極氪登陸紐交所每股ADS定價21美元為過去3年中概股赴美最大IPO
極氪正式登陸紐交所,定價21美元/ADS 。美國東部時間5月10日上午9點30分,極氪智慧科技汽車有限公司(下稱「極氪」)以「ZK」為股票代號在紐交所上市。因獲超額認購,極氪擴大了IPO規模,以每股21美元的價格累計發行2100萬股美國存託股票(ADS,每份ADS對應10份普通股),募資約4.41億美元,若承銷商行使其超額配售權,則發行規模將進一步擴大至2,415萬股ADS,募資約5.07億美元。
極氪是中國第四家登陸美股的中國新能源車企,也是2021年10月以來赴美IPO最大規模的中國公司,以及最快實現上市的造車新勢力車企。橫向對比,蔚來、理想和小鵬汽車從創立到上市分別花了4年、7年和5年。
根據極氪5月3日公佈的紅鯡魚版招股書,極氪預計將把首次公開募股中約3.086億美元的預期淨收益用於開發更先進的電動汽車技術、銷售和營銷以及擴大其充電網絡以及一般公司用途。
截至5月8日認購結束,本次發行的1750萬份ADS,吉利汽車認購了87%,Mobileye和寧德時代認購了2.7%和5.17%,合計已經佔據了總計發行ADS的95%。吉利控股集團董事長李書福在IPO後將擁有近75%的股份,極氪CEO安聰慧持有近3%的股份。
根據招股書,2021年、2022年、2023年,極氪總營業收入分別為65.28億元、318.99億元、517億元,其中2023年營收年增62%。 2023年,極氪整車毛利率為15%,較2021年的1.8%、2022年的4.7%都有所成長。在毛利率方面,極氪已躋身造車新勢力第一梯隊,在純電企業中僅次於特斯拉,高於蔚來和小鵬汽車。銷量層面,極氪數據連年攀升,2021年至2023年,極氪銷量分別為6000輛、7.2萬輛、11.8萬輛。今年前4月,極氪累計交付約4.9萬輛新車,較去年同期成長超110%。
吉利汽車集團副CFO戴永先前表示,在銷量提升、毛利上漲的前提下,2024年極氪將力求實現轉扭虧為盈(按香港財務報告準則)。依照香港會計準則,2023年極氪虧損金額為11.35億元,與去年同期虧損20.39億元相比,虧損情況有所改善。今年極氪目標實現轉虧為盈。如果實現,極氪將成為損益兩平最快的造車新勢力。
依照規劃,極氪今年的銷售目標為23萬輛,較去年成長速度接近100%。極氪認為,今年的銷售成長來自於四個方面,一是中國市場新能源滲透率4月份超過50%,首次超過傳統燃油乘用車,市場的拐點時刻已經到來;二是新產品的投放,除了北京車展亮相的MIX,極氪今年還計劃推出一款純電SUV;三是中國市場的通路下沉,極氪當前國內市場門市總數約350家,其中85%集中在一二線城市。極氪計畫今年加速三、四線市場的通路佈局,將進入約70個空白市場;四是海外市場,去年11月起,極氪首批門市已經在瑞典、荷蘭羅成營業,此外,極氪還與多個中東、亞洲等國家經銷商簽署代理協議。
值得一提的是,極氪此次公開募股對應估值約51.2億美元,低於先前預期。同時,造車新勢力普遍過了資本熱潮,2021年高估值盛況不再。過去兩年裡,蔚來、小鵬等造車新勢力美股股價較2021年高點普遍重挫80%左右。
與越南造車新勢力Vinfast、美國造車新勢力Rivian以及中國的「蔚小理」等公司相比,極氪已經實現較強勁的穩態交付能力,但市值大幅低於後兩者。如Vinfast今年第一季交付量僅1萬輛,但目前市值為71.08億美元;Rivian今年第一季交付汽車1.35萬輛,市值約100億美元。