世界氣象組織本月8日發布最新預測，厄爾尼諾現象將持續至少至明年4月。該組織指出，在即將到來的北半球冬季和南半球夏季，厄爾尼諾現像有90%的可能性一直存在，並認為2023年正在成為有史以來最熱的一年。無獨有偶，歐洲氣候觀測機構哥白尼表示，剛過去的10月是地球有史以來最熱的10月，2023年「幾乎確定」將取代2016年，成為地球有史以來最熱一年。

異常天氣正對農產品生產造成巨大影響，下半年以來，糖、可可、柳橙汁等軟商品期貨價格大幅走高。食品通膨可能再次成為推高物價的推手，進而衝擊各國，特別是新興市場的復甦前景。

軟商品上演漲價潮

道瓊市場數據顯示， 洲際交易所（ICE）白糖期貨週一尾盤報27.72美分/磅，為2011年10月以來的最高水準。Teucrium董事總經理兼高級投資組合策略師漢利（Jake Hanley）表示，不利的天氣導致了對生產的擔憂。泰國是僅次於巴西的世界第二大出口國，預計產量將下降約30%。此外，印度延長了出口限制以控制國內價格，該國季風季節降雨量比長期平均值低6%左右，預計將對甘蔗生產產生重大影響。

天氣是許多主要商品的關鍵因素，美國全國海洋大氣管理局（NOAA）氣候預報中心（CPC）上週發布報告稱，厄爾尼諾現象預計將持續到整個北半球春季。此氣候模式的特點是赤道附近太平洋中部和東部的海面溫度高於平均水平，可能導致大洋沿岸地區強降雨和乾旱的風險增加，這將嚴重擾亂農作物的生長。

市場供不應求可能將持續下去。糖貿易商Czarnikow估計，2022/2023年全球糖產量為1.739億噸，全球糖消費量為1.769億噸。該機構預測2023/2024年全球消費量為1.789億噸，這將是有記錄以來的最高水準。

橙汁期貨本月初剛創下1966年上市以來的歷史新高。洲際交易所1月交割的冷凍濃縮橙汁合約盤中突破4美元/磅，年內上漲超90%。

惡劣天氣和植物疾病持續衝擊全球三大種植區：美國、巴西和墨西哥。在美國柑橘之鄉佛羅裡達，預計今年的柑橘產量僅2,800萬箱，是1943年以來的最低水準。該州一直在努力應對颶風和寒流的雙重打擊。去年9月，颶風摧毀了佛羅裡達州約10%的橘子樹。

柑橘綠黴病的迅速傳播讓該從業者陷入了更大的困境，這會導致柑橘樹在五年內枯萎。巴西果汁生產商協會代表CitrusBR執行董事內托（Ibiapaba Netto）表示，扭轉目前供應緊張的局面需要時間，而且不一定會發生。內託說，生產者害怕投資擴大果園，因為擔心綠黴病。「我們上一次豐收是在五年前。我們的庫存基本上為零。」他說。

由於對西非供應緊縮的擔憂，可可期貨最近幾週創下46年新高。

科特迪瓦是世界上最大的可可生產國，與鄰國加納一起生產的可可約佔世界供應量的三分之二。由於天氣惡劣，科特迪瓦在即將到來的2023/24採收季的可可產量預計將比近年來下降20%。科特迪瓦可可協會一位官員表示，他已經15到20年沒有見過這種情況了。

由於供應緊張，加納已經將下一季的價格上調了60%以上。一家歐洲跨國可可公司的高層表示：“自8月份以來，我們面臨一個複雜而艱難的季節。我們將不得不為每一顆可可豆而戰，因為這種情況是前所未有的。”

新興市場面臨大考

隨著白糖、可可等農產品價格上漲，食品價格也隨之受到了影響。第一財經記者註意到，包括不少生產商已經透過漲價傳導成本壓力，這也加劇了消費者的開支壓力。

尼爾森旗下的消費者洞察研究部門（NIQ）的數據顯示，隨著價格持續上漲，截至9月底，作為全球最大的咖啡消費國，美國咖啡銷售量降至疫情前的水平以下。包裝咖啡的總銷售額年減3.7%，至11.3億袋，這是連續第三年下降，也是自2019年以來的最低水準。

歐睿國際食品與飲料分析師經理 Matthew Barry表示：「美國咖啡零售業的情況不容樂觀。單位價格已經上漲了很長一段時間，這對銷量造成了巨大壓力，因為消費者正在削減開支。”

新興市場面臨的風險更大，更容易受到食品價格波動的影響。第一財經記者總結發現，以非洲為例，食品通膨超過20%的國家有10個，其中前兩大經濟體奈及利亞和埃及超過了30%。

摩根士丹利美洲可持續發展股票研究主管桑切斯（Laura Sanchez）在報告中寫道：“尤其是對新興市場而言，食品通膨、財政預算、貨幣政策和貿易的影響會持續更長時間。”

聯合國糧農組織先前警告稱，商品進口成本上升可能在部分脆弱新興國家引發「潛在危機」。糧農組織稱，許多新興經濟體已經面臨貿易夥伴經濟低成長、借貸成本上升和商品價格高企的完美風暴。隨著氣候變遷持續擾亂傳統農業生產模式，它對經濟的影響變得越來越難以被忽視。