根據晶片產業顧問公司SemiAnalysis給予的最新預期，英偉達公司為中國市場「特供」的H20晶片，預計在當前財年大幅提振該公司的中國區業績。由於這款Hopper架構的AI晶片，算力規格較H100、H200晶片大幅縮水，甚至光比算力已經被多款國產AI晶片「碾壓」。所以先前這款晶片更與「顧客正在觀望」、「產品價格打折」等傳言縈繞。

不過至少從SemiAnalysis的預期來看，H20依然能夠提供英偉達非常重要的業績支撐。

該機構預測，英偉達今年預計將交付超過100萬個新的H20晶片。以單一晶片1.2萬美元-1.3萬美元（9萬元左右），這意味著光是這款晶片就將貢獻超過120億美元的營收（接近870億人民幣）。

橫向對比，在截至今年1月底的財報年度中，英偉達的整個中國區營收為103億美元。這也意味著如果SemiAnalysis的預期能夠實現，光是H20顯示卡的銷售額就將超過上一財年的所有營收。

（英偉達年報，來源：公司官網）

今年5月22日發完Q1財報後的電話會議上，英偉達CEO黃仁勳表示，公司將盡力在中國市場競爭並取得成功。在上一個財報報告期內由於業務的停頓，（這部分）業務出現了顯著的下降，當前季度（Q2季度）預計情況也差不多。黃仁勳表示，之後希望能夠重新開始競爭並盡力經營業務，然後再看看結果如何。

受到限制政策影響，在英偉達Q1財報中，中國市場營收雖然錄得50%的增速（從15.9億美元升至24.9億美元），但佔英偉達總收入的比例從上一財年同期的22 %降至近9%。

黃仁勳也表示，由於公司被施加的技術限制，英偉達正在中國市場面臨更激烈的競爭。

除了SemiAnalysis外，知名投行摩根士丹利也在本週發布的研報中，對H20晶片的出貨情況給予了積極評價，並強調「中國市場的需求強勁」。

至於H20晶片的「算力不足」問題，SemiAnalysis首席分析師Dylan Patel給出了他的解讀：雖然H20晶片在紙面性能上弱於中國廠商的國產晶片，但憑藉HBM內存上的優勢，這款晶片在實際使用過程中仍有一定優勢。

而相對於算力，另外一層優勢則在於生態。許多公司一開始就使用英偉達的生態系統和軟體來訓練自己的人工智慧模型，切換基礎設施也意味著額外的開支和時間。