當地時間週四，美國司法部正式在聯邦公報刊文，宣布啟動一項調整大麻管控分級的程序。消息一出，也引發了美股市場和白宮（特別是拜登）的強烈關注。根據美國司法部發布的公告，今天啟動的公眾意見徵詢程序，旨在把大麻從《美國聯邦管制物質法案》中最嚴重的第一級（Schedule I）調整到第三級（Schedule III）。

根據這項50多年前的法案，總共給受管制物質分了5個等級。所以就算是調整後，大麻依然是受管制物質。

根據《美國聯邦管制物質法案》的定義，大麻目前所處的Schedule I，指的是沒有被接受的醫療用途、具有高度濫用潛力且缺乏安全使用保證的物質；Schedule III的定義，指的是該物質存在被接受的醫療用途，以及使用中可能引起中度/低度的身體依賴或高度心理依賴的物質。處方鎮靜劑和抗焦慮藥物則處於較低等級的分類。

隨著這消息出爐，美股市場也出現了些許漣漪。截至發稿，中國投資者可能還依稀記得的Tilray漲近5%、極光大麻漲超10%、Canopy Growth漲15%。但很顯然，這些股票早已無法與鼎盛時期相提並論，眼下都是幾億、十幾億美元市值的迷你股，股價與三年前歷史高點相比連1%都不剩。

（Tilray週線圖，來源：TradingView）

拜登積極邀功

根據規則，司法部在聯邦公報刊文後，會進入一個60天的公眾意見徵詢期。接下來，美國司法部和緝毒局將做出最終決定。

所以美國司法部特別強調，在最終規則發布之前，大麻仍然是I 類受管制物質。美國政府的數據顯示，大概有30%的大麻使用者出現了使用障礙，也就是說使用大麻對這些人的人際關係、工作或日常生活造成乾擾。

在司法部刊發文件後，美國總統拜登第一時間發布短視頻強調，對大麻重新分類的政策，是在他的要求下，衛生部和司法部展開研究並最終提出了重新分級的建議。

當然，也有美國媒體表示，在拜登正競選連任的脈絡下，推動大麻政策的調整也有吸引特定族群的意圖。

後面會發生什麼事？

按照先前的預期，在公開徵詢意見後，美國政府可能還需要再召開行政聽證會，但不會涉及國會。國會有權力通過審查法案推翻規則的調整，但這需要參眾兩院的多數支持和拜登的簽署——這種情況的可能性並不大。

如果各方的行動夠快，這一系列調整程序可能會在年底前完成，新規可能會在2025年底生效。這裡就牽涉到了一個巨大的不確定性，如果川普贏得今年的大選，這項政策是否還能順利推進？

需要說明的是，即使大麻最終被移入Ⅲ類物質，仍需受到法律管制。

美國FDA至今仍未批准大麻用於任何治療疾病的用途，唯一相近的是批准一種抗癲癇藥物，其活性成分是大麻素。在美國的司法實踐中，一些授權大麻醫用的州會允許患有特定疾病的人購買大麻，前提是他們要獲得醫生的「建議」——理論上Ⅲ類物質可以作為處方藥，但寫進處方的前提是拿到FDA的批准。