隨著投資人信心消退，日本東證指數較上月觸及的紀錄高點下跌24%，日經225指數以日圓計創下有史以來最大單日跌幅。東證指數和日經225指數週一重挫12%，在日圓飆升、貨幣政策收緊和美國經濟前景惡化等因素下，兩大基準指數進入熊市。根據匯總的1959年以來數據，東證指數三日跌幅創下紀錄。

科技股和銀行股對東證指數的拖累最大。日圓兌美元飆漲逾3%，套利交易平倉。日本10年期公債殖利率暴跌多達20個基點，銀行股下跌，股指期貨多次觸發熔斷機制。

「我們看到市場基本上在大規模去槓桿，投資者拋售資產彌補損失，」Capital.Com高級市場分析師Kyle Rodda表示。 「市場動得太快，我有些措手不及；當前有很多恐慌性拋售，導致資產價格對非常簡單的基本面動態出現非線性反應。”

東證指數33個產業類股全數下跌，自日本央行7月31日昇息以來，日圓大漲給出口商的獲利前景蒙上陰影。

隨著全球股市暴跌，就連本來有望從升息中受益的保險公司和銀行現在也成了日本央行升息以來的輸家。三菱日聯金融集團股價下跌18%，創下史上最大跌幅。

「許多做多日圓疲軟和軟著陸情景的人正被迫平倉，」Jin Investment Management Pte．的高級投資組合經理Rafael Nemet-Nejat表示。 “這種走勢非常極端，尤其是在多頭頭寸很擁擠的情況下。”

從日經225波動率指數的隱含波動率來看，股市未來的不確定度創下紀錄最大增幅。

隨著推動市場上漲的主要因素消退，Japan Exchange Group Inc． 數據顯示，截至7月26日當週，外資淨賣出1.56兆日圓（107億美元）日本股票現貨及期貨。

「這一輪股市的大幅下跌，再加上美國市場下行和科技股領跌的影響，或導致對年內日本股市的回報預期出現重大調整，」Ortus Advisors Pte駐新加坡的日本股票策略主管Andrew Jackson在報告中寫道。