作為復甦計畫的一部分，英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）已經開啟了晶片行業歷史上規模最大的建廠行動，希望在2030年之前成為全球第二大晶片代工廠。但他錯過了一個關鍵要素：沒有足夠的付費客戶。

基辛格的復甦計畫取決於其代工廠項目，即為其他公司製造晶片。他已向華爾街承諾，今年將開始披露這些客戶的名字。即使只有一個大品牌，也能幫助投資人證明英特爾股價在過去12個月上漲47%是合理的，因為目前英特爾的銷售額正在下滑，公司一度吹噓的利潤率也在收窄。

代工廠計劃是英特爾幾十年來最大的戰略轉移。從一開始，英特爾的商業模式就是設計和製造自己的晶片，例如奔騰、賽揚和至強，這些晶片驅動著全球的電腦。但如今，英特爾已經失去了技術優勢，導致一些PC製造商改用競爭敵手AMD的產品，而資料中心營運商甚至開始設計自己的晶片，或轉向英偉達。

而進軍代工市場是向業界展示英特爾已恢復製造實力的機會。62歲的基辛格表示：“在我看來，如果我們要做大，還必須是一家代工廠。當前，我們正在爭取一些客戶。”

雖然英特爾還沒有透露其代工業務的客戶名單，但已經採取了一些初步措施。愛立信已承諾，將在英特爾的工廠生產一些網路晶片。亞馬遜也表示，正考慮使用英特爾的工廠來封裝晶片。高通公司也在觀望英特爾的晶片製造技術。

如今，分析師和投資者正在等待的是：一個願意提前付款以確保供應的旗艦客戶。如果真像基辛格所說的，今年就會公佈名單，那麼就只剩下不到兩個月的時間了。基辛格表示，已經有一家客戶為未來的供應預付了費用，但並未透露客戶名字。

研究公司Sanford C.Bernstein分析師Stacy Rasgon稱：“所有人都在等待。但即使英特爾真的公佈了名單，那麼真正獲得營收也要幾年之後了。總之，前路漫漫。”

眾所周知，英特爾已經主導晶片市場數十年。如今，不但技術落後，營收也低於台積電和三星電子，市值也只有英偉達的一小部分。

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目標2025年實現技術領先

基於基辛格的計劃，英特爾要在2025年前奪回技術領先地位。作為捲土重來計畫的一部分，英特爾正在亞利桑那州、愛爾蘭、以色列和德國建造工廠。其最大的賭注是在俄亥俄州的一家新工廠，預計將成為該行業最大的工廠。

顯然，這是一場耗資巨大的行動。升級和擴建工廠抹去了英特爾的利潤，消耗了一度引領產業的現金儲備。基辛格也清楚，要超越台積電，讓潛在客戶相信英特爾的製造技術，並不是一件容易的事。

他說：「我們很清楚，台積電和三星在這方面真的很擅長。他們已經做了30年，而我們只有兩年，還有很多東西要學。」2021年，基辛格臨危受命，在闊別英特爾10年後重返公司，出任CEO，帶領英特爾開啟了新一輪轉型。

但積極的一面是，對最先進晶片生產的需求只會不斷增長。而且，客戶也希望實現供應商多樣化，不要太集中。

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誰將成為英特爾的代工客戶？

那麼，英特爾的代工客戶會是誰呢？Sanford C．Bernstein分析師Stacy Rasgon稱，有些投資者希望是英偉達。英偉達CEO黃仁勳也曾表示，對使用英特爾代工持開放態度。

英特爾的長期競爭對手AMD也有可能成為客戶，但可能性很小。早在十多年前，AMD就放棄了自主生產晶片。與英偉達一樣，AMD將製造業外包給台積電。近期，當被問及使用英特爾代工的可能性時，AMD CEO蘇姿豐（Lisa Su）委婉地表示，與台積電的合作很愉快。

研究公司Wolfe Research分析師Chris Caso認為，對英特爾來說，獲得亞馬遜、谷歌或微軟這樣的客戶更容易些，因為它們與英特爾沒有競爭。但無論哪家大客戶，都需要得到英特爾的保證，在製造上不會有任何失誤。

Chris Caso說：“英特爾面臨的挑戰是：需要向這些客戶證明，英特爾的製造能力已經復甦。畢竟，這些客戶正在拿自己的生意做賭注，因為台積電一直很可靠。”

基辛格認為，他正在說服那些唱反調的人，英特爾正捲土重來。今年公司股價的反彈，也驗證了這一點。但他也承認，英特爾還需要贏得大客戶的支持。

他說：“歸根結底，這將取決於英偉達、亞馬遜、谷歌、微軟、高通或蘋果是否相信：他們能與英特爾合作打造更好的產品。”