日本股市基準指數較上個月觸及的紀錄高點下跌約20%，日圓大漲、日本貨幣政策收緊和美國經濟前景惡化削弱了投資者信心。日本東證指數和日經225指數週一在東京早盤一度下跌7%，兩大基準指數勢將創下2011年福島核事故以來最大三日跌幅，從而進入熊市。熔斷機制導致東證指數期貨交易暫停約10分鐘。

「我們看到市場基本上在大規模去槓桿，投資者拋售資產彌補損失，」Capital.Com高級市場分析師Kyle Rodda表示。 「市場動得太快，我有些措手不及；當前有很多恐慌性拋售，導致資產價格對非常簡單的基本面動態出現非線性反應。”

33個產業類股全數下跌，自日本央行7月31日昇息以來，日圓大漲對出口商的獲利前景蒙上陰影。

隨著全球股市暴跌，就連本來有望從升息中受益的保險公司和銀行現在也成了日本央行升息以來的輸家。三菱日聯金融集團股價一度下跌21%，創下史上最大盤中跌幅。

「這一輪股市的大幅下跌，再加上美國市場下行和科技股領跌的影響，或導致對年內日本股市的回報預期出現重大調整，」Ortus Advisors Pte駐新加坡的日本股票策略主管Andrew Jackson在報告中寫道。

「美國就業數據進一步增加了美國經濟的不確定性，再加上日圓持續走強，導致市場大幅下跌，」SBI證券的總經理Hideyuki Suzuki表示。

隨著推動市場上漲的主要因素消退，Japan Exchange Group Inc． 數據顯示，截至7月26日當週，外資淨賣出1.56兆日圓（107億美元）日本股票現貨及期貨。在此期間，東證指數下跌超過5%，為四年來最大跌幅。