在最新財報季後，微軟超越蘋果，時隔一年多再次登頂世界最高市值公司的寶座。 截至當地時間週五美股收盤，微軟股價上漲2.24%，市值達到2.49萬億美元。 與此同時，蘋果股價下跌1.82%，市值降至2.48萬億美元。

憑藉Windows操作系統和Office辦公套件，微軟曾在上個世紀90年代末長期霸佔世界最高市值公司的寶座。 在互聯網泡沫時期，微軟市值曾達到6147億美元的峰值，市值是蘋果公司的40倍。

但在iPhone系列硬體推出後，蘋果於2010年市值超越微軟。 後者則由於美國政府反壟斷打擊行動的持續影響，以及錯過智慧手機革命等戰略失誤，股價陷入近10年的低迷期。

微軟上一次市值超蘋果還是在去年5月，當時受強勁的貨幣、財政刺激，大批投資者湧向科技成長股。 但受疫情期間硬體紅利影響，蘋果股價隨後迅速攀升，公司市值在3個月後首次達到了2萬億美元，再次奪回了這桂冠。

與AWS差距大幅縮小

市場分析認為，微軟雲業務爆發、蘋果供應鏈限制是此次微軟市值再次反超的關鍵因素。

在財務數據方面，微軟周二公佈的2022財年第一季度財報十分強勁：公司營收達到453億美元，同比增長22%，遠超市場預期，收入連續第11個季度超過華爾街的平均預期。 公司經營利潤則達到202億，遠超市場預期186億。

在細分業務方面，微軟所有業務業績都好於預期。 雲業務已成公司營收最大的推力，包括Azure公共雲、企業服務、GitHub等在內的智慧雲業務實現營收169.8億美元，超預期165.8 美元，同比增長31%，Azure雲業務本季度增速則達到驚人的50%。

在雲業務競爭對手方面，微軟與行業老大亞馬遜的差距已大幅縮小。

以過去12個月的收入計算，微軟Azure雲計算服務目前的規模已達到AWS業務的61%，而僅僅5年前這一比例為30%;過去八個季度，微軟雲業務的同比增長率平均為34%，而亞馬遜AWS平均為32%。

蘋果「缺芯”

在蘋果方面，由於供應鏈限制，蘋果季度營收自2017年5月以來首次低於市場預期。

財報顯示，蘋果在2021財年的收官季度錄得營收833.6億美元，同比增29%，至9月季度的公司史上最高，但遜於分析師預期的846.9億美元，環比增2.4%。

對於財報弱於預期，蘋果CEO庫克將原因歸結於iPhone、iPad和Mac的供應限制超出預期。 在電話會議上，庫克表示，公司因供應鏈問題造成的損失達到60億美元。

庫克表示，晶元短缺是造成供應鏈短缺的主因，晶元供應問題出現在”遺留節點”或較老的晶片上。 同時東南亞國家疫情則產生大面積停工的影響。

更糟糕的是，蘋果預計供應鏈受限問題將年底關鍵的假期購物季造成更大的影響，按照以往經驗，年底的購物需求往往會推高公司業績。

庫克在電話會議上稱，蘋果預計到第一財季（年底購物季）結束時，供應受限產生的營收影響將超過第四財季的60億美元。 按照目前供應鏈受限趨勢，蘋果市值再超微軟或許還要再等一陣子了。