隨著波音(BA.US)從一個危機走向另一個危機，這家陷入困境的飛機製造商正面臨一個事實：其困境只會越來越糟糕。從今年1月阿拉斯加航空一架波音737 MAX 9型客機發生空中險情，到被曝出生產品質問題，再到現在已進入第二個月的嚴重罷工，波音今年以來就沒能得到喘息的機會。這導致該公司飛機生產萎靡不振，現金減少，該股正走向2008年金融危機以來最糟糕的年度表現。

綜合來看，這些事件暴露了波音及其供應鏈的品質失誤，以及一種持續了二十多年的腐蝕性文化——在這種文化中，成本和進度的壓力滲透到了決策中。今年早些時候，波音董事會對領導層進行了改組，並在8月聘請了退休的Kelly Ortberg來挽救這家陷入困境的飛機製造商。

在上任的兩個月裡，Kelly Ortberg採取了一系列直截了當的舉措。他撤換了國防和航太部門的負責人，並試圖透過直接向員工提出更高的報價來縮短罷工時間——這一舉動適得其反，令工會的決心更加堅定。

此前，標普還警告稱，波音的評級可能跌至投資級以下。標普估計，罷工每月對波音造成10億美元的損失，並預計該公司將在2024年燒掉100億美元的現金——假設罷工在第四季結束。這家信用評等機構預計，波音年底的現金餘額將低於100億美元的目標。

一些觀察家想知道，波音為什麼不更迫切地採取行動，以結束正在加劇其財務困境的停工。 RBC Capital Markets分析師Ken Herbert表示：「就波音的獲利能力而言，這並不是一個大問題。」「我們還在這兒等什麼?」隨著時間的推移，它的破壞性越來越大，資金的消耗也越來越大。 」

美國銀行分析師Ron Epstein表示：“每遇到一個問題，就會有更多的問題冒出來。”“這些問題相互影響，在加劇負面影響的同時，形成了一個持續的厄運循環。”

上週五晚些時候，Kelly Ortberg宣布波音將裁員10%，約1.7萬人。他也暗示，為了讓公司重回正軌，可能需要採取更激進的措施。 Kelly Ortberg在給員工的備忘錄中表示：「我們需要對我們面臨的工作有清醒的認識，對實現復甦道路上的關鍵里程碑所需的時間有現實的認識。」「我們還需要將我們的資源集中在對我們自身至關重要的領域的表現和創新上。

但值得注意的是，在勞資談判中宣布裁員是充滿風險的策略。到目前為止，波音還沒有公佈裁員將發生在哪些部門，也沒有說裁員可能需要公司支付多少遣散費。

Bloomberg Intelligence分析師George Ferguson表示，一方面，Kelly Ortberg希望灌輸一種緊迫感和共同犧牲的意識，但另一方面，裁員這一舉措可能會進一步激怒波音重啟飛機生產所需的工人，尤其是熟練工人。

在上週五宣布裁員之前，雙方的爭論就已經愈演愈烈。波音和工會都提出了正式投訴，指責對方違反了勞資談判協議。 George Ferguson表示：“沒有工會，Kelly Ortberg贏不了。當它們回歸飛機生產時，Kelly Ortberg需要工人們的全心全意。”

波音走出困境的努力還有很多細節尚不清楚。本應有助於現金流的生產製造因最近的罷工而遭受打擊，國防和航太業務則繼續虧損。波音或許需要更多時間重新站穩腳步。美國聯邦航空管理局(FAA)的高級官員表示，波音穩定下來需要幾年，而不是幾個月的時間。現年64歲的Kelly Ortberg將於美東時間10月23日召開上任後的首次財報電話會議，屆時投資者希望了解更多有關他如何全面領導波音最艱難復甦之一的細節。