中國大陸晶圓代工龍頭大廠中芯國際公佈了2024年第一季財報。雖然淨利潤因為應佔聯營企業與合營企業利潤由盈轉虧，導致同比大跌68.9%，但是營收和毛利率均優於官方的業績指引，並且中芯國際第一季的營收首次超過了聯電和格芯，成為僅次於台積電和三星的全球第三大晶圓代廠商。

一季營收年增19.7%，淨利年增68.9%

中芯國際第一季營收17.5億美元，年增19.7%，季增4.3%，創下歷史同期次高紀錄（僅次於2022年一度的18.42億美元），超出了先前給出的營收季增0-2%的指引的上限；毛利為2.397億美元，年減21.3%；毛利率為13.7%，低於2023年同期的20.8%，也低於2023年第四季的16.4%，但是超出了先前給出的9%-11%的毛利率指引的上限；歸母淨利為7,180萬美元，較去年同期大跌68.9%。

中芯國際表示，今年第一季全球客戶備貨意願上升，公司銷售收入及毛利率均優於指引。

需要指出的是，中芯國際今年第一季淨利潤年增大幅下跌，主要是由於認列為以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產之證券投資公允價值變動所致。其中，應佔聯營企業與合營企業獲利2023年第一季為3,056.7萬美元，而今年一季則為虧損2,467萬美元。

一季產能利用率升至80.8%

財報顯示，中芯國際2024年第一季營收以各區域的佔比來看：來自中國區的銷售收入佔比為81.6%，季增了0.8個百分點；來自美國區的銷售收入佔比持續下滑至14.9%，季減了0.8個百分點，年比減少了4.7個百分點；來自歐亞區的銷售收入佔比為3.5%，較上季持平。

以終端應用分類來看，中芯國際2024年第一季來自智慧型手機的銷售收入佔比為31.2%；來自電腦與平板銷售收入佔17.5%；來自消費性電子的銷售收入佔30.9%，環比大幅增加了8.1個百分點；來自互聯與穿戴的銷售收入佔13.2%；來自工業與汽車的銷售收入佔7.2%。

以尺寸分類看來：中芯國際2024年第一季銷售的8吋晶圓佔比24.4%，12吋晶圓佔75.6%。

以實際出貨量來看：中芯國際2024年第一季出貨了179萬片8吋當量晶圓，季增7%；產能利用率為80.8%，季增了4個百分點。

從產能變化來看：中芯國際2024年第一季月產能已經提高到了814,500片8吋晶圓約當量，比起2023年第四季的月產能增加了9000片8吋晶圓約當量。

資本支出方面：中芯國際2024年第一季資本支出為22.35億美元，2023年第四季為23.41億美元。

研發支出方面：中芯國際2024年第一季研發支出為1.88億美元，年增12.2%，季減0.5%。

預計第二季營收將季增5%-7%

對於2024年第二季業績表現，中芯國際表示，得益於部分客戶的提前拉貨需求還在持續，二季度營收指引是環比增長5%~7%；伴隨產能規模擴大，折舊逐季上升，毛利率指引是9%到11%之間。

對於2024年全年，中芯國際稱，外部環境無重大變化的前提下，公司的目標是銷售收入增幅可超過可比同業的平均值。

超越聯電、格芯，將成全球第三大晶圓代工廠

根據先前市場研調機構TrendForce的統計數據顯示，在2023年第四季的全球晶圓代工市場，前五廠商分別為台積電（61.2%）、三星（11.3%）、聯電（5.8%）、格芯（5.4%）和中芯國際（5.2%）。

比較目前已經公佈了2024年第一季財報的前五晶圓代廠商的營收來看：

台積電2024年第一季財報顯示：該季合併營收約新台幣5,926.4億元，較去年同期成長12.9%，較上季下滑3.8%。稅後淨利約新台幣2,254.9億元，較去年成長8.9%，每股盈餘為新台幣8.7元（折合美國存託憑證每單位為1.38美元）。一季毛利率為53.1%，營業利益率為42.0%，稅後純淨率則為38.0%。若以美元計算，台積電一季營收188.7億元，年增12.9%，季減3.8%。

三星雖然公佈了2024年第一季財報，但其晶圓代工業務一直沒有單獨列出。三星的晶圓代工業務和儲存、系統LSI業務一起被囊括在設備解決方案（DS）部門，該部門第一季營收為23.14兆韓元（約169.23億美元），年比大漲68.54%。其中，三星電子第一季儲存業務營收為17.49兆韓元（約127.93億美元），較去年同期暴漲96%。也就是說，第一季三星晶圓代工業務+系統LSI業務的總營收為5.65兆韓元（約41.33億美元）。而TrendForce的數據顯示，三星晶圓代工業務在2023年第四季的營收約為36.19億美元。

聯電公佈的2024年第一季財報顯示：該季營收為新台幣546.3億元（約16.85億美元），季減0.6%，年增0.8%。毛利率為30.9%，營業利益率為21.4 %，歸屬母公司淨利為新台幣104.6億元（約3.23億美元），每股EPS為新台幣0.84元。

格芯公佈2024年第一季財報顯示：該季實現營收15.49 億美元，季減16%；毛利為3.93 億美元，相較2023 年第四季的5.25 億美元大減25%，年比也下滑了24%；毛利率為25.4%，相較之前約28% 的水平有所降低；淨利潤為1.34 億美元，年比、環比均下跌約50%；淨利潤率為8.7%，低於2023年第四季的15%。

雖然英特爾先前宣布的全新的財務報告結構，其從2024 年第一季開始，英特爾代工（Intel Foundry）進行了獨立財務結算，其第一季的營收為44億美元，但這個數字大部分是來自於英特爾將自家的產品製造訂單併入了代工業務訂單。所以，嚴格意義上來說，並不是純晶圓代工的收益。要知道英特爾先前公佈的2023年第四季代工服務(IFS)營收僅2.91億美元（年增63%）。

顯然，中芯國際的今年第一季的營收首次超過了聯電和格芯，並將成為僅次於台積電和三星的全球第三大晶圓代工廠。不過，中芯國際的毛利率、淨利潤水準與聯電和格芯相比仍存在不小的差距，仍需繼續追趕。