派拉蒙環球(PARA.US)正在與其他娛樂公司就將其「派拉蒙+」串流服務與現有平台合併進行談判。如果達成協議，它可能會開啟一波新的串流媒體合作夥伴關係，這可能會讓整個媒體產業站穩腳跟。據知情人士透露，派拉蒙全球的領導層正在與其他媒體和科技公司的高管進行積極討論，以確定派拉蒙+與另一家串流媒體實體合併並可能共同擁有的結構是否對雙方都有意義。

知情人士透露，華納兄弟探索頻道公司(WBD.US)是表示希望達成協議的公司之一。華納兄弟探索頻道串流服務Max和派拉蒙+的合併可以加強這兩項服務，使它們能夠更好地與奈飛(NFLX.US)和迪士尼(DIS.US)的平台套件(Disney+、Hulu和ESPN)競爭。

Max在全球約有1億用戶，其中美國用戶為5,270萬人。派拉蒙+在第一季結束時擁有7100萬用戶。今年早些時候，華納兄弟探索電影公司就收購派拉蒙全球進行了初步的合併談判，但談判沒有進一步發展。

正如今年早些時候首次報道的那樣，康卡斯特(CMCSA.US)旗下的NBC環球也表達了與派拉蒙+成立合資企業的興趣。知情人士透露，談判沒有取得進展，也從未取得特別進展。

派拉蒙全球公司的聯合執行長Chris McCarthy在6月25日的員工大會上表示，該公司也考慮與一家技術平台合作。根據會議記錄，McCarthy在談到一位潛在的科技合作夥伴時說:「他們所沒有的是我們的內容規模，我們將共同構成一個非常強大的組合，以爭取更多的時間和更大的利潤。

McCarthy在談到與Max或Peacock等現有訂閱串流媒體服務的潛在合作時表示：「我們可以共同提供的熱門內容將在電視、電影和體育領域產生巨大影響，並將吸引數百萬觀眾。此外，我們將分擔所有其他非內容費用。

合併後的串流服務將為客戶提供更多樣化的節目，減少每月取消訂閱的理由，從而減輕客戶的流失，而且透過賦予派拉蒙環球新的所有權，可以將派拉蒙+的虧損從派拉蒙全球的資產負債表上抹去。

華納兄弟探索頻道的直接面向消費者業務在上年虧損21億美元後，在2023年實現了1.03億美元的年度調整後息稅折舊攤銷前利潤。派拉蒙全球報告稱，2023年折舊及攤銷前直接面向消費者的營業收入虧損16.7億美元，低於去年的18億美元虧損。

知情人士透露，雖然尚未詳細討論與華納兄弟探索頻道假想合資企業的結構，但考慮到串流媒體資產的現有性質及其財務狀況，所有權可能不會是五五開。

串流服務2.0

自2019年底以來，包括派拉蒙全球、迪士尼、NBC環球和華納兄弟發現在內的傳統媒體公司都推出了串流媒體服務，虧損達數十億美元。長期以來，業界一致認為，相對於付費用戶總數而言，串流媒體服務太多了。許多高階主管推測，只有四到五家全球服務可能存活下來並蓬勃發展。其他平台則需要合併或合併到現有平台。

福克斯集團前首席執行官兼董事長Peter Chernin去年在接受采訪時表示：“派拉蒙、Peacock和Max可能會有某種組合。”

如果派拉蒙與Max或Peacock達成合資協議，那麼任何一家被排除在外的公司都將面臨更大的壓力，必須自己尋找交易。媒體公司現在專注於透過捆綁和合作關係來更好地將串流媒體內容貨幣化。

例如，迪士尼和華納兄弟探索頻道最近變得更願意將自己的部分內容授權給奈飛等競爭對手的串流媒體服務，以便更好地將那些沒有為其串流媒體服務增加大量新用戶的節目貨幣化。康卡斯特最近為其有線、寬頻和行動客戶推出了Peacock、奈飛和Apple TV+的捆綁服務，每月收費15美元。

迪士尼和華納兄弟探索頻道宣布，他們計劃從夏天開始將他們的串流媒體服務捆綁在一起。知情人士透露，雖然兩家公司尚未公佈包括迪士尼+、Hulu和Max在內的套餐價格，但折扣幅度將「很大」。

更好的窗口

目前討論的另一個熱門話題是透過不同價位的不同串流媒體服務播放電影和電視劇。 Skydance Media也曾考慮過這個想法，該公司先前接近收購派拉蒙全球，但上月談判破裂。據知情人士透露，Skydance對派拉蒙的計劃包括將派拉蒙+與另一家串流媒體公司合併，以創建新的串流媒體服務，從而更好地使資產合理化。例如，派拉蒙的Showtime影集庫可以與另一家公司的知名電視劇結合，創建一個獨立的無廣告服務。

然後，另一個由廣告支援的服務可以包含體育直播和窗口聲望原創，這些內容可能會在一定時間後出現在第二種服務上。這些服務可以捆綁在一起，就像迪士尼捆綁迪士尼+、Hulu和ESPN+一樣。

內容應用大整合

傳統媒體領導層普遍認為，對現有內容進行更好的打包可以為整個產業帶來更大的利潤。更多內容捆綁或視窗化的缺點是會讓使用者感到困惑。串流服務之間越來越多的混搭服務很容易讓客戶感到沮喪，而不是滿意。

幾位媒體高層私下表示，他們預計Peacock、派拉蒙+、Max和迪士尼最終可能會在一個應用程式中整合他們的節目，以減輕混亂情況，並與奈飛競爭。奈飛在訂閱串流媒體產業佔據主導地位，擁有約2.7億全球用戶。

兩位高層表示，考慮到迪士尼在娛樂串流媒體產業的相對主導地位，它將是最有可能擁有這款應用程式的公司。他們補充說，任何為串流媒體應用程式提供內容的媒體公司都可以分享收入，這與當今有線電視經濟的運作方式類似。

不過，公司之間的競爭和緊張關係可能會讓這樣一款產品難以組裝。雖然Max和迪士尼達成了捆綁銷售協議，但康卡斯特和迪士尼的關係長期以來一直很緊張。雙方目前正試圖分拆合資企業Hulu，以便讓迪士尼完全掌控該服務，該服務最初由NBC環球、福斯和迪士尼共同擁有。