隨著比特幣價格連創新高，劍指5萬美元大關，市場對其中投機過度的擔憂也愈發強烈。為對此加以考察，週一，Cathie Wood旗下方舟投資（ARK）分析師Yassine Elmandjra在最新研報中，將比特幣的投機活動與其在谷歌上的搜索頻次相掛鉤，並結合比特幣目前表現，與歷史時期做了比照，發現對比2017年下半年那輪比特幣牛市，當前人們對比特幣的“炒作”程度相對於其價格漲幅還處在較低水平。

原標題：“牛市女皇”ARK分析師：比特幣炒作程度還很低

研報顯示，根據谷歌用戶對相關詞條的搜索興趣衡量，1月初比特幣價格飆升至4萬美元以上時，其“炒作”含量也僅為2017年價格接近2萬美元峰值時的50%，從1月8日開始甚至下降到僅25%，意味著投機活動遠不及彼時。

作為近期比特幣最高調的支持者之一，ARK掌門人Cathie Wood近期接受Yahoo財經的訪談時，也曾表達過類似觀點。她說：

有趣的是，如果你把人們對比特幣或比特幣價格的谷歌搜索趨勢，和比特幣價格本身做個比照，你會發現以這個標準衡量，投機活動就並不算多。

事實上，在2017年這兩者是一對一正向相關的，但之後，直到整個去年之前，人們對比特幣的熱情都沉寂了很長一段時間。這給了我們很多鼓舞。

相比之下，以太坊上的投機才更密集。研報發現，隨著以太坊價格突破1750美元歷史新高，谷歌上對以太坊的搜索興趣已達到比2017年更高的水平。不過自1月初以來，該數據已跌至峰值水平的60%左右。

分析師表示，谷歌上的搜索興趣更能代表散戶投機，因而上述分化意味著，機構投資可能是比特幣攀升背後的主要增量，而散戶投資者更關注以太坊。

得益於機構對比特幣日益濃厚的關注度，ARK對今年比特幣預期非常樂觀。1月26日ARK發布的年度報告中，將比特幣列為今年最為重要的六大領域之一，並且算了筆賬：

基於過去10年各類資產的日回報率來看，比特幣在多元化投資組合中的配置比例應在2.55%（波動性最小化）到6.55%（回報最大化）區間內。那麼即便機構投資者都以2.55%的比例配置比特幣，幣價也有望至少增加20萬美元；若配置比例達到6.55%，就是50萬美元的增長空間。

Cathie Wood曾在上述訪談中表示，比特幣與其他資產類別的低相關性，是其看好機構投資比特幣的重要因素之一。

買一些比特幣，你將進一步豐富你的投資組合，並以更低的風險換取更豐厚的收益，這就是為什麼機構要尋求這種低相關性。而這正是比特幣具備的。