自年初比特幣ETF上市以來沉寂已久的加密貨幣圈子，近幾天又出現了一件趣事：十年前倒閉的比特幣交易所MtGox開始向用戶還錢。由於過去十年比特幣的價格猛漲，不少用戶等同於變相進行了一次收益龐大的「被動投資」。

（資料來源：MtGox官網）

一場「被迫」的長期、高風險投資

MtGox交易所最初在2010年成立，一開始只是卡牌遊戲愛好者的線上交易平台，後續轉型成為比特幣交易平台，並一度成為全球最大的比特幣交易所，獨佔接近7成的比特幣交易量。由於諧音的緣故，中國網友也曾稱之為「門頭溝交易所」。

然而在2014年2月底的短短幾天內，交易所連續遭到美國聯邦執法機構的調查，以及駭客竊取交易所85萬枚比特幣（佔當時全球比特幣發行量的7%），其中平台用戶的比特幣數量達到75萬枚。MtGox交易所隨即向東京地方法院提出破產保護。

後續交易所宣布找回20萬枚比特幣，數年後東京地方法院裁定其中的14萬枚轉入信託基金，用來賠償受損失的用戶。

在MtGox交易所當年宣布破產時，公司透露虧欠2萬餘名債權人近450億日圓（以當時匯率約4.4億美元）。整件事情的轉捩點在於，當年交易所破產時比特幣的價格大概在600美元附近，而這個另類資產經過多年的波折後，眼下已經漲至60000美元上方。

（比特幣週線圖，來源：TradingView）

與先前曾通報的FTX交易所清算案件不同，MtGox的投資人可以選擇以比特幣的方式，以一定比例拿回當年的存款。所以他們相當於做了一次長達10年的高風險投資。

以發稿時的比特幣價格計算，MtGox交易所即將發送的比特幣總價值接近90億美元，相當於2014年暴雷時客戶資產總價值的20倍。

對市場定價的長期衝擊有限

綜合MtGox交易所的多份公告，返還比特幣（以及比特幣現金）的行動將從7月開始。 14萬枚「鎖定十年」的比特幣重回流通狀態，也引發了市場的擔憂。上週相關消息浮出水面後，近期連續下跌的比特幣更是一度跌破6萬美元關卡。

加密借貸公司Ledn的首席投資官約翰·格洛弗表示，許多人顯然會享受「這筆困在MtGox破產案件中的投資是他們人生中做過的最好交易」這一事實，然後迅速兌現。

儘管大多數分析師都同意短期內比特幣價格將會承壓，但更多人也強調這只是一波暫時的衝擊。一方面是因為許多MtGox交易所的用戶都是長期的比特幣愛好者，時至今日已經不太需要這筆獲利改善生活（同時出售還要繳資本利得稅）。另一方面，市場近年來已經遇到多次類似的事件，並沒有造成幣價持續性的災難性下跌。

上個月，加密貨幣交易所Gemini向其借貸計劃被困資金的用戶返還了價值20億美元的比特幣。該交易計畫在去年11月中旬暫停提款，自那以來比特幣價格已經翻了2-3倍。所以摩根大通在上週的研發中，也將比特幣價格的下跌與Gemini債權人獲利套現關聯起來。

同樣在上個月，德國政府出售了價值3億美元的5,000枚比特幣。此前該國警方在查處盜版電影網站Movi2k的行動中，找到了5萬個比特幣。