波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）董事會副主席查理·芒格（Charlie Munger）的去世預示著一個時代的結束，這讓沃倫·巴菲特（Warren Buffett）成為了公司唯一的傳奇投資人物，也讓那些在他們的影子下運作的經理人們成為了關注焦點。

很少有公司像波克夏一樣，其兩位領導人巴菲特和芒格能如此密切地聯繫在一起。巴菲特和芒格認識了60多年，在過去的45年裡，兩人分別擔任波克夏海瑟威的董事會主席和副主席。

芒格與當地時間週二去世，距離他的100歲生日僅五週。他的去世讓伯克希爾哈撒韋非保險業務副主席Greg Abel和保險業務負責人Ajit Jain成為巴菲特的最高級別顧問。

他們兩人於2018年成為晉升為副主席，但只是在波克夏最近的年度會議上才開始擔任更突出的公開角色。顯然，接下來他們將擔當更多的重任。

經理們表示，Abel完全擁護波克夏海瑟威的文化，其中包括極端分權，即給予各業務部門廣泛的自主權。

這意味著，擁有數萬名員工的BNSF鐵路和Geico汽車保險公司等大部門，以及擁有約142名員工的Borsheims jewelry等小部門，可以在不受伯克希爾哈撒韋總部幹擾的情況下運營，而伯克希爾哈撒韋只有大約26名員工。

但Abel和Jain的風格與巴菲特和芒格不同。在2021年年會上，Jain被問道，他和Abel是如何互動的。

Jain說：「毫無疑問，華倫（巴菲特）和查理（芒格）之間的關係是獨一無二的，不可能被複製。而我們彼此之間的互動不像華倫和查理那樣頻繁，但每季度都會相互談論各自的業務。”

Abel說，他和Jain經常相互諮詢，特別是當伯克希爾哈撒韋的一項業務發生不尋常的事情時。

但投資人表示，他們對這兩人充滿信心。

Glenview Trust首席投資長Bill Stone表示：「我無法想像投資者沒有考慮過巴菲特將來離開後會發生什麼事。你不需要他們像巴菲特或蒙格那樣出色，就能讓波克夏成為​​一家優秀的公司，甚至可以說是一家偉大的公司。”

對此，伯克希爾哈撒韋尚未發表評論。

候任CEO

波克夏至少從2006年就開始擬定繼任計畫。當時，75歲的巴菲特告訴股東，他自1965年以來一直執掌的公司，將為他的離職做好準備。

芒格在波克夏2021年年會期間無意中暗示，61歲的Abel是候任CEO。Abel已在波克夏海瑟威能源公司工作了25年。

而今年72歲的Jain，將繼續負責保險業務。

巴菲特曾經讚揚這兩位高階主管。在2013年的一段影片中，巴菲特稱Abel是「一流的人」（a first-class human being），而將Jain稱為「超級巨星」（superstar）。

Abel是一位曲棍球愛好者，1984年畢業於艾伯塔大學（University of Alberta），曾在普華永道和能源公司CalEnergy工作，並於1992年加入當時的中美能源公司（MidAmerican Energy），後者於2000年被波克夏海瑟威收購。

2008年，Abel成為中美能源公司CEO。期間，Abel進行了一系列收購，並進軍再生能源領域。

投資者將不得不等到Abel上任後，才能看到他是否願意剝離表現不佳或前景平平的業務，還是讓伯克希爾哈撒韋開始支付自1967年以來的首次股息。

Jain擅長為風險定價，特別是自然災害等大風險。他於1986年加入波克夏海瑟威。

除了這兩位高階主管，波克夏海瑟威的計畫還要求巴菲特的長子Howard Buffett成為非執行董事會主席，主要負責維護波克夏海瑟威的文化。

Todd Combs和Ted Weschler幫助巴菲特管理波克夏海瑟威超過3,000億美元的普通股投資組合（其中約一半投資於一隻股票，蘋果公司），他們預計將接管全部普通股投資組合。

資本管理公司Smead Capital Management的首席投資官Bill Smead表示：“伯克希爾哈撒韋擁有優秀的人才來幫助挑選股票，但這將永遠不會是一樣的。”

朝聖之旅

對於股東來說，波克夏海瑟威的一個標誌是它的年度大會，這是一次被稱為「資本家的伍德斯托克」（Woodstock for Capitalists）的朝聖之旅，巴菲特和芒格會花費超過五個小時來回答股東問題。

這樣一場活動會吸引數以萬計的人們在5月初來到奧馬哈（Omaha），儘管粉絲們可以在電腦或智慧型手機上觀看直播。

許多股東，尤其是當地股東表示，他們還會繼續參與波克夏的年度大會，但其他人則不太確定。

Whitney Tilson是一名投資人，曾執掌T2 Partners和Kase Capital ，曾參與過許多波克夏海瑟威年度大會。他說：“真正讓我們對這些人產生共鳴的是他們的建議，教會人們如何清晰地思考，對自己誠實，從錯誤中吸取教訓以避免災難，從而過上完美的生活。”

2020年5月，在疫情最嚴重的時候，巴菲特以線上形式在奧馬哈召開了這場會議，而芒格沒有出席。

巴菲特說：“這特別不像是一次年度會議，因為我60年的伙伴芒格不在這裡。我認為，大多數來參加我們會議的人都是來聽他講話的。”