前幾天，銀保監會劉福壽在財經年會上表示，P2P 網貸機構已經完全歸零。前幾年P2P 的概念被突然炒火，各種各樣的P2P 機構遍地開花，甚至一路融到A輪、B輪、C輪……隨後緊接而來的暴雷潮，更是讓P2P 的知名度更高了一些，乃至現在一切“ 歸零”。

有人可能會覺得這玩意早該消失了，畢竟P2P現在跟暴雷、龐氏騙局簡直能劃等號。

現在還有8000 多億自己沒回收▼

但其實，P2P誕生時，是個真能為大家解決資金問題的好工具。

這個世界上永遠有人正需要藉錢，有人正想把錢借投資出去吃利息。

理論上來說，他們去找銀行就完事了。

可對於個人來說，從銀行口袋裡掏出錢來並不容易，貸款要求多、審核嚴。找民間借貸？利息又太高……

於是有人就想到去做“ 紅娘”，給這兩批人牽個線~

讓他兩以高於銀行借貸，低於民間借貸的利率完成借款交易，而“ 紅娘” 從中抽成收取服務費用，實現三贏，這也就有了P2P ~

線上P2P 最開始誕生於2005 年的英國，2007 年前後傳入中國。

最開始，搞P2P的就是純照搬國外的模式，只做小額信貸的中介平台，不參與借款，也不對投資人的投資兜底。

很容易想像，這玩意沒太大搞手……

雖然有錢賺，但是風險太大了，將來借款人不還了，本金都回不來。

到了2009 年前後，有個聰明人想出了解決辦法：平台墊付本金。這塊當時做的比較出名的機構叫紅嶺創投。

他們拉上了擔保公司一起玩。

由擔保公司對借款人的信息進行審核，審核後授予一定的信用額度，借款人基於額度借款。

如果想要更高額度，那就提交更詳細的信息，甚至是資產抵押↓ ↓

一旦借款人逾期，由擔保機構/擔保人先掏錢墊付本息。

當然也不是白還的，擔保者會拿走投資人的債權，後面借款人再還錢，本金、利息、罰息等就歸擔保者所有。

穩賺不賠的玩法瞬間打動了大家的心~ 為平台拉來了不少用戶。

可能是一招還不夠，P2P 平台還想出了一個騷操作：風險備付金。

說自己先提計了一部分利潤、募集資金作為備付金，如果項目逾期就提前支付給投資人，給投資人雙保險~

是不是聽起來很靠譜？

但背後P2P 機構到底有沒有存這筆錢，有沒有銀行進行監管，普通投資者誰知道呢？

到這裡，事情已經變味了，原本平台做個信息中介就完事，現在有了賠償的機制，平台要承擔借款人跑路的損失了！

隨著時間的推移，2012 年前後騷操作的負面作用開始反噬，有了一些有趣的新聞~

推出貸款回購計劃的拍拍貸，有了賠償的壓力後開始催收，往網上曝過逾期的用戶信息↓ ↓

還有跟銀行買信用信息翻車的↓ ↓

但這些負面新聞並沒有對P2P 行業造成根本性的影響，高收益、低風險的“ 事實” 蒙蔽了用戶的雙眼。

P2P 平台們繼續狂歡，不斷發揮自己的創意，搞出了自融盤、長貸短借等騷操作。

圖片很長，可以直接跳去看紅框裡的內容……▼

所謂自融盤，就是平台發標為自己融資。

通過提供虛假的借款公司、借款人，做虛假的借款項目。投資人的錢最後都進了平台手裡，然後再做其他操作，比如以新還舊等。

就這樣P2P 在扭曲的道路上一路狂奔，到了2015 年，網貸平台突破3500 家，P2P 行業進入高潮。

圖片、數據來源：網貸之家▼

同時，也逐漸從純中介平台變成了一個披著互聯網外衣的問題平台。

至於是什麼問題嘛……

讓我們看看中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆的說法~

這段話大概是這麼幾個重點。

首先，P2P 平台不像銀行，它們統統都沒有資本金，錢都是從個人用戶募集而來，沒有兜底能力。

民營銀行的註冊資本通常要求圍實繳資本▼

其次，也沒有銀行那樣的風控和盡調能力，貸款對像是沒有信用背景的網民，借出錢的風險是不可控的。

最後，P2P不像銀行那樣正規，有完善監管，出事了要么趴到壞賬，要么捲款跑路。

2015年就有頻繁爆雷的報導▼

在面對資金鍊斷裂的爛攤子時，大部分機構選擇把自己變成龐氏騙局，以新還舊。

一來是根本沒有能力收拾資金缺口，二來很多人發現，這樣來錢可比正經賺錢快多了！

2015 年開始P2P 陸續公司爆雷，2017 年、2018 年迎來了兩輪暴雷潮。

到了今年被要求歸零，差評君覺得完全在情理之中。

諾，現在銀行等正規機構對個人、小微企業的小額貸款也慢慢做起來了↓ ↓

傳統金融行業的風險控制系統是非常成熟的，能夠有效的規避壞賬等風險。正規軍下場可比這些不成熟的企業要好使多了。

你可能會想，為啥銀行不早出手呢？

因為原本做這件事情就很麻煩，有點吃力不討好的意思，而且當時監管也不到位。

而現在……政府注意到了這一塊，要扶持業務上正規嗎，幫助小微企業有一個健康的融資環境。

P2P 也到了退出歷史舞台的時候……

回望整個歷程，P2P 從一個原本讓三方共贏的金融工具，發展到一地雞毛，讓無數投資人血本無歸，令人唏噓。

但工具終究只是工具，並沒有好壞之分。

真正讓它陷入現在這個境地的，是人性中貪婪的那一面，是出借人對利息的貪戀，對風險的忽視，是平台方的慾壑難填。

至於借款人？

在P2P 後半段的故事裡，哪還有什麼借款人呢？