軟銀集團旗下的Arm( ARM.US )朝著今年美國規模最大的首次公開募股(IPO)邁出了一步，押注這家曾經默默無聞的手機芯片設計公司能夠在人工智能計算時代蓬勃發展。Arm週一在一份外界期待已久的監管文件中表示，此次發行由巴克萊、高盛集團、摩根大通和瑞穗金融集團牽頭。這份文件列出了其他24家低於這一頂級承銷商，其中摩根士丹利缺席。

Arm的成功上市將為軟銀創始人孫正義帶來一筆意外之財，他的願景基金去年虧損了創紀錄的300億美元。它還可能促使數十家初創公司推進或進一步推遲自己的IPO計劃。其中包括在線食品雜貨配送公司Instacart Inc.以及營銷和數據自動化提供商Klaviyo等公司。

Arm計劃在9月的第一周開始路演，並在接下來的一周為IPO定價。Arm沒有在文件中披露擬議的股票出售條款，但預計它將尋求600億至700億美元的估值。

雖然Arm的目標是在IPO中籌集80億至100億美元，但這一目標可能會更低，因為軟銀決定在收購願景基金所持股份後繼續持有該公司的更多股份。文件顯示，這筆交易對Arm的估值超過640億美元。

即便如此，此次IPO有望給苦苦掙扎的IPO市場帶來近兩年來最大的提振。此次上市有望成為自電動汽車製造商Rivian Automotive於2021年10月上市137億美元以來，美國規模最大的IPO。它的排名可能接近甚至略低於科技行業有史以來規模最大的IPO： 2014年阿里巴巴250億美元的IPO，以及2012年Meta Platforms Inc.(當時名為Facebook Inc.) 160億美元的IPO。

Arm的目標估值反映了一種信念，即它將從人工智能芯片和生成式人工智能的熱潮中受益——這一行業轉變幫助芯片製造商英偉達(NVDA.US)獲得了1萬億美元的估值。

PitchBook分析師Kyle Stanford表示:“Arm的強勁表現不僅將給軟銀帶來一筆巨大的意外之財，還將表明圍繞人工智能的市場炒作並未減弱，從而強化其人工智能戰略。”

儘管幾乎所有智能手機都採用了Arm的技術，但它在消費者中並不為人所知。Arm出售設計微處理器所需的藍圖，並許可指令集技術，指令集規定軟件程序如何與這些芯片通信。Arm技術的能效使其在手機上無處不在，而手機的電池壽命至關重要。

去年接任Arm首席執行官的Rene Haas目前正努力拓展智能手機市場以外的領域，手機市場近年來一直停滯不前。他將目光投向了更先進的計算技術，尤其是數據中心和人工智能應用的芯片。

面向該市場的處理器是業內價格最高、利潤最高的。亞馬遜(AMZN.US)在其亞馬遜網絡服務(Amazon Web Services)中採用了基於arm的芯片，因為該公司說，這種芯片在能源和經濟方面都更高效。有4萬名AWS客戶在使用它們。

文件顯示，在Arm上市交易後，軟銀仍將是該公司的控股股東。文件顯示，軟銀以161億美元的價格收購了願景基金持有的25%的Arm股份。

文件還證實，Arm在上一財年的收入下降了約1%。文件顯示，在截至3月31日的財年，該公司的銷售額降至26.8億美元。

整個芯片行業仍在與銷售低迷作鬥爭，庫存過剩加劇了這一局面。智能手機市場受到的打擊尤其嚴重。Arm最大的合作夥伴之一高通(QCOM.US)本月早些時候發布了令人失望的最新季度預測，導致該公司股價暴跌。就連蘋果(AAPL.US)備受推崇的iPhone也出現了需求放緩的情況。

總部位於英國劍橋的Arm計劃在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為ARM。文件證實，四大銀行將擔任此次IPO的聯合簿記管理人。這四家公司將獲得同等份額的費用，這打破了慣例。

在申請文件中，Arm稱自己是一家“工程為先的公司”，其4,753名員工(約佔全球員工的80%)專注於研究、設計和技術創新。該公司表示，其擁有或共同擁有約6,800項已發布專利，在全球範圍內擁有約2,700項專利申請，其中許多與當今製造的許多芯片中使用的關鍵技術有關。

在上一財年，有260多家公司在使用基於Arm的芯片，包括亞馬遜、Alphabet Inc.、高通和AMD。在上一財年版稅收入排名前十的客戶中，該公司與這些合作夥伴的平均合作時間超過了20年。

隨著人工智能熱席捲科技行業，企業將需要合適的芯片來運行複雜的軟件。Arm表示，它設計的每一個處理器都將加速人工智能和機器學習技術的發展。它的處理器已經運行了這些技術，而且該公司已經開始添加新功能，使所需的算法運行得更快。

作為這一努力的一部分，Arm正在與Alphabet、自動駕駛公司Cruise、梅賽德斯-奔馳、Meta和英偉達合作，部署可以運行基於人工智能的軟件的Arm技術。

軟銀此前曾試圖以400億美元的價格將Arm出售給英偉達，這將是芯片行業最大的收購案。但此次收購遭到了監管機構和Arm客戶的反對，英偉達去年放棄了收購。隨後，軟銀啟動了IPO計劃。