特斯拉跌落“神壇”，成了普通汽車公司？特斯拉三季業績全面不如預期，加之馬斯克謹慎表態，引發華爾街對其估值難以為繼的擔憂，甚至有分析認為特斯拉跌落“神壇”，越來越像一家普通汽車公司。

美國銀行、嘉納科、高盛、摩根士丹利等一眾大行因第三季財報下調了特斯拉目標價，同時有分析師預測特斯拉2024年交付量可能會低於共識，利潤率也會低於預期。

週三美股盤後，特斯拉發布三季業績，營收和獲利自2019年第二季以來首次雙雙遜於預期，毛利率連續三個季度持續下滑，其核心汽車銷售業務利潤率在驟降至四多年來最低點，壓縮到接近競爭對手通用、福特的水平。同時，馬斯克謹慎談到，對高利率環境感到擔憂。如果利率維持在高位甚至更高，人們購買汽車的難度會大得多。

這引發了華爾街對於特斯拉的降價策略是否有效，以及其「成長故事」能都繼續說下去的擔憂。特斯拉股價週四跳水超9%，市值縮水700億美元，跌幅兩個月來最大。而財報發布前，特斯拉今年股價一路飆漲80%，是標普500中漲幅最大的股票之一。

三季業績不如預期 華爾街紛紛下調估值

美國銀行、嘉納科和高盛等周四早些時候因紛紛下調了特斯拉的目標價。

伯恩斯坦分析師Toni Sacconaghi指出：

要證明特斯拉的股價合理，投資人必須相信它能夠實現非常高的銷售量和利潤率，類似於科技或軟體公司，而不是傳統的汽車公司。

而目前來看，特斯拉越來越像一家普通的汽車公司，特斯拉在2024年的交車量可能會低於共識，利潤率也會低於預期。

也有分析師指出特斯拉旨在刺激需求的降價措施並未如期奏效，摩根大通分析師Ryan Brinkman表示：

特斯拉不得不採取這些降價措施，但汽車銷售量卻低於分析師先前的預期。去年此時，在降價之前華爾街預計2023 年的汽車交付量約為200 萬輛。現在這數字已降至180 萬輛，特斯拉的估值看起來越來越難為繼。

即使是一直看好特斯拉的分析師也不例外，長期看好特斯拉的Wedbush 分析師Dan Ives說：

財報電話會議是一場“小型災難”，馬斯克採取了謹慎的態度，警告稱Cyber​​truck 的生產需要時間，而且他對當前的經濟形勢感到擔憂。

Ives將特斯拉股票的目標價從350美元下調至310美元，並指出利潤率和產量方面存在短期挑戰。

「最愛」特斯拉的分析師、摩根士丹利汽車首席分析師Adam Jonas為特斯拉辯護稱：

看好特斯拉的全自動駕駛超級計算機，特斯拉遠不止是一家汽車公司，特斯拉的網路服務、第三方電池和全自動駕駛許可以及能源和保險業務，這些業務線將成為更大的盈利驅動力。

儘管如此，摩根士丹利還是下調特斯拉目標價，從400 美元下調至380 美元。