近日市場傳言國內網路大廠可能在NVIDIAH20訂單未來大幅砍單。傳聞稱，主要是因有要求部分購買H20的企業要報備，需備註使用說明不用其他方案的原因”，從而擔憂H20會被砍單。這一消息似乎也影響了NVIDIA的股價。上週五NVIDIA股價破新高974美元後劇烈回調，單日從大漲5%至大跌5%，雖然主要是主要受選擇權影響，但一定程度上也可能與此相關。

近期，有機構對於此時訪談了對於NVIDIA市場部的領導進行了訪談。具體答覆如下：

Q：H20組成群集的表現與Ascend 910的比較？

A：伺服器卡間瓶頸，伺服器間瓶頸。卡間互聯910的互聯頻寬是H20的一半，卡間互聯效能下降一半。

伺服器間互聯，NVIDIA有一分半IB交換機，沒有替代解決方案。國內是400、800G集群交換機，算力損耗比較大。

Q：H20的NVLINK是900GB/s，H800只是400GB/s，可以達到嗎？

A：NVLINK對NV不是高端的，很成熟了，H系列都可以支撐。

網路頻寬支撐這麼大，可以買更多的卡片達到，NVLINK的傳輸速度可以領先的。異騰達不到的，現在是400G，8卡一連就是200了。

Q：近日是否有中國的訂單大量砍單的情況？

A：截止昨日，H20的中國訂單一直穩定，市場部尚未接到大量砍單的現象。

Q：請領導介紹H20的優點和缺點？

A：NVIDIA作為全球AI晶片的領導者，無論在硬體上或在軟體生態上都是最成熟的。H20是高快取、高頻寬，但算力效能差，這主要是禁令的要求和限制。

H20卡算力效能與910相比差了一些，但是，快取與頻寬遠比910高，頻寬是910兩倍。

NV有NVLINK架構，H20可以是透過多卡使用、多卡堆疊模式，完全超越910，甚至突破H100。

Q：中國市場的業務拓展情況？

A：H20就是為中國推出的訂製版，公司十分重視中國市場，已經啟動H20的推廣，委託中國國內最強的技術團隊，屆時，現場有千台H20組網集群，大家一定會看到非常震撼的效果。

NVIDIA近況交流要點：

H20：

1）專供國內的訓練卡，目前已確定數量在40w張左右，隨著國內互聯網等企業對該卡的接受度增加，有較大提升空間；

2）價格下降，1月定價為2.3-2.5w美元，2月份下降至1.2-1.4w美元，主要係910b的壓力；

3）單卡性能為910b的60%+，單卡算力為H100的20%;

4）叢集效能優越，主要受益於NVIDIA NVLINK技術。

B100：

1）目前市面上最高階的訓練卡，性能為H100的三倍以上；

2）24年7月開始小批量供應，25年起起量供應成為主力訓練卡；

3）以H100算力和顧客價格接受度預測在3.6-3.9w美金之間，不會超過4w美元；

4）分為低算力/高算力兩種，對應散熱方式為風能/液冷， 佔60%液冷+ 40%風能。

NVIDIA25年及以後：

1）25年訓練卡的總量約為500w張，推測b100/h200/h100分別為200w/100w/100w；

2）23年至25年，NVIDIA訓練卡將處於高峰期。預計在26年，隨著AI應用廣泛存在，AI伺服器的成長將逐漸平緩。這一趨勢將促使通用伺服器逐漸擺脫AI伺服器的衝擊，並扭轉先前的負成長態勢。預計在27年，通用伺服器市場將恢復正成長。

格局變化：

1）預計在27年，通用伺服器市場將恢復正成長。

2）AI伺服器代工無影響，推理+訓練此消彼長，總量不變；

3）可能影響卡片的代工廠商，訓練卡25年成長放緩，其代工廠尋求其他產能合作。