11個月瘋狂吸金500億美元，年化管理費收入1.12億美元，IBIT成為ETF史上最成功的產品之一。貝萊德（BlackRock）旗下iShares比特幣信託基金（IBIT）正在創造ETF產業的發行神話。這只成立僅11個月的比特幣ETF已累積超過500億美元資產規模，達到這一里程碑的速度，比此前最快紀錄快了近5倍，成為ETF史上最成功的產品之一。

以每日交易量計，IBIT佔據同類產品50%以上份額，以目前的資產規模和0.25%的費率計算，該產品年化管理費收入預計達1.12億美元。

目前，該產品管理資產規模已超過貝萊德的黃金ETF（全球第二大黃金基金），選擇權產品日均交易額更是高達17億美元，遠超其他同類產品。

身為全球最大資管機構貝萊德旗下產品，IBIT的成功不僅為公司開闢了新的業務成長點，更成為推動比特幣價格突破10萬美元大關的關鍵力量，吸引了大量機構投資者和先前持懷疑態度的個人投資者入場。

顧問公司The ETF Store總裁Nate Geraci稱，該產品為「ETF 史上最偉大的一次發布」。

艱難的破冰之路

現貨比特幣ETF在美國市場的旅程並非一帆風順。

2013年，當比特幣價格不到100美元時，Winklevoss兄弟首次嘗試申請比特幣ETF，但遭到美國證券交易委員會（SEC）的拒絕。

此後多年，類似申請均未獲批准。直到數位資產公司Grayscale贏得了一場關鍵性的司法勝利，加上貝萊德的強勢加入，才最終推動了現貨比特幣ETF的獲批。

值得注意的是，贝莱德CEO Larry Fink本人对比特币的态度经历了显著转变。他曾批评比特币是洗钱工具，但后来改变立场，将其视为“数字黄金”。

2024年1月，包括貝萊德、富達、VanEck、Grayscale在內的12家機構獲準發行首批直接投資比特幣的ETF，這些基金目前共同持有約1,070億美元資產。

創紀錄的成長速度，衍生性商品市場的新寵

在眾多比特幣ETF中，IBIT的表現特別亮眼。

彭博情報分析師Eric Balchunas 稱，它達到500億美元規模的速度是第二快ETF（貝萊德自家的iShares Core MSCI EAFE ETF）的5倍，後者花了近4年才達到這一里程碑。

以0.25%的費率計算，IBIT預計每年可為貝萊德帶來約1.12億美元的收入。自推出以來，該基金僅出現9天資金淨流出，平均佔同類產品日交易量的50%以上。

IBIT的成功也體現在其衍生性商品市場的活躍程度。自11月19日推出選擇權交易以來，IBIT選擇權已成為ETF選擇權中交易最活躍的品種之一，每日平均名義交易額達17億美元。

研究公司Asym500 的報告指出，相較之下，排名第二和第三的富達和Grayscale的比特幣ETF選擇權交易量僅為IBIT的1%左右：

「儘管美國有數千隻ETF，其中有超過一千隻上市選擇權，但建立機構級選擇權流動性已被證明相當困難。

在過去3個月中，只有13隻ETF的每日平均名目交易量超過10億美元。 」

重塑產業格局

在這場加密資產革新中，市場格局也悄悄改變。

IBIT的資產規模已超過貝萊德的黃金ETF（全球第二大黃金基金），Nate Geraci預計，如果比特幣價格不大幅下跌，IBIT在2025年有望超越SPDR黃金ETF，成為最大的商品ETF。

同時，貝萊德的主要競爭對手先鋒領航（Vanguard）選擇完全迴避比特幣ETF市場，甚至不允許其經紀業務客戶交易這類產品。

Geraci表示：

先鋒基金可能會疏遠那些將加密貨幣視為標準投資組合資產的年輕投資者，讓其最大的競爭對手將自己定位為「更具前瞻性、更具創新性的資產管理者」。