A股投資人總會聽到「割韭菜」的說法。這兩年，「割韭菜」的元兇更是直指量化私募。這個群體是2017年後迅速崛起的，短短數年產業總規模突破1兆元大關，並湧現出30家百億規模的量化機構。這些量化大廠通常有以下特點：創辦人有學霸背景，早年曾在華爾街知名機構任職，回國成立私募後業績扶搖至少，募資規模在短時間內「滾雪球」。

圖片來自桑某微博先前更傳出，一家上海量化機構60位員工分享10億元獎金…各種羨慕嫉妒之下，量化大廠的新聞層出不窮。就在近日一位私募創辦人的結發妻子直接發文，告訴投資者“真相”，基金圈為之咋舌。結發妻子發文“怒斥”10月末，幻方量化合夥人徐進的結發妻子桑某，在社交平台發布一篇控訴文章，開頭便稱：“股民的錢去了哪裡？都被頭部量化私募股東割韭菜……” 。桑某曝光了徐進出軌公司女下屬，拋妻棄子，給小三買賓士，每月轉帳幾十萬，大額消費，非法同居等等內容。截圖來自桑某微博

既然屬於家庭內部事務，通常金融機構並不會對外進行回應，畢竟屬於私域範疇，疊加幻方又是一家私人投資公司，帖子的主角又是老闆本人。出人意料的是，幻方量化以官方聲明的形式，進行了正式回應。聲明指出：“公司團隊成員徐進對於個人家庭事務處理不當，引發負面輿論，對公司聲譽造成不良影響。經過團隊討論，現決定對徐進做出停職處理。”幻方量化的聲明透露瞭如下資訊：第一，幻方並未直接否認徐進妻子的指控內容。第二，幻方承認相關指控影響了品牌形象。第三，幻方並未「護犢子」一樣過度袒護合夥人徐進。幻方量化有何來頭？從幻方的回應可以看出，圍繞著徐進事件產生的輿情，直接對公司聲譽的不良影響。那麼，幻方量化為何受到資本市場如此大的關注呢？根據這家公司官網資料顯示，幻方團隊從2008 年開始使用機器學習等技術探索全自動量化交易。要知道，當年量化交易在A股市場屬於一個非常超前的技術，當時凌厲交易的群體是遊資、打板族，根本沒有量化的位置。而且，那個時代中國僅有數量很小的私募機構，性質更加“江湖”，基本都是主觀多頭策略機構，直至2014才有正式的私募管理人備案製度出台。據悉，幻方團隊的核心成員來自於浙江大學，徐進也畢業於這所大學，學術背景濃厚。私募排排網顯示：徐進是浙江大學「尖子班」－竺可楨學院混合班的畢業生，是訊號與資訊處理博士，主要研究方向為機器人自主導航、機器學習等。幻方量化旗下有三個公開的公司實體，即九章資產、幻方量化、幻方資產管理香港公司，該機構也宣傳2016 年10 月21 日第一份由深度學習產生的交易部位上線執行， 2017 年全面應用深度學習技術進行交易。幻方量化在A股正式展露頭腳，要追溯至2018年。當年，市場受到國際貿易爭端的影響，A股悲觀情緒密布，全年一路下跌。但當年上半年，幻方量化相當起勁，使用高頻交易在A股一戰成名，與九坤投資、銳天投資、致誠卓遠並稱為「量化四大天王」。此種高頻交易——指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中，尋求獲利的電腦化交易——讓A股投資者首次見到了量化大廠「割韭菜」的模式。換言之，散戶越是衝動交易，高頻交易越能捕捉弱點。千億私募神話破滅時間跨至2019年，這一年春節後，A股展開了迅猛的反彈行情，之後市場調整後，指數再次上攻。由此拉開了長達兩年的指數型牛市。幻方量化的規模由此前的不到五十億，擴圍至百億私募，並一度於2021年管理超過千億人民幣的客戶資產，為超過1萬名高淨值客戶及機構投資者提供「操盤服務”，產品策略主要是指數增強、量化選股、中性對沖等。千億資產規模，這是中國本土量化機構中唯一邁過千億大關的機構。而其他許多量化同行，均有著華爾街大牌機構背景。然而，物極必反。幻方成為千億大廠的2021年，A股的指數型行情開始熄火，幻方也開始走上下坡路，業績開始在百億私募裡墊底，規模出現了減半。當年12月，幻方對持有人發信稱：策略的同質化、規模擴張等因素為策略執行帶來了投資難度。一時間，幻​​方的神話開始破滅。然而，許多人忽略了量化私募的商業模式，雖然沒有讓客戶賺錢，但作為私人商業機構並不少賺。這是對沖基金機構的獲利模式決定的：賺取年度固定管理費，並提取後段績效提成。即便超額業績不再，這類機構仍可坐享管理費，也就是管理規模的1.5%。2022年，幻方量化對外揭露：共向慈善機構捐贈2.2138 億元，公司員工「一隻平凡的小豬」個人捐款1.38 億元，支持15家慈善機構的23個公益計畫。此人是誰，不得而知。根據私募排排網，截至10月27日，幻方量化的代表產品（中證500指數多策略）年內收益1.58%——客戶收益剛剛涵蓋了年度管理費。而近三年產品收益為27.16%，平均年化9%。對比幻方最輝煌的2019年及2020年，自然年收益分別為58.69%及70.79%，如今的業績可謂日薄西山。