美國股市因陣亡將士紀念日休市一日，歐洲股市在清淡的交易日中整體波動不大，歐洲央行兩名關鍵成員對下週降息的前景表示支持。大宗商品方面，金銀價格強勢回升，白銀價格漲超4%，原油期貨價格迎來「二連漲」。

從當地時間5月28日開始，美股交易結算週期將由T+2縮短至T+1。

美股T+1結算到來

美股在今天迎來歷史性時刻。

目前，美股實施T+0交易制度，T+2結算交割制度。即投資者買入一隻股票，當天可以賣出該股票，但是交易的結算並不是立即完成的。

去年2月，美國證券交易委員會（SEC）通過了規則修正案，將大多數經紀交易商交易的標準結算週期從T+2縮短為T+1，但某些例外情況除外。規則修訂的合規日期為2024年5月28日。

從當地時間2024年5月28日開始，美股交易結算週期將由T+2縮短至T+1。即投資者當天賣出的股票，在交易後一個工作天就能收到結算的資金。

例如，如果交易發生在周一，則將於週二結算，交易者將正式收到現金或證券，並可自由兌換，而不會受到任何處罰。

有分析表示，美股交易結算週期將由T+2縮短至T+1，意味著股票將與債券、選擇權和ETF保持一致步伐，T+1在美國金融市場的應用正在不斷擴大。

歐央行官員透露：下週降息時機已成熟

當地時間5月27日，歐洲股市漲跌不一。截至收盤，德國DAX指數漲0.37%，法國CAC40指數漲0.46%，英國富時100指數跌0.26%。

歐元區4月通貨膨脹率穩定在2.4%，連續第七個月低於3%，5月數據將於週五公佈。歐洲央行將於6月6日召開下次會議。投資者正密切關注歐洲央行官員評論，他們正在評估貨幣政策的前景。

歐洲央行兩名關鍵成員週一對下週降息的前景表示支持。歐洲央行管理委員會成員、芬蘭央行行長奧利·雷恩（Olli Rehn）在周一的演講中表示，歐元區通膨正在「持續下降」。他說，目前通膨正以持續的方式向2%的目標靠攏，因此6月放鬆貨幣政策立場並開始降息的時機已經成熟。他同時表示，上述判斷在假設通貨緊縮趨勢將持續下去，地緣局勢和能源價格不會出現進一步的挫折的情況下做出的。

此外，歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩（Philip Lane）也表示，除非有重大意外，否則目前看到的情況足以符合降息的條件。

在上述言論發表之前，其他機構也表達了類似的看法。以Claudio Irigoyen為首的美國銀行經濟學家在周五的一份報告中說：“美聯儲和歐洲央行看起來將脫鉤，歐洲央行可能在6月份降息，而美國將在更長時間內保持高位。”

市場目前顯示，歐洲央行很有可能將主要利率從目前的4%下調0.25個百分點。

而市場上對於聯準會何時開始降息的爭論仍舊不斷。在近期一系列強勁的經濟和就業數據公佈後，高盛（Goldman Sachs）將聯準會降息的預期從7月推遲至9月。此外，聯準會最新的政策會議紀錄顯示，政策制定者對何時放鬆貨幣政策存在不確定性。

聯準會最關注的通膨衡量指標個人消費支出（PCE）通膨數據將在本週四出爐。有經濟學家預計這項數據很可能帶來一些正面訊號，顯示通膨下降並未完全停滯。

原油價格迎來“二連漲” 

繼上週五反彈之後，週一國際原油價格全線上漲，且漲幅超1%。其中，美油7月合約漲1.07%，報78.55美元/桶；布油8月合約漲1.2%，報82.82美元/桶。

OPEC+聯盟計畫在6月2日舉行會議，比原定計畫晚了一天，市場普遍預期石油減產計畫至少延續至9月底。有分析指出，該組織決定在線上舉行會議，這支持了石油減產措施將繼續的預期。

此外，隨著美國陣亡將士紀念日的到來，美國迎來駕車高峰期，有助於交易員們觀察更多關於燃料需求的資訊。而上週三美國能源部公佈的數據顯示，汽油需求達到自2023年11月以來的最高水平，這為油價提供了一定支撐。

宏源期貨原油分析師詹建平表示，雖然近期原油價格出現連續回調，但不必過度悲觀，等待6月1日OPEC+會議作出指引。從中長期角度來看，整體原油低庫存與OPEC+減產仍將持續為油價提供支撐，而中美需求修復條件下，油價適宜逢低佈局多單。

國泰君安期貨原油分析師黃柳楠也表示，如果下週OPEC+延長上半年減產決議，或為油價反彈帶來支撐。此外，對於中東地緣風險，不應過度保持僥倖心理。從全年來看，隨時可能再次爆發新的地緣風險，伊朗、以色列對抗也隨時可能捲土重來。對於下半年的油價，暫時保持樂觀看法。

貴金屬加速反彈白銀漲超4%

貴金屬方面，週一，國際貴金屬加速反彈。倫敦黃金現貨2,350.76美元/盎司，漲0.73%；倫敦白銀現貨報31.64美元/盎司，漲價4.25%。 COMEX黃金期貨漲0.77%報2,352.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.41%報31.845美元/盎司。

國內商品期貨夜盤交易時段，滬金期貨主力合約收漲0.61%報558.8元/克，滬銀期貨主力合約收漲4.48%報8392元/公斤，盤中最高觸及8445元/公斤，漲超5 %。

先前聯準會的強硬言論一度促使貴金屬投資者獲利了結，不過一些分析師認為最近黃金價格下跌只是短期回調，在美國通膨預期的緩解、美聯儲可能在年底前降息以及中央銀行持續強勁的黃金需求等因素支撐下，中長期仍看漲黃金。

國信期貨貴金屬分析師顧馮達表示，當下市場對聯準會9月開啟降息週期的定價較高，金銀在大幅攀升後近期高點波動風險進一步加大。然而，黃金當下正逐步從傳統定價模式向新定價模式過渡，以央行購金為表徵的貨幣屬性主導正推升金價中樞上行，白銀也在其自身低庫存下擁有更高的價格彈性，一旦金價出現較大漲幅，白銀將跟隨上行修復金銀比。短期內金銀難言突破震盪盤整階段，然而新定價模式下長期配置價值仍存。

銀河證券有色金屬產業分析師華立表示，聯準會5月FOMC會議紀要較先前決議內容偏鷹，且顯示出聯準會有進一步升息的可能，超出了市場的預期，令市場對聯準會的降息預期降溫， Fed Watch工具中市場定價聯準會9月降息的機率下降至50%附近，黃金價格一度大幅下挫。但要注意的是，上述會議紀要形成於4月美國CPI數據公佈前，而實際通膨數據已有放緩跡象。且在5月會議紀錄發布後，目前市場對聯準會今年的降息預期已降至1次。在中期聯準會降息路徑仍較明確，且短期市場對聯準會降息預期降至較低水準的情況下，黃金板塊或又將開啟低吸配置窗口。

（註：文中圖片皆來自Wind）