美國東部時間12月2日，本週一外賣軟件Doordash發布的一份文件中透露，該公司計劃通過IPO的手段集資28億美元，使其估值達到320億美元。隨著Doordash成為全美第一市場份額的外賣軟件，創始人的中國背景和上市後的前景也格外引人注目。

DoorDash計劃以每股75 – 85美元的價格發行3300萬股股票。該公司將在紐約證券交易所（NYSE）上市，股票代碼為DASH。大約兩週前，DoorDash向美國證券交易委員會（SEC）提交了第一份申報文件。

隨著居家工作變成習慣，DoorDash正在成為外賣軟件中一刻冉冉升起的新星。截至9月30日的9個月中，該公司的收入為19億美元，高於去年同期的5.87億美元。截至6月30日的季度中，它的收入為6.75億美元，利潤為2300萬美元。目前該公司擁有1800多萬客戶，100萬名外賣員，與39萬多家商戶成功進行了合作。

儘管外賣運送軟件已經在美國存在相當一段長的時間，各家公司也各有不同市場和消費人群，但是DoorDash的爆火恰恰是與疫情同時開始的。在2020年三月之後，與Grubhub平分市場的它，突然一躍成為擁有市場額度51%的外賣運送公司，與第二名Uber Eats的23%拉出了越來越大的距離。

（2020年十月美國外賣軟件市場份額對比）

DoorDash之所以能抓住疫情這個機會翻身，首先是它與美國大型連鎖餐廳例如Cheesecake Factory建立了獨家合作關係，並與在美國越來越受年輕人歡迎的健康飲食餐廳Chipotle Mexican Grill達成了送貨協議，與著名漢堡店Five Guys和其他當地餐館簽訂獨家協議，幫助它成為美國送餐業務的領頭羊。雖然這些獨家合作的餐廳數量較少，但是都是用戶訂餐的首選。

其次，它在美國有針對的選取主要市場並且大幅進攻。根據Second Measure的數據，DoorDash在華盛頓特區、休斯頓和舊金山擁有最多的客戶。GrubHub在紐約市佔據主導地位，Uber Eats在邁阿密，而Postmates在洛杉磯比較受歡迎。

在設計上，DoorDash的菜單佈局更為簡單，並可以為客戶提供個性化的點單支持，最重要的是，在疫情期間它經常會免除一人訂單的小額訂單費，因此，對於小額訂單來說，DoorDash往往是更便宜的選擇。這個聰明的“一人份”策略，在居家辦公時的訂單上很受歡迎。DoorDash的服務費通常相當於訂單總額的10 – 11%，Uber Eats’則高達15%。這些都使它成為使用最多的應用程序。

外送軟件興起的背後，大家忽略的是其CEO Tony Xu的中國背景。年僅36歲的他帶領公司走向IPO，這將使他的淨資產達到略高於10億美元，成為“億萬富翁”，持股4.6%。其它兩位共同創始人是28歲的Andy Fang和27歲的Stanley Tang，各持有4.2%的股份。

Tony Xu出生在中國，父母分別是教授和醫生。1989年，5歲的他舉家移居美國。父親就讀於伊利諾伊大學香檳分校（University of Illinois at Urbana-Champaign），獲得了航空工程博士學位。他的母親是一名中國醫生，並曾經在美國開過餐廳。Tony Xu最終進入了加州大學伯克利分校（University of California at Berkeley），獲得工業工程和運營學位，之後進入斯坦福商學院（Stanford Graduate School of Business）就讀。家人的生意和他的學術背景也大大幫助了他進行創業。而上市之後的DoorDash也許要把重心放在如何盈利這個關鍵的問題上。

分析人士表示，送餐業務還有更大的增長空間。上週，摩根士丹利（Morgan Stanley）發表的一份研究報告顯示，在規模3，500億美元的快餐餐廳市場中，送餐服務僅佔6%。BTIG總經理兼餐廳分析師Peter Saleh補充道：“鑑於消費者對快餐、快餐休閒和休閒餐飲等服務的健康需求，餐廳外賣即使不能蓬勃發展，也會生存下來。”

但是DoorDash的市場份額並不意味著它投資的風險降低。隨著谷歌和FoodBoss網站上價格比較工具的普及，整個送餐業務也面臨著越來越大的利潤率壓力。除了這些不利因素之外，WeWork過去幾個月的動盪也讓那些初創企業的估值產生了懷疑。一些分析師認為GrubHub是該行業面臨挑戰的典型代表。今年，該公司的市場價值縮水了一半，因為它在促銷上投入了大量資金。

和競爭激烈的快遞市場中的許多公司一樣，DoorDash仍在虧損，2020年前九個月的淨虧損為1.49億美元，低於2019年的6.67億美元。根據交易數據公司Second Measure的分析，Postmates擁有的獨家客戶比例最低，達37%，並且所有外賣軟件的獨家客戶比例都低於兩年前。

這意味著在外面快遞公司這種對價格比較極其敏感的服務行業，不同公司之間也會相互分享客戶。大約40% 的來自於其它公司的客戶也會偶爾從DoorDash中點餐，隨著越來越多的餐廳建立獨家外賣合作夥伴關係，顧客將不得不在應用程序之間切換，以涵蓋所有他們喜歡的外賣。在未來，最不忠誠的顧客也許將得到最良好的服務，這也或許是DoorDash在IPO後需要面對的危機。