有著「美版貼吧」稱號的社群媒體平台Reddit(RDDT.US)及其出售股東籌集了7.48億美元，首次公開募股(IPO)的發行價達到了市場定價區間的上限，這是美股多天來第二宗大型科技股上市交易。根據一份聲明，該社群媒體平台及其高層和其他員工以每股34美元的價格出售了2,200萬股股票。這些股票在IPO中的發行價區間為31至34美元。

根據提交給美國證券交易委員會的文件中列出的流通股，以IPO價格計算，Reddit的市值為54億美元。包括股票選擇權和限制性股票單位在內，Reddit完全稀釋後的估值接近64億美元。這比Reddit在2021年首次推出IPO計畫時的100億美元融資還要低。

Reddit是2024年新上市和即將上市公司名單中備受矚目的一員。其中規模最大的是今年1月亞瑪芬體育(AS.US)15.7億美元的IPO。

前一天，Astera Labs(ALAB.US)發行了7.13億美元的股票，其股價高於市場定價區間，週三上市首日大漲72%。

根據Reddit的文件，此次IPO由摩根士丹利、高盛、摩根大通和美國銀行牽頭。Reddit的股票將於週四在紐約證券交易所開始交易，代號為RDDT。

兩年路程

根據彙編數據，總部位於舊金山的Reddit兩年多的上市路程反映了市場的起伏，從2021年首次秘密提交文件開始，當時美國交易所的IPO創下了3390億美元的歷史紀錄。數據顯示，自那以來，美國的IPO規模大幅下跌，去年僅達260億美元。

Reddit此次IPO規模超過了美國科技公司Instacart(CART.US)和Klaviyo(KVYO.US)去年9月份的大型上市，前者籌集了6.6億美元，後者發行了6.59億美元。儘管這些IPO，加上英國晶片設計公司Arm(ARM.US)52.3億美元的發行(2023年規模最大的IPO)未能掀起上市熱潮，但自那以來，市場一直在回暖。

數據顯示，今年，透過在美國交易所的IPO籌集了近87億美元，相比同期成長了約150%。

虧損縮窄

根據其提交的文件，成立於2005年的Reddit第四季日均活躍獨立訪問量為7,310萬。該公司報告稱，2023年淨虧損9,100萬美元，營收為8.04億美元，相較之下，去年同期淨虧損約1.59億美元，營收為6.67億美元。

約8%的IPO股份將留給在1月1日前創建帳戶的Reddit用戶和版主，以及一些董事會成員、一些員工和董事的朋友和家人。根據Reddit的文件，這些股票不受鎖定期限制，這意味著所有者可以在交易首日出售股票。

Reddit的最大股東是Advance Magazine Publishers Inc.，該公司隸屬於紐豪斯家族出版帝國，該家族擁有康泰納仕集團(Conde Nast)，後者於2006年收購了Reddit，並於2011年將其分拆出來。

Reddit表示，其數百萬忠實用戶和版主為公司帶來了利益，也帶來了風險。從歷史上看，Reddit用戶與該網站的關係一直很矛盾，從平台上的種族主義到高階主管的人事決定，他們都曾發起了反抗。

做空計劃

Reddit的WallStreetBets論壇擁有約1500萬用戶。2021年，WallStreetBets論壇曾引發了一場meme股票狂潮，推動遊戲驛站(GME.US)和AMC院線(AMC.US)等股票飆升，並在金融業引發了衝擊波。

而如今，數千名WallStreetBets論壇用戶投票支持一篇關於在Reddit股票開始交易時做空該股的貼文。他們的理由多種多樣，從公司缺乏獲利能力到對競爭的擔憂。

Reddit聯合創始人兼執行長Steve Huffman在文件中的一封署名信中表示，該公司有很多機會發展平台和業務。

Huffman說：「廣告是我們的第一項業務，各種規模的廣告商都發現，Reddit是一個很好的地方，可以找到他們在其他地方無法接觸到的高意向客戶。Reddit上的廣告正在迅速發展，我們仍處於發展這項業務的早期階段。”

AI授權

另外，Reddit表示，它還處於允許第三方授權存取平台資料的早期階段，包括訓練人工智慧模型。該公司表示，它在1月簽訂了數據許可協議，總合約價值2.03億美元，期限從2到3年不等。文件顯示，該公司預計今年從這些協議中獲得的收入至少為6,640萬美元。

Reddit也宣布與Google(GOOGL.US)達成協議，允許Google的人工智慧產品使用Reddit數據來改進其技術。大型語言模型通常需要大量的人工生成內容來改進。

Huffman持有的股票在上市後將賦予他3.3%的投票權。文件顯示，其中包括B類股票，每股有10票，而IPO中出售的A類股票每股有1票。Huffman也與Advance簽訂了投票代理協議。

文件顯示，其他大股東包括營運長Jennifer Wong、FMR LLC以及與OpenAI執行長奧特曼、騰訊(00700)、Vy Capital、Quiet Capital和Tacit Capital有關聯的實體。

總的來說，Huffman和這些投資者在IPO後將持有約四分之三的股東投票權。

Huffman的另一位共同創辦人、創投家Alexis Ohanian並未被列入持股5%或以上的投資人名單，其他文件也沒有提到他的名字。