根據摩根大通1月24日公佈的一項報告，第四季度全球比特幣的生產加權現金平均成本為4060美元，而目前比特幣價格在3600美元以下，這意味著比特幣的價格已經低於挖礦成本。報告指出，全球挖礦成本也存在差異。由於運行高性能計算機設備需要大量電力，電費是挖礦最大的成本。

全球礦場除了中國以外都在虧損

而中國礦場通過直接與發電廠簽署購買協議降低了電費，使得中國挖礦成本在每個2400美元左右。

摩根大通表示，隨著比特幣價格由10月的6500美元跌至目前的4000美元以下，全球各地，除了中國以外，挖礦的虧損也逐漸擴大。報告預計，未來更多高成本生產商將被迫出局，但目前還未看到這種情況。實際上，去年捷克、美國和冰島礦場的生產份額甚至略有增長。

摩根大通認為，如果一些高成本生產商退出，只剩下中國礦場，那麼比特幣生產成本可以降至1260美元以下。

虛擬貨幣儲值性低

摩根大通跨資產首席策略師John Normand表示，價格的劇烈波動也使得比特幣和其他虛擬貨幣的儲值性非常低，也不適合作為投資組合中的多元化對沖工具。

Normand在報告中說，

“即使在經濟衰退或金融危機等極端情況下，也有很多流動性更好，更簡單的工具來進行交易、投資和對沖。”

Normand還表表示，雖然過去一年中，比特幣與其他資產相關性幾乎為零，

“但如果對沖資產本身處於熊市，其低相關性幾乎沒有價值。即使未來真的出現衰退，投資者和公司需要做更全面更深入的準備，而不僅僅是購買虛擬貨幣。”

比特幣價格去年下跌74%，而標普500指數跌幅為6.2%。

但報告也指出，由於數據的不全面以及對效率的保守假設，他們所估算的挖礦成本有可能偏高，成本中也不包含設備相關費用。

此前《財經網》文章指出，2018年年末，比特幣經歷了歷史上最黑暗的時期，價格從年初逾17000美元一路跌至4000美元以下，年內跌幅超八成。算力智庫研究院的一份研究報告顯示，比特幣大跌已造成大量礦機虧損，經測算，2018年12月底已有超過30%以上的礦機處於虧損狀態。

據coinmarketcap.com，截止發稿，週五比特幣價下跌0.13%，至3500.19美元。