標普500指數去年上漲了約23%，其中超過一半的漲幅是由科技巨頭們貢獻的。但摩根士丹利（Morgan Stanley）最新警告稱，隨著獲利成長放緩，這些雄心勃勃的科技巨頭可能難以在2025年主導市場。

大摩財富管理部門首席投資長Lisa Shalett週四接受最新採訪時表示，利潤放緩「可能會讓一些押注於兩位數高回報的頑固分子感到驚訝」。

「認為它們作為一個整體可以一起交易並引領市場的想法可能會在2025年動搖。」她補充說。

根據媒體編制的數據，被稱為「科技七巨頭」的股票——Alphabet公司、亞馬遜公司、蘋果、Meta平台、微軟公司、英偉達和特斯拉，預計今年的總獲利增幅為18%，低於2024年預計的34%。

這或許可以解釋為什麼投資人對該集團越來越警惕。彭博「科技七巨頭」總報酬指數（Bloomberg Magnificent Seven Total Return Index）預計將連續第四個交易日下跌至少1%，這是自2022年以來最長的連續下跌幅度。

要知道的事，該指數從未出現過連續5個交易日跌幅超過1%的情況。

Shalett預計，到2025年，交易員在購買大型科技股時將更加挑剔，並開始區分不同的股票，以挑選贏家。

「我們正在進入週期的一個階段，在這個階段，個別公司的風險敞口確實會產生不同的影響。不管我們是在談論對人工智慧成長故事本身的不同敞口，還是在談論對反壟斷風險的敞口，最近我們不得不談論對強勢美元的敞口。

在華爾街的專業人士中，Shalett並不是唯一一個認為「科技七巨頭」霸屏時代即將結束的人。美國銀行（Bank of America Corp.）分析師Savita Subramanian警告稱，該集團的成長預期已接近歷史最高水平，而此時它們的利潤預計將放緩。

此外，從高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）到花旗集團（Citigroup Inc.）等華爾街大行都敦促客戶在科技巨頭之外進行多元化投資。

投資顧問公司Powers Advisory Group的執行合夥人 Matt Powers）也表示，鑑於這些大型股的高度集中，2025年的獲利缺失可能會「扭轉市場」。因此，即使科技股漲勢依然強勁，投資人今年也應強調多元化。

Shalett表示，2025年的關鍵是“有現實的預期”，並在標準普爾500指數的其他成份股中“選股”。

「我認為我們必須注意的是，可能會有哪些地方令人失望。我們最樂觀的猜測是，失望情緒將落在一些熱情最為高漲的地方。」她補充說。