儲存龍頭廠商三星電子交出了第三季「答案紙」。三星電子第三季銷售額67.40兆韓元，預估67.62兆韓元；第三季淨利5.50兆韓元，預估2.52兆韓元。在儲存業務方面，由於高附加價值產品的銷售量成長以及產品平均售價上升，儲存業務虧損持續縮小。對於2024年的展望，三星認為，儘管宏觀經濟仍具有不確定性，但儲存市場可望復甦，預計2024年DRAM需求將增加。

三星電子表示，透過增加高密度產品的銷售以及客戶庫存調整完成，PC和行動端的需求得到了改善。另外，AI相關需求仍旺盛。

三星表示，儲存業務以提高獲利能力為重點，將持續擴大HBM、DDR5、LPDDR5x和UFS 4.0等產品的銷售規模，並積極調整生產規模以降低庫存水準。整體而言，相較於第二季度，DRAM和NAND的平均售價有了不錯的成長。

另外，三星表示第四季將增加HBM3晶片的銷售，以因應AI需求的增加。

另一儲存龍頭SK海力士在第三季的虧損也比上一季大幅縮減。SK海力士表示，其銷售用於科技設備的DRAM晶片的業務，在第三季重新獲利，而今年前兩個季度都是虧損的。

儲存模組廠威剛近日亦指出，從接單力道來看，客戶回補庫存力道持續，預計儲存報價至少漲到2024年上半年。

Q4儲存產品價格或將全面上漲

儲存產品價格方面，三季期間，主流儲存價格持續回升。

根據中信證券統計，DRAM方面，高階DRAM（DDR5）合約價格穩定，主流DRAM（DDR4）價格由跌轉漲，多數產品價格出現上漲，9月漲幅最高23.81%；利基DRAM（DDR3）價格漲幅最高到23.81%，價格均出現反彈。

NAND Flash方面，9月NAND Flash價格持續回升，季增最高19.87%。其中，512Gb價格連續三月季增上漲，256Gb價格連續兩個月較上月上漲，128Gb價格維持穩定。

根據研究機構TrendForce近期報告，自第四季起DRAM與NAND Flash均價開始全面上漲，預計DRAM第四季合約價將止跌回升，漲幅為3-8%；NAND Flash第四季合約價可望全面起漲，漲幅約8-13%。

中信證券研報指出產業週期角度，海外大廠動控制下儲存供需逐漸改善，看好產業鏈公司2024全年業績將持續改善。預計今年下半年，隨庫存去化，需求逐步回歸，未來產業區隔龍頭可望迎來業績修復機會，看好國內儲存產業鏈週期復甦疊加本土化趨勢下的投資機會。

信達證券亦表明，伴隨原廠維持縮減產出和惜售的供給策略，以及需求端逐步好轉，存儲價格漲勢或將延續至明年上半年。建議關注江波龍、德明利、兆易創新、東芯股份、普冉股份等。