美國歷史性的“負油價”面前，中國銀行（維權）“原油寶”的散戶投資者們並不是唯一的受害者。有新聞報導，印度、韓國的大批投資者也因此蒙受巨額損失。美國最大券商盈透證券（Interactive Broker）儘管提前幾日移倉，但由於客戶賬內保證金不足，也面臨了8800萬美元的暫時損失。

文/新浪財經魏天諶

油價暴跌的另外一大輸家就是美國的原油生產商，其中就包括總統特朗普的盟友大陸資源公司（Continental Resources Inc）的創始人Harold Hamm。

大陸資源公司正在向監管機構（美國商品期貨交易委員會，CFTC）和芝加哥商品交易所（CME）施壓，要求其調查本周美國原油期貨價格出現前所未有的暴跌背後的原因，他懷疑存在市場操縱或系統失靈的行為。

Hamm的公告信中表示，大陸資源公司同時還向CME提起了訴訟。

芝商所在4月8日就發布了主要能源產品價格可能為負的通告函，且在4月15日發布了測試公告，表示CME的所有交易和清算系統將在出現零或者負價格的情況下繼續正常運行。

4月15日的公告中，CME在標題和第一句就提示了產品價格可能為負的重點訊息。4月8日的公告中，CME表示，當原油期貨價格跌破每桶8美元後，清算系統將由原來的Whaley定價模型轉換為Bachelier定價模型。

一般來說，期權定價模型的預設條件是期貨價格大於等於0，如果價格低於0，就無法通過Whaley模型為期權估值。CME認為當原油期貨價格跌破一定水平以後，就有跌破0的風險，所以決定在這種情況下轉換定價模型，能夠在原油價格為負的情況下為期權定價。

Hamm在公開信中表示，在8日和15日的公告後，CME在4月20日上午重申了原油可能為負價格的可能性，之後5月原油期貨迅速下跌，交易量驟增，並在當天下午收盤前的22分鐘內由正轉負，最低跌到了近-40美元。

基於以上情況，Hamm認為這一反常的價格波動反映了CME有可能在操縱市場，或是CME轉換至新的定價模型後系統存在缺陷。

CME立即駁斥了Hamm的這一控訴，表示本次原油期貨價格的巨大波動是由於新冠疫情全球爆發造成了實體原油供需失衡而導致的，並不是市場操縱或系統失靈行為。

CME董事長兼CEO特倫斯·達菲對CNBC表示：“在我們宣布允許負價格交易的兩週前，就與政府監管機構開始進行合作了。我們必須採取措施讓市場價格能夠反映產品的基本面”，並表示願意配合相關調查。

CFTC主席Heath Tarbert也在本週二表示了相同的意見，認為這一“黑天鵝”事件主要是基本面的供需關係問題所致，不是金融市場的問題。

特倫斯·達菲也強調道，芝商所的目標客戶並不是散戶投資者，而是專業機構投資者。

美國紐約的一位資深執業律師對新浪財經表示，就目前的信息看來，CME並沒有明顯的失職行為，尤其是考慮到大宗商品期貨交易市場發展相對成熟，已有多年曆史，規則清晰，本來就是一個高風險的投資產品，這次的“負油價”更像是極端環境下投資失敗的行為，而不是市場操縱或系統失靈。

但是，對於中國銀行來說，原油寶的主要銷售對像是散戶投資者，且目前未有任何證據表明中行在CME發布通告警示後曾經將新的風險披露給原油寶的客戶。

因此，上述律師表示，普通投資者向中國銀行發起訴訟是有據可依的。

在“負油價”出現的第二天，美國WTI原油期貨價格就已回升到了正區間，目前已經上漲至17美元每桶左右，回復到了暴跌之前的價格。