小米集團今日公佈第四季度及全年財報，第四季度營收564.70億元人民幣，同比增長27.1%；非國際財務報告準則計量下，經調整，小米淨利潤23.44億元人民幣，同比增長26.5%。財報發布後，小米高管召開電話會議，並回答了記者的提問。

以下為本次電話會議問答環節主要內容：

記者：你好。首先我想問一下，我們目前剛才也聽我們CFO週總談到了，我們現在現金儲備已經高達了600億元，總資產也是超過了800多億。去年下半年開始小米就選擇了穩健增長，包括去庫存、提高毛利，然後是現金儲備。目前我想問的是，我們現在已經儲備了600多億，然後接下來還會不會再增加儲備？以及，我們接下來的整體策略，還是穩增長和去庫存嗎？

此外，華雲，新款T40海外價格已經公佈，微網在去年全球排名也是逆勢上升。想問一下面對強大的競爭對手，在國內銷銷售策略方面，我們接下來會有什麼樣的佈局？第三個問題是我們現在的海外營收佔比，也是超過了40%多。那想問一下，在疫情的影響下，我們海外市場會有何應對措施？海外戰略是否會發生改變？謝謝。

週受資：好的，謝謝您的提問。我先回答第二個和第三個問題，因為它關於海外市場，我剛好最近也接了我們海外業務的重任。我先回答您最後一個問題。我們海外的收入已經佔了我們集團的40%以上。接下來我們在海外的策略會是怎麼樣的？

我們從創辦開始，雷總就提出一定要做出一家能服務全世界的聞名公司，所以他一上來就想做一家全球企業。我覺得我們小米在過去的6年時間，已經逐步進入了90多個國家和區域。我們其實要需要做的事情就是把我們的豐富的、感動人心、價格厚道的產品線，一步一步的帶進更多的市場。這個可能需要時間的積累，因為每一款產品上線，它都需要做很多前期的準備工作，但是我們覺得大策略是不動搖的。

就是要把手機加AIoT的好產品，逐步帶到全世界的每一個角落去。到目前為止，我們廣受全球人民的歡迎，主要是因為我們覺得我們公司的這種使命——帶來好的產品和厚道的價格，在全世界都廣受歡迎。這是我們的一個共同的價值觀。以上是回答您第三個問題。

第二個問題，您問到有關海外的一些友商。其實第一點，我們相信充分的競爭，對消費者最終是受益的。有足夠的選擇，最終受益的還是消費者。所以競爭來對我們來說，是健康良性的。我們有我們非常獨特的價值觀，即我們是唯一一家提出要做感動人心、價格厚道、好產品的公司，在這背後就意味著我們永遠會以創新和效率的結合為優先，這個是我們非常獨特的一點。

第二點，我們在海外市場也好，中國市場也好，我們的生態鏈的整個佈局走得非常得遠了。所以我們手機加AIoT的雙引擎戰略不只在中國，也會在全球鋪開。因此，這兩點結合下來，我們覺得我們具備非常獨特的競爭優勢。在未來一段時間，我們相信我們的國際業務會持續的增長。

關於您的第一個問題，我們現金儲備已經非常的健康，今天我們4G和5G的這個交換期，基本上也到了也到了一個衝鋒的階段。對我們來說，穩健經營是正確的選擇。在去年一年時間，我們選擇了不用4G的產品來打5G的機會，我們選擇的是在5G時代，通過我們的K30 5G版，通過我們的米10，包括通過我們接下來要發布的10款5G產品，在中國實現5G加AIoT的超級互聯網的願景，這個戰略是完全沒有動搖的。

記者：管理層你們好，我是香港經濟日報記者，我有三個問題想請教一下，第一個問題是，重點想問一下，疫情對於印度市場的一個影響，因為在過去，印度一直是集團非常重要的一個市場，然後市場也是一直排到前面。但是現在印度封鎖21天，目前評估影響到底是有多大？這是第一個問題。然後第二個問題，想問一下，對於整個疫情之後復甦的預期是怎麼樣的？包括中國市場和海外市場兩個方面。

然後第三個問題，想問一下，不少互聯網公司，其實都有提到，可能第一季度會面臨一個負增長這樣的情況，然後你們會不會也有這樣的一個預測？謝謝。

王翔：那我來回答提問。首先第一個問題，是關於印度的。印度從3月25號開始，政府採取了一種非常果斷的措施來避免疫情的發展。我個人認為，這個措施是有助於印度控制疫情的。我相信印度政府學習了很多國家處理疫情的一些經驗，做了這種果斷的措施。那麼短期來看，在未來21天裡面，這個措施會影響消費者對手機和對我們產品的採購，因為工廠和銷售在印度的絕大部分地區都已經停止了。但是儘管這樣，我們還是看到有不少的用戶，通過其他的渠道，我們也不知道是從什麼樣的渠道，還在採購我們的產品。

銷售並沒有歸到零，再一次證明了智能手機產品是個帶有剛性需求的一種產品，尤其在疫情期間，大家需要一個非常好的通訊工具來跟外界溝通，所以我相信在疫情穩定以後，印度市場也會出現銷售反彈。

根據中國的經驗，經歷了一個多月的智能手機銷售量迅速下滑以後，之後銷售量就逐漸開始回升，進入復甦的狀態。到今天為止，整個市場已經復蘇近90%之多，所以復蘇速度是非常快的。那麼我們還在非常密切的關注印度的疫情發展。在現階段，我們祝愿印度人民、祝愿全世界人民，能夠迅速控制住疫情。

那麼您的第二個問題是關於海外市場何時恢復。那麼同樣，我們認為，因為海外市場，絕大部分海外市場，以歐洲為例，目前來講，還處在疫情的爆發期。我覺得3月份和4月份，對業務的影響會是比較大的。但是我們覺得，從5月份開始，根據中國的經驗，應該可以看到復甦的跡象。所以手機是具有剛需性的這麼一個商品。我們希望2到3個月的時間後，市場就有可能逐漸復蘇。

那麼我們在此也祝愿全球的各個國家的所有的機構，包括人民聯合起來，一起共同抵抗疫情。

那麼第三個問題是關於互聯網業務的。根據我們目前看到的運營數字，整個小米的互聯網業務，到目前為止，並沒有受到非常大的影響。剛才我已經解釋了，有一些領域，比如說廣告領域，確實是受到了比較嚴重的影響。很多廣告主或者是一些消費類的品牌，他們縮減了預算，主要是因為整個社會的零售，在過去的一兩個月裡面處於不正常的狀態。但是由於疫情，大家都宅在家裡面，所以互聯網的其他消費有了比較多的增長，比如說遊戲，比如說和內容相關的互聯網應用，他們的DAU、MAU，包括使用時長都有增加。這也為互聯網的服務提供了另外一個機會。所以，小米利用我們自身的優勢，來發展這些業務。

我覺得目前來看，互聯網行業，總體沒有受到非常大的負面影響。

記者：不好意思，追問一下。可能是因為剛才我沒有就表達清楚，我的第3個問題，主要是想問一下，現在有一些科技或者互聯網企業，他們目前給出的指引提道，因為受疫情的衝擊，第一季度收入有可能會負增長，盈利也有可能受到一個衝擊。所以，從集團整體的層面，我想了解的是，小米集團會不會有相似的預測，或給出相關的一些結論？謝謝。

王翔：好的。根據我們目前的分析，我們的判斷是，我們的互聯網業務或者其它的業務不會受到疫情的影響，我們還保持增長預期。

記者：我有兩個問題想要請教一下。第一個問題，我們的財報顯示，第四季度我們智能手機的銷量是提升的，但是收入是減少的。我想請問一下，這種情況，以及總體毛利率環比下滑的原因是什麼？然後第二個問題是關於第四季度小米IoT業務，它的同比增速是有所下滑的，可能達到了一個新低點。針對於此，小米集團計劃在電視業務之外，選擇哪個新品類來拉動IoT的增速？謝謝。

王翔：關於我們第四季度智能手機收入下滑的問題，我的回答是這樣的。我們在第四季度做了非常多的市場推廣和促銷，而且我們在海外市場——很多發展中國家，有非常多的低價位產品。所以AIP有所降低。

關於IoT這部分，由於2018年的第四季度，我們IoT有一個非常大的增長，整體的規模是非常大的。那麼在2019年的第四季度，對我們來說，這個基數就是非常大的。

同時我們的電視還有其他品類的產品已經做到了一個非常大的規模。2019年我們的電視在中國的銷量已經突破了1000萬。所以在第四季度，我們整體的增長、環比的增長並沒有提升，主要是因為基數過大。

記者：大家好，我想請教兩個問題。第一個是咱們對公司上半年的全球手機銷量有沒有預期？另外我知道咱們跟海外還是想做互聯網服務這一塊的業務，然後最近增長也還好。但我想知道未來，疫情過去以後，咱們在這一方面，尤其是歐洲這一邊的增長，主要是來自哪裡？有沒有一些具體的安排？

週受資：我先回答您的第一個問題，關於全球我們2020年全球手機銷量。我們公司的政策是不給指引，所以我們就不說具體的數字了。當然我知道這次的疫情對全球市場的影響，是大家都非常關注的問題。但是，全年下來，我們目前的判斷是小米集團仍會增長，這個是第一個問題。

第二個問題，我們的海外互聯網服務業務在穩步的拓展，增速也非常快。不管是在西歐也好，在印度也好，在其他的區域也好，我們都持續地佈局，這個策略跟往季度說的都是一樣的。第一個我們先要有足夠的用戶積累，要有足夠的用戶數。在這個基礎上我們要提供更好的互聯網服務，包括我們提供的小米音樂、小米瀏覽器，小米信息流等等，在每個國家的進展速度都是有點不一樣，不過都在穩健的拓展。等到我們把用戶服務好之後，我們才考慮如何去變現。所以這三步都是同時進行的。

長期來說我們是一家硬件加互聯網的公司。所以互聯網業務對我們來說非常的重要，包括全球範圍。

記者：你好，我想請問一下翔總。第一個問題，我們想了解一下，這次疫情對手機廠商的影響，可能更多的體現在產品的生產端。想問一下現在小米供應鏈復產的情況是什麼樣的？其次，海外疫情加速蔓延，對小米的供應鏈會帶來哪些影響？你們有哪些應對措施？第二個問題，關於知識產權。因為小米作為全球化企業，在出海的過程當中，你們如何保護自己的知識產權？

王翔：我先回答第一個問題，關於復產的問題。在2月13號的時候，全國開始復產。當時我們面臨非常大的挑戰，最主要是工人。工人從他住的地方，到達工廠所在地，有非常多的障礙，因為當時疫情情況很不明朗。在此情況下，整個集團付出了非常大的努力，和各地政府還有和我們的供應商合作夥伴一起，全力以赴的促復產，為我們的工人兄弟們準備防護物資，包括口罩、包括營養品，解決交通工具，做了非常大的努力。

非常高興的是到今天為止，我們的產能恢復已經到了平日的90%左右。也就是說我們現在已經基本上滿足了我們正常的供應。2月份是最困難的時候。現在最困難的時候，已經過去了。這是關於產能的問題。當然未來隨著疫情的發展，可能還會有一些挑戰。比如說有一些供應商，比如第3層和第4層供應商，可能分佈在全球不同的國家和地區，如果那些國家和地區遇到了封城情況，或者遇到了其他疫情問題，可能會對我們所有的人都會有影響。

比如說最近印度的工廠就會遇到一些問題。所以我們會逐漸地處理這個問題。好在，我們不僅僅中國本地有工廠，我們在其他的一些國家地區也有自己的工廠。而對於供應鏈的下游，我們會持續的關注，這是關於復產的問題。

另外一個問題關於知識產權。小米一貫非常重視知識產權。在早期的時候，我們曾經遇到一些挑戰。我們在2014年年底的時候曾遇到一些挑戰，但是2014年以後，我們逐漸制定了比較正確的策略。

自2014年以後，我們逐漸和我們的合作夥伴簽訂了許多交叉許可協議。我們也和市場上的很多NPE，進行非常多的博弈。到目前為止，我們在每一場知識產權的談判過程中保持了全勝的記錄。小米的知識產權的策略，包括兩個部分。一個部分就是通過交叉許可的方式，用合理的、長期可持續的價格和協議，來建立知識產權的戰略關係，這是一方面。

另一方面，我們是通過加大對研發的投入，來建立我們的專利資產，加強我們的專利壁壘。這幾年以來，我們總共已經申請了非常多的專利，包括5G的技術標準專利。我們在專利領域裡的投入逐年增加，而且我們的專利質量也在逐漸提高。我們非常有信心，專利不會成為小米出海的障礙。我們在歐洲，最近一段時間處理了非常多的專利糾紛，甚至訴訟，可能大家也從媒體上都看到了，到目前為止，我們還保持著全勝的狀態。

記者：我有問題想問一下週總。小米之前披露的一些投資，其中投資的一些技術都引發了市場的關注。然後我注意到財報也提到，小米的投資擴展至了供應鏈公司，能否介紹一下小米麵向供應鏈的投資策略是什麼？以及這些投資會對小米帶來哪些影響？謝謝。

週受資：我們在2017年的時候正式成立了我們的產業投資部。這個產業投資部主要就是面對我們的供應商及其他優質的中國製造企業進行評估和投資。因為我們還是堅信中國的製造業裡面有一批非常優秀的公司。在過去的三年時間裡面，其實我們已經進行了非常多筆的投資，包括最近有幾家在科創板上市，各位媒體朋友們如果關注這些信息，可能都看到了我們已經投資了相當多的類似的公司。我們的投資，基本上主要還是以戰略目的為主。第一，支持中國優質的製造業，在技術創新領域裡面持續的強大，也為我們的供應鏈做出更多元化的選擇，也為我們整個小米的技術發展舖一條不一樣的路。所以這個是我們總體的戰略價值。我們會持續地在我們的上游，還有優質的中國製造企業裡面進行投資，所以我們在未來幾年時間還是會保持比較大的投資力度。

記者： 我看到在您的財報中，今年的利潤同比下降了25%左右。我想問的是，為什麼會下降這麼多？明年會不會也出現類似的利潤下降，還是說利潤會增長？

週受資：我覺得您可能看錯了。您應該關注的non-IFRS數據。因為我們在之前幾個季度已經解釋過好多次。所以，就non-IFRS數據而言，我們的淨收入增長高達34%。

記者：我有幾個問題想要請教一下。第一，關於剛才也提到的全球疫情爆發，對於你們供應鏈方面，其實在印度問題上已經提過，在供應鏈的採購方面會有影響嗎？比如說你們在晶片上面跟高通的合作都很密切，高通現在的工作情況會影響你們，比如說未來5G手機採用他們的一些新研發的芯片，或者會有採購方面的問題嗎？你們會增加備貨或有這樣的行動嗎？

第二個問題，關於之後在歐洲推出手機的情況，雖然剛才已經提到需求方面，你們覺得不會有一個太大的問題，但是基於疫情還是蔓延的比較快，所以推出的步伐或者是策略會有放慢或者是改變的情況嗎？

第三，想要問一下，市場現在都預期下半年，內地可能會有更多的更便宜的5G手機上市，尤其是低於2000元的手機，所以對小米來講，就競爭策略而言，跟你們的一個價位會比較相似，你們會怎麼突圍？謝謝。

王翔：第一個問題是關於供應。那麼到今天為止，我們還沒有看到非常嚴重的供應問題。比如說高通，我們最核心的供應商。我們目前來講，前一段時間解決的最主要的問題是，我們組裝和生產製造還有供應的問題。我們會持續關注全球的供應鏈情況。到目前為止我們沒有看到非常嚴重的問題。第二個問題是關於歐洲市場，我想請週總來回答。

週受資：好的，謝謝翔總。關於我們的歐洲市場，歐洲目前有幾個國家疫情情況確實是比較嚴峻。我們第一採取的措施就是，我們小米也捐了很多口罩，還有其他的防控物資。在上週五的米10歐洲發布會上，我也跟大家宣布，我們會捐100萬個口罩給歐洲。截止今天，我們這100萬個口罩已經差不多全送到了歐洲，包括送到了意大利、法國、西班牙、荷蘭、還有，5天前也送到了波蘭。所以在此時此刻我們會盡我們的全力，來支援歐洲。我們也盡一份力，來支持我們歐洲的米粉和朋友們。

關於我們的業務，第一個，我們還是堅信歐洲一定有能力克服這次的疫情。當然實際的節奏，我們也要實事求是，我們也在緊密關注。此時此刻最關鍵的還是支持歐洲來克服這一次的疫情。好，謝謝。

王翔：第三個問題是關於5G的競爭。準備5G我們花了很多時間，從我們開始採用穩健經營的方式開始，就是為了用最好的方式、最有效率的方式，全力推進5G在世界的有5G部署的主要國家和地區的推廣。當然最重要的市場是中國，還包括歐洲，我們會持續地推進5G的產品大眾化。我們要把5G早期部署的時候，比較貴的成本，通過我們的力量迅速拉到大眾消費者能夠買得起的水平，這是我們的製定既定戰略。我們會和所有的伙伴一起，持續推進5G在全球的普及，這個策略是不會變的。而且我們也非常有信心，我們會有超過10款的5G手機，各種價位的手機推向市場。

許建雲：我是許建雲。我對這個問題稍微補充幾句。我們去年採取穩健經營的策略，其實也就是為了能夠進一步在我們去年基礎上調整好我們的狀態，在今年全力推進5G。

您剛才提到了2000元左右的手機，實際上在去年12月底我們發布的K 30 5G版，我們就已經率先在業內把這個價格帶到2000以內，它的價格是1999元人民幣。

您剛才也提到了關於競爭，其實對於我們而言，我們非常希望全行業能夠一起努力去推進5G手機在市場上的全方位進步，這樣才能反過來，一方面加速整個5G網絡的佈局，5G通訊網的鋪設，第二是能夠迅速把產業做大，把成本再降下來。至於說你說的競爭問題，競爭其實恰恰是我們的優勢。因為在做高性價比的產品方面，我們既有很多經驗，也是我們的商業模式決定的，這是我們的一項創新能力。

實際上在競爭當中你也可以看到，從去年到今年，尤其是在中國市場的手機競爭當中的變化，就是一時在一兩款手機上做到性性價比相對突出，沒有那麼難，但是能一直做到的話，就是一個非常非常強的能力，這恰恰是我們的優勢。

記者：管理層好，我想問一下，關於去年第四季度廣告的一個增長，因為我們知道去年整個中國的廣告行業實際上是不景氣的。我想問一下，小米在這樣情況下增長的一個原因是什麼？然後對2020年的廣告收入情況有什麼樣的預期呢？

週受資：我是周受資，我來回答您的問題。關於我們廣告收入的增長，確實去年整個大環境是有挑戰的，我們在幾個季度前也跟各位分享了，我們正在做整個廣告的，第一個是客戶客戶端的多元化。我們幾年前面對的廣告客戶主要來自於其他互聯網公司，在過去幾個季度我們下了很大的功夫來拓展新的垂直領域，包括中小企業等等。

第二個是我們在持續推進各種各樣的互聯網服務，您可能在我們的公告中也會看到，我們信息流的月活已經高達7600萬，同比增速也非常的快。這些新的服務讓我們有更精準的廣告投放模式。第三是我們在整個廣告推薦系統上也下了很大的功夫，進一步完善整個廣告推薦系統的搭建和建設。這樣的話，可以我們的廣告實現更精準的投放。所以結合這三點，在大環境有壓力的前提下，我們還是實現了環比的增長。