業內高層表示，印度央行已採取多項措施來降低消費信貸的高成長，此舉將影響南亞市場的消費支出和許多新創企業。印度儲備銀行將銀行和非銀行金融公司（NBFC）的無擔保個人貸款、信用卡和耐用消費品貸款的風險權重提高了25%，達到125%。印度央行表示，新措施不包括抵押貸款、購車貸款和教育貸款以及以黃金為抵押的債務。

針對銀行也宣布了類似的措施。它將銀行和非銀行金融公司信用卡應收帳款的風險權重分別從125% 和100% 提高到150% 和125%。

這項決定是在數據顯示無擔保貸款的成長率幾乎是信貸擴張總額的兩倍之後做出的。高盛（Goldman Sachs）分析師週五表示，這些措施表明印度央行”對這些貸款的增長越來越警惕”。

圖片和數據來自瑞銀

貸款合作夥伴的收緊將對許多新創企業產生影響，因為它們大多依賴NBFCs 向消費者發放貸款。一位不願透露姓名以避免任何影響的金融科技公司創辦人表示，此舉將使成長”減少一點”，同時也會增加新創企業借貸的資金成本。

“對於Paytm 的貸款合作夥伴來說，更高的融資成本和更高的資本要求將影響BNPL/PL 的產品盈利能力。”傑富瑞分析師在一份報告中寫道：”他們可能會通過收緊信貸標準和/或放緩增長速度來應對目前的高增長水平。”

分析師說，這些措施表明，印度央行擔心無擔保貸款成長過快，以及非銀行金融公司對銀行資金的依賴增加。

高盛分析師說：”我們認為，這些措施的實施至少在理論上會降低消費貸款的結構性投資回報率，特別是對於從銀行系統獲得資金的成本較高以及競爭激烈的NBFC 而言，因為我們早些時候曾強調，競爭加劇意味著單位經濟效益下降、成長放緩和/或資產品質挑戰。”

包括Bajaj Finance、IDFC First 和SBI 在內的許多貸款機構的無擔保個人貸款在其帳面上所佔比例歷來最高，預計它們將受到的影響最大。

“在過去幾年裡，印度金融業中銀行向NBFC 提供的資金一直在增加，目前已占到NBFC 借款的50%以上。另一方面，從共同基金/保險公司借款的比例一直在下降。根據印度央行先前的公告，這促使他們採取行動，反過來又會使NBFC 向銀行借款的成本增加。此外，我們認為這還可能加劇其他借款來源的競爭，從而推高整體資金成本，”高盛分析師補充道。