FTX前工程主管Nishad Singh在一眾人陪同下走出紐約南區珍珠街500號的聯邦地方法院，完成了他第二天的法庭問詢。這場針對昔日「幣圈金童」、FTX創辦人兼執行長Sam Bankman-Fried（SBF）涉嫌巨額金融詐欺和洗錢等罪名的「世紀審判」 ，自從10月3日在外界矚目下開庭，現在已經入第三週。

去年11月11日，全球第二大加密貨幣交易所FTX忽然暴雷崩盤併申請破產。一夜之間蒸發320億美元市值，100萬債權人受牽連，引發加密貨幣產業大地震。而隨著破產清算，FTX背後隱藏已久的黑暗、罪惡、瘋狂與不堪也浮出水面，連同SBF在內的多位公司高層悉數被捕，面臨美國司法部門的多項刑事指控。

至此， 三位曾圍繞在SBF身邊的FTX加密貨幣帝國核心圈人物都已經和檢方達成認罪協議，並作為關鍵證人出庭。

我們先來認認臉：

Gary Wang，FTX 和其姊妹對沖基金Alameda Research 共同創辦人，曾任這兩家公司的CTO。他在高中數學夏令營裡與SBF 結識，兩人後來不僅一起考上麻省理工學院，還成了室友。2017年，Gary Wang從Google離職，和SBF共同創立Alameda。他在審判中作證，自己被SBF指示為Alameda提供特殊待遇，從交易所成立之初就非法使用FTX客戶資金填補Alameda的財務缺口。SBF也讓他建立軟體漏洞，讓對沖基金Alameda在FTX擁有650億美元的信用額度和”無限提款”權限。

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Nishad Singh，FTX聯合創辦人和前工程主管。畢業於UC Berkeley的他是SBF兄弟的高中密友和創業初期的室友，走上人生巔峰後就一起搬進了巴哈馬群島的10 人豪華頂層公寓裡。Nishad Singh表示知道SBF曾轉移約80億美元FTX客戶資產到Alameda帳戶並私自濫用。

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Caroline Ellison，三位證人中最受關注的一位。這位史丹佛女學霸是SBF在華爾街Jane Street公司當交易員時期的同事，也是他的知己和前女友，2021年8月起被提拔為Alameda聯席CEO。她在證詞中承認Alameda非法使用FTX 的客戶資金進行交易，並且指認SBF是擁有兩家公司最終決策權的人。

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實際上，包括SBF本人和這三位關鍵證人在內，FTX曾經的10名核心員工要么來自SBF在Jane Street 的前同事，要么是他在母校麻省理工學院的大學同學和“有效利他主義”社團成員，彼此間有著各種親密關係。

有知情人士描述FTX時說，“整個業務都是由一群住在巴哈馬的孩子經營的”，並稱這個十人小團體過於年輕和缺乏經驗，在工作上沒有任何標準可言，所有事務幾乎都是SBF一個人說了算，處理動輒幾十上百億的資金就像兒戲。

那麼這些看起來“乳臭未乾的小嬉皮士”，又是如何令全世界那麼多資深投資人，包括紅杉資本、軟銀願景、淡馬錫、老虎全球等風投巨擘和野生幣圈玩家被狠狠“割了韭菜”，損失慘重，血流成河的呢？

如果要給FTX的崩塌時間線來個淺複盤，一切就要從坊間關於Alameda資產組成的爆料說起。

跌落神壇僅需10天

去年11月2日，專注比特幣和數位貨幣的新聞網站CoinDesk發表文章披露，FTX 的姐妹量化加密貨幣交易公司，同時也是SBF自營的交易做市商Alameda Research大部分資產為FTX 平台的FTT代幣，約佔總資產的40%。

這表明，Alameda的財務基礎並不是建立在美元或比特幣這種相對穩定的貨幣體系上，而是取決於FTX的營運狀況。不僅如此，Alameda還以FTT代幣為抵押，並從FTX帳戶大量借款。說穿了，就是Alameda從FTX拿走客戶的真金白銀，卻只需墊付他們本來就不缺的自產FTT代幣，手法儼然「皇帝的新衣」。

11月5日，全球最大加密貨幣交易所幣安創辦人趙長鵬（CZ）發Twitter示警風險，並表示要賣出手中所有FTT。

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這引發外界的強烈關切與不安，FTT立刻遭到投資人拋售，市場開始出現擠兌。

根據FTX內部郵件顯示，其資金72小時內淨流出近60億美元，FTT價格也從20多美元暴跌至1.5美元。同時，大量用戶發現自己在FTX平台上的存款被凍結無法提領。此時幣圈已方寸大亂，幾近變天，人們開始嗅到暴雨將至，大廈將傾的苗頭。

就在危急時刻，11月8日，CZ戲劇性地在Twitter宣布，「我們收到了FTX流動性嚴重緊縮的求助，為了保護用戶，幣安打算全資收購FTX，並在未來幾天對這件事進行完整調查。”

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幣安要救市，這讓大家緊繃的情緒總算得到一絲緩解。但這口氣都沒鬆完，不到一天時間，幣安官方Twitter發文稱，根據盡職調查結果，最終決定放棄收購FTX。

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雲霄飛車再次急轉直下，轟隆隆滑向谷底，只不過這次確實是到終點站了：

2022年11月11日，SBF在Twitter表示自己已經向美國法院申請了FTX和Alameda 的破產保護，並對最終走到這一步表示抱歉。

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SBF本人的身價從160億美元跌至不到10億美元。而他本人早已於上月初辭去CEO職務，並在被爆料的2號當天就跑路去了巴哈馬，在他視野開闊、風景優美慘劇。

一團亂麻

接替SBF做FTX新任CEO和清算人的是John Ray 三世。作為一名擁有40年經驗的專業律師，他以處理大企業破產和重組案件而聞名，被業界稱為“復興泰坦” 。這次，他的任務是盡可能回收FTX的資產，並為債權人和投資者尋求公正處理。

John Ray III 去年12月3日在華盛頓的眾議院金融服務委員會的聽證會上發言，圖片來自Al Drago/Bloomberg via Getty Images

可即便經手過震驚全美的安然公司破產清算案件，幫助美國政府追回600億美元資金，這位老牌資深清算人在看過FTX留下的「爛攤子」後，也驚呼「活久見」： 「在我的職業生涯中，從未見過如此徹底的企業控制失敗和如此不可信賴的財務資訊。」他說，「從受損的系統完整性和錯誤的海外監管，到控制權集中在極少數缺乏經驗、不成熟的個人手中，這種情況是前所未有的。”

從Ray向美國聯邦破產法院提交的30頁文件來看，FTX的管理只能用一個字來概括：亂。

首先，Ray找不到任何公司銀行帳戶、現金帳戶或應付帳款記錄，資金流向極度模糊不透明，致使他無法確切知道FTX到底還剩下多少資產。「沒有經過專業的財務審計和監控，部分子公司也存在問題」 。如此龐大的百億美金級企業，竟連一份像樣的財務記錄都沒有，簡直比小孩兒過家家還隨意。

FTX也沒有適合商業企業的支付控制類型：員工們平時是透過線上聊天平台提交款項申請，不同的主管小組透過回覆emoji表情包來批准付款。

同時，作為數位資產交易所，FTX並沒有為其數位資產保留帳簿或進行合規的託管。他們「使用不安全的群組電子郵件信箱作為根用戶，來存取全球FTX 集團的機密私鑰和關鍵敏感資料。」這也導致FTX在宣布破產的11月11號當晚，還上演了一場離奇的駭客攻擊大戰，超過3.3億美元從平台流出，消失在茫茫鏈海（儘管後來這被懷疑是FTX前員工的「監守自盜」）。

此外，FTX沒有保留任何投資和決策記錄，也從未召開董事會會議。甚至SBF本人也鼓勵FTX和Alameda的高階主管們使用「閱後即焚」的Signal應用程式進行內部溝通。他們刻意選擇含糊的言辭編寫內部文件以規避審查，以防留下未來可能成為罪證的記錄。Caroline Ellison曾親口承認：“SBF告訴我們不要將事項書面化，因為這可能會帶來法律問題。”

轉到人事方面，FTX未能提供一份完整的員工名冊，缺乏僱用條款，沒有會計部門，更不用說標準化的工作流程了。暫不論有沒有「吃空餉」的可能，一家聲稱擁有300名員工的「幣圈頂流」交易所，管理混亂到如此地步。軟銀、紅杉等數十家一流投資機構還爭先恐後地投入了超過20億美元，不知是不是因為對SBF描繪的加密貨幣烏托邦過度信任？

披著「有效利他」外衣的詐騙犯

如果只是管理的混亂，並不足讓SBF犯下滔天罪行。真正讓他墮入深淵的，實際上是近乎瘋狂的貪婪。

在SBF 的主使下，FTX把超過平台客戶資產一半的近100億美元轉移到其關聯公司Alameda Research帳戶，為後者提供風險押注資金和彌補財務缺口，並使用定制軟體偽造賬本，掩蓋這項濫用客戶資金的非法行徑。

在去年6月加密貨幣行情螺旋向下的時候，為了防止Alameda的資產真相暴露，SBF還讓前女友Ellison準備了7份不同的負債表，向外界隱瞞其欠下FTX客戶近百億美元這一事實。

而Alameda這頭也沒閒著：它向FTX高層個人放貸數十億美元，其中包括給SBF個人的10億美元，工程主管Nishad Singh的5.43億美元，聯合創始人Gary Wang的2-3億美元等等——看到這裡，是不是覺得自己已經不認識「億」這個字了。

那麼SBF用這筆顧客的血汗錢做什麼了呢？

答：給核心員工買豪宅。

新任CEO兼清算人Ray說：「在巴哈馬，據我了解，FTX 集團的公司資金用於為員工和顧問購買房產和其他個人物品。有些交易似乎找不到貸款文件，而在巴哈馬的記錄裡，那些房地產是以僱員和顧問的個人名義登記的。”

路透社在巴哈馬註冊總署搜尋了FTX、SBF和他的父母，以及其他公司高層的財產記錄，發現FTX旗下的房地產控股有限公司在2021年和2022年總共購買了15處房產，價值近1億美元。

SBF在巴哈馬的Albany度假村頂樓公寓所在地，圖片來自The Telegraph

除此之外，FTX還買下去年2月的超級盃廣告位，又成為美國職棒大聯盟官方贊助商，並買下了邁阿密熱火隊籃球場為期19年的冠名權，命名為FTX Arena。

邁阿密熱火隊主場籃球場，圖片來自Heat Nation

SBF也熱衷於與政商名流、娛樂明星熱絡社交。去年，FTX與七屆超級盃冠軍湯姆•布雷迪和巴西超模吉賽兒邦臣達成了長期合作夥伴關係。除了公司股權外，兩人還擔任FTX的品牌大使並出演廣告，並獲得加密貨幣支付作為回報。

夫妻倆（當時還是）為FTX拍攝了一部名為“湯姆布雷迪都加入了，你不來嗎？”的宣傳片，視頻中Tom Brady篤定地對著電話說：“這把我進了！」各行各業的人們接到電話，紛紛放下手中的工作，說：“Tom，我也進！”

FTX廣告截圖，圖片來自YouTube

舊金山金州勇士隊也曾宣布FTX為其官方承認的加密貨幣和NFT平台。籃球巨星史蒂芬·庫裡成為品牌大使及股東，多次為FTX月台。

FTX廣告截圖，圖片來自YouTube

現在，這些曾為FTX造勢過的明星們不僅在平台血賠，還被一些損失慘重的投資者們以虛假宣傳告上了法庭。

一直以來，SBF聲稱自己是「有效利他主義」（ Effective Altruism）的忠實奉行者，這個運動在矽谷非常流行，原本是呼籲人們利用分析推理，讓自己做的好事最大化，對世界產生長期積極的影響。

而SBF確實也做了不少好事。大學時期，他就因為覺得工廠養殖太過殘忍而變成素食主義者，事業有成後曾捐贈5000萬美元用於印度的疫情救濟和應對氣候變化，成立FTX未來基金資助包括人工智慧、疫苗、大數據等領域創新，也曾為DeFi（去中心化金融）計畫提供資源與資金支持。

然而在他的價值體系裡，SBF卻認為，任何能最大化效用的事，即便是說謊和欺騙也是可以接受的。所以當他把上百億美金隨意挪用，欺詐舞弊，最終還是「玩大了」：FTX和Alameda不健康的資產結構無法同時應對市場擠兌和幣價大跌，他和好基友們精心營銷的加密貨幣帝國轟然倒塌。而他也被自己擁躉的運動否認：“如果你是拿別人的錢做好事，那就不叫有效利他”，只是紙醉金迷的金錢遊戲而已。

故事終章

根據美國聯邦破產法院的文件，FTX在破產申請中披露的負債高達100億至500億美元，而新管理層只找到了小部分資產，包括存放在離線冷錢包中的7.4億美元加密貨幣和約5.6億美元現金。案件共涉及超過100萬債權人，前50位債權人合計持有31億美元債務，最大單一債權人的債務超過2.26億美元。據說，錢，大機率是追不回來了。

審判預計持續6週左右，約在今年的感恩節前宣判。美國司法部門對SBF本人進行了包含金融詐欺、洗錢、電信詐欺、合謀罪等七項指控，如果罪名全部成立，他將面臨最高115年監禁。

從躺在辦公室懶人沙發上睡覺的“爆炸頭小哥”，到“幣圈巴菲特”之稱的頂級富豪，再到財富一夜清零的階下囚，故事的大結局是什麼，相信很快就等到了。

2020年8月，SBF在辦公室睡覺的“出圈照”，圖片來自FTXTwitter

最後，再送上CoinDesk記者，對就是爆料Alameda內幕引發FTX骨牌效應的那家幣圈媒體，在SBF審判聽證會上為他做的側寫——未免太隨意了點兒。

這個世界可真是個草台班子啊。