高盛表示，当选总统唐纳德·特朗普提出的最新关税计划可能加剧美国的通胀压力。根据特朗普本周一在社交媒体Truth Social上的发文，他计划对中国进口商品额外征收10%的关税，并对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税。高盛首席经济学家Jan Hatzius在一份报告中指出，这些关税提议可能显著推高美国消费者价格。

Hatzius表示：「依照我們的經驗法則，每提高1個百分點的有效關稅率，核心PCE（個人消費支出價格指數）價格將上升約0.1%。如果實施這些關稅提議，核心PCE價格可能上升0.9%。 」

PCE是聯準會衡量通膨的首選指標。目前市場預計10月的核心PCE年增率為2.8%，已高於聯準會的2%目標。若關稅提議實施，可能進一步擴大通膨與目標之間的差距。這將對聯準會未來的降息路徑造成影響。

交易員們已經降低了對聯準會在2025年降息的預期，但尚不清楚這更多是因為美國經濟的韌性，還是受到選舉結果的影響。聯準會主席鮑威爾曾表示，央行將在政策細節明確後，充分考慮關稅及其他財政政策變化對通膨的影響。

儘管關稅提案已公佈，但是否會完全按照川普提議的幅度實施尚存疑問。川普在社群媒體中提到，關稅的實施將取決於移民政策和藥物（尤其是芬太尼）管制方面的變化。川普的顧問和支持者表示，這些關稅可能更多是談判策略，而非既定政策。

高盛的報告認為，加拿大和墨西哥更有可能避免全面性關稅，而中國面臨的關稅風險則更高。

高盛估算，加拿大、中國和墨西哥三國合計占美國進口商品的43%。若全面實施關稅提議，美國每年可產生近3000億美元的關稅收入。然而，這些關稅也可能對消費者價格、供應鏈和整體經濟造成不利影響。