人工智慧(AI)一直是今年華爾街最熱門的投資主題之一，其中，英偉達(NVDA.US)因其在機器學習處理器領域的領先地位而成為該領域最搶手的股票。然而，部分華爾街分析師在加密貨幣領域看到了一個新的投資機會，表示由於比特幣現貨ETF已經獲得批准，圍繞比特幣的重大機會正在形成。

Bernstein的Gautam Chhugani和Mahika Sapra認為，到2025年，比特幣可能達到20萬美元，到2029年達到50萬美元，到2030年達到100萬美元。這項預測最終意味著比特幣的價格將比目前的6.6萬美元有1415%的上漲空間。

「木頭姐」凱西•伍德在去年也給出了她的預期，估計比特幣到2030年可能會達到150萬美元，而在比特幣現貨ETF獲得批准後，她將這一數字提高到了380萬美元。她最新的預測意味著比特幣將較當前價格上漲5655%。

同時，多位成功的對沖基金經理人在第一季出售了英偉達的股票，轉而買入了iShares Bitcoin Trust(IBIT.US)，這是最近獲準的現貨比特幣ETF之一。

Citadel Advisors的Ken Griffin在第一季出售了240萬股英偉達股票，減持了68%的股份。同時，他開始在iShares Bitcoin Trust建立小部位。

DEShaw的David Shaw在第一季出售了140萬股英偉達股票，減持了38%的股份。同時，他也小倉買進iShares Bitcoin Trust。

Millennium Management的Israel Englander在第一季出售了72,0004股英偉達股票，減持了35%的股份。同時，他在iShares Bitcoin Trust建立了相當可觀的頭寸，使其成為他除期權合約外的第十二大持倉。

根據LCH Investments的數據，上述三位億萬富翁之所以值得關注，是因為他們管理著自成立以來淨收益最高的三家對沖基金。雖然減持英偉達並非意味著該股是一項糟糕的投資，這只是分散投資的一部分，但建倉iShares Bitcoin Trust的做法可能表明，對於風險承受能力強的投資者而言，這是一個值得長期持有有的資產。

現貨比特幣ETF正在釋放機構投資者需求

在任何時候，比特幣的價格都是由供需決定的。然而，其供應量被限制在2,100萬枚，因此需求最終是價格走勢背後的驅動力。換句話說，對比特幣的需求需要大幅增加，其價格才能達到100萬美元，而比特幣的價格要達到380萬美元，需求就需要再進一步激增。

Bernstein和方舟投資認為，需求將來自現貨比特幣ETF，這是美國證券交易委員會(SEC)今年稍早批准的全新資產類別。現貨比特幣etf透過持有加密貨幣作為基礎資產來追蹤比特幣的價格，消除了可能使散戶和機構投資者遠離市場的傳統摩擦來源。

現貨比特幣ETF允許投資者透過現有的經紀帳戶增加比特幣曝險。這消除了使用加密貨幣交易所維護單獨投資組合的複雜性。它還簡化了稅務申報，因為大多數經紀公司直接連結到稅務準備軟體。

並且，現貨比特幣ETF通常更便宜。 iShares Bitcoin Trust的費用比率為0.25%，這意味著投資者每投資1萬美元，每年僅需支付25美元。但對於1萬美元以下的訂單，Coinbase對每筆交易收取0.4%至0.6%的費用，並且投資者要兩次支付這一更高的費用——一次是在買入時，另一次是在賣出時。

Bernstein和方舟投資預計，比特幣在未來十年將遵循不同的軌跡，但他們一致認為：機構投資者的需求將推動預期收益。

加密貨幣的普及仍處於早期階段，但在最近向SEC提交的13F表格中，機構對比特幣現貨ETF的需求是顯而易見的。如上所述，前三大對沖基金——Citadel Advisor、DEShaw和Millennium Management——已經開始在iShares Bitcoin Trust中建倉。包括摩根大通、摩根士丹利和富國銀行在內的幾家主要投資銀行也買入了現貨比特幣ETF。

然而，目前大多數機構投資者的部位都很小，這意味著他們的股份在投資組合中所佔的比例微不足道。但Bernstein分析師Chhugani和Sapra認為，機構投資者「正在評估『淨多頭』頭寸，因為他們對ETF流動性的改善感到滿意」。

同樣，伍德認為，機構投資者最終將把略多於5%的投資組合投入現貨比特幣ETF。作為背景，去年機構管理的資產接近120兆美元，因此方舟投資的預測意味著，這些投資者未來將配置超過6兆美元的比特幣ETF。伍德表示，如果這種情況發生，比特幣的價格可能會達到380萬美元。

歷史表明，比特幣將在2025年4月至10月期間創下新高

Bernstein也看好比特幣，因為它在2024年4月發生了減半事件。分析師在最近的一份報告中寫道：“我們認為，從減半開始的新周期並非巧合，而是由獨特的供需動態驅動的。”

具體來說，比特幣區塊補貼——授予礦工解決加密謎題以驗證交易區塊的新發行比特幣——每增加21萬個區塊，就會減少50%。這種減半事件大約每四年發生一次，最近一次發生在4月。

這一點很重要，因為比特幣之前經歷了三次減半事件，而其價格總是在12到18個月後達到新的高峰。

如上所示，減半後的收益隨著每一次減半事件而減少，這僅僅是因為每次減半事件對總供給的影響較小。但歷史表明，比特幣將在2025年4月至10月期間達到高峰。

投資者仍需謹慎

過去的表現絕非未來回報的保證，目標價格也不應被視為理所當然。比特幣是一種相對較新的資產類別，其有限的過往記錄意味著預測其表現基本上是不可能的。

此外，比特幣已經多次下跌超過50%，未來類似的下跌也是可能的。