唐納德-川普（Donald Trump）陷入困境的SPAC 交易終於要完成了，而且正好趕上支付因幾起法律訴訟而欠下的近5 億美元–如果董事會同意讓他出售的話。

數位世界收購公司（DWAC）是一家特殊目的收購公司（SPAC），多年來一直在談判與川普媒體和科技集團（TMTG）合併，並在納斯達克上市，股票代號為$DJT。但它遇到了股東緘默、美國證券交易委員會（SEC）審查、甚至大陪審團傳票等障礙。

這還不包括”真相社交”（Truth Social）令人質疑的成功，該公司是在前總統被Twitter開除後匆忙成立的黨派社交網絡。據報道，TMTG 在2023 年的淨虧損約為4900 萬美元，收入不足400 萬美元.

各種麻煩導致DWAC-TMTG 合併案被一拖再拖，直到現在，而且當時間超出SPAC 條款規定的範圍時，股東們似乎最終會放棄。

但今天，兩家公司向美國證券交易委員會提交了完成合併所需的文件。在這事件的預期下，DWAC 的股價已經上漲到每股42 美元以上，而川普是最大的持有者，持有7,900 萬美元的股票，他可能很快就會發現自己擁有新公司價值30 億美元的股權。

對川普個人來說，這個時機無疑是非常巧合的。因為現在的他必須盡快繳納數億美元的保釋金，否則將面臨紐約一樁重大欺詐案對其資產的沒收，更不用說其他可能增加其債務的損害賠償、貸款和正在進行的案件了。如果他能賣掉股份得到這筆錢，30 億美元的意外之財對他來說將是一筆可喜的財富。

只有一個問題：合併的”鎖定”條件，即董事會必須批准公司高管和主要投資者在未來六個月內出售任何股票。

毫無疑問，新上市的TMTG 公司的許多很多股東都會盡快出售股票。但如果川普想為目前的負債融資，他就必須以目前的價格出售約1,200 萬股，約佔其總股份的15%，在這種情況下，董事會會批准嗎？

答案很難說，一方面，川普的零日拋售可能會推動股價下跌，並引發更多的拋售，因為人們會在股價跌破購買價值之前處理掉手中的股票。另一方面，如果川普得不到救助，他可能會破產，從另一個方向危及企業。

一個可能的出路是川普用他的股票作為貸款抵押，但有一項諒解，即這些股票將在6 個月後出售，而不是今天。但這可能取決於是否有人願意在6 個月後猜測這些股票的價值——這可不是一個簡單的賭注。如果公司股價跌至8 美元以下（這種價值縮水在SPAC 中並不罕見），川普的全部股份可能就夠不上他在紐約欠下的債務了。

我們尚不清楚這些股票將於何時開始交易，但假設所有文件都已通過，應該會很快。我們將密切關注這一不同尋常的重要交易。