併購老手華潤在半導體領域重磅出手了。封測龍頭長電科技3月26日晚間公告，華潤全資子公司磐石香港分別與公司股東大基金、芯電半導體簽訂了《股份轉讓協議》，磐石香港或其關聯方將耗資約116.87億元獲得長電科技22.54%股權。

此次股份轉讓完成後，磐石香港將成為長電科技控股股東，中國華潤將成為長電科技實際控制人。

值得注意的是，為規範和解決相關同業競爭問題，華潤集團和中國華潤承諾，此次交易完成後五年內，或將採取資產重組等方式，解決華潤旗下的華潤微與長電科技存在的業務重疊和潛在競爭問題。

2022年，華潤微營收為100.6億元、淨利為26.17億元;同期，長電科技營業收入為337.6億元、淨利為32.31億元，分別是華潤微的335.59%、123.46%。

因此，華潤若順利入主長電科技，其半導體業務可望數倍成長。停牌前長電科技股價為28.25元，市值達505億元;華潤微最新股價為39.63元，市值為525億元。

耗資117億元華潤將入主封測龍頭

長電科技3月26日晚公告，公司於當日收到通知，公司股東大基金、芯電半導體分別與磐石香港簽訂了《股份轉讓協議》，大基金擬通過協議轉讓方式，將其持有的公司股份1.74億股(占公司總股本的9.74%)，以29元/股的價格，轉讓給磐石香港或其關聯方;芯電半導體擬通過協議轉讓方式將其所持有的公司股份2.29億股(占公司總股本的12.79%)，以29元/股的價格轉讓給磐石香港或其關聯方。

以此計算，此次股份轉讓，磐石香港或其關聯方將耗資約116.87億元。轉讓完成後，大基金持股比例將下降至3.5%;股東芯電半導體不再持有長電科技股份。

磐石香港是華潤集團的全資子公司，華潤集團的實際控制人為中國華潤。因此，此次股份轉讓完成後，磐石香港或其關聯方將持有長電科技股份的比例為22.54%。長電科技的股權結構，也將由此前的無實際控制人，變更為控股股東為磐石香港或其關聯方、實際控制人為中國華潤。

五年內或重組

目前，華潤集團是科創板上市公司華潤微的間接控制股東、中國華潤是華潤微的實際控制人。因此，華潤微與長電科技在對外封測業務上有重疊或潛在競爭。

為規範及解決上述同業競爭問題，充分保障長電科技及中小股東利益，磐石香港等承諾：

一方面，公司或公司關聯方控制長電科技期間，公司將依法採取必要及可能的措施，避免公司及公司控制企業(除長電科技及其控制企業)發生與長電科技及其控制企業主營業務構成同業競爭的業務或活動。

另一方面，公司或公司控制企業(除長電科技及其控制企業)獲得與長電科技主營業務構成實質同業競爭的業務機會(與長電科技的主營業務相同或相似但不構成控製或重大影響的少數股權財務性投資商業機會除外)，公司將書面通知長電科技。若長電科技在收到公司的通知後30日內，作出願意接受該業務機會的書面回复，公司及本公司控制企業(除長電科技及其控制企業)將盡力促成該等業務機會按照合理、公平條款和條件首先提供給長電科技。

若公司或公司控制企業(除長電科技及其控制企業)從事的上述業務與長電科技的主營業務仍被認為構成同業競爭，或長電科技及其控制企業擬從事上述業務的，公司將採取法律法規允許的方式(包括但不限於轉讓、委託經營、委託管理、租賃、承包等方式)進行解決。

不僅如此，華潤集團和中國華潤也承諾：「自本交易完成後五年內，依照法定程序透過包括但不限於託管、資產重組、一方停止相關業務、調整產品結構、設立合資公司等方式，解決本公司及本公司控制企業(除長電科技及其控制企業)與長電科技及其控制企業之間存在的業務重合和潛在競爭問題，以符合關於同業競爭問題的監管要求。”

華潤半導體業務可望暴增

2022年，華潤集團總資產規模超過2.3兆元，營業收入達8,187億元，淨利達642億元。在2023年《財星》雜誌公佈的全球500強排名中，華潤集團則名列第74名。

不過，半導體板塊在華潤集團中佔比很小。

儘管華潤微是國內領先的擁有晶片設計、晶圓製造、封裝測試等全產業鏈一體化的半導體企業，同時也是國內最大的功率半導體企業之一，但其2022年的營收僅100.6億元、淨利為26.17億元，佔集團營收的比重分別只有1.22%、4.08%。而在同期，長電科技營業收入為337.6億元、淨利為32.31億元，分別是華潤微的335.59%、123.46%。

而在2023年上半年，華潤微的封測業務收入為6.3億元，占公司營收的比重為12.52%;同期，長電科技的封測業務收入為121.2億元，占公司營收的比重為99.66%。

因此，華潤如果能順利入主長電科技，將大大增強其半導體業務的實力，其整體營收將實現數倍增長，封測業務實力更將獲得爆發式增長。

華潤微在2022年年報中曾表示，公司圍繞整體策略，持續關注外延式擴張機會，鎖定目標集中在功率半導體和智慧感測器產品公司，以及能夠快速提升公司產品與客戶層次的製造資源，透過對外合作、收購併購和股權投資等多種發展路徑，利用成功的整合經驗，最大程度發揮綜效，借助資本力量，為公司實現跨越式發展帶來強大的支持。

2022年，華潤微成功引進外部投資方對迪思微電子進行混改，完成收購大連芯冠科技有限公司;與深圳地方國資等在深圳市共同出資設立控股子公司潤鵬半導體，該項目公司總投資規模約220億元。