上週五，加密貨幣市場表演了全線閃崩的戲碼，其中按市值計算規模最大的數字資產比特幣價格在短短幾分鐘內重挫超2000美元。這一幕與3月矽谷銀行突然倒閉時相比，甚至有過之而無不及。分析人士表示， 一則有關馬斯克麾下太空探索公司SpaceX將所持比特幣價值減記至零的消息是直接導火線，但深層原因卻是市場流動性匱乏，這意味著一旦有風吹草動，資產價格就會出現劇烈波動。

此外，市場對美聯儲繼續加息的擔憂、美國長期國債收益率持續攀升以及大型參與者的拋售行為等也可能起到了催化劑的作用。

但該資產的“至暗時刻”可能還未到來。加拿大基金管理公司3iQ研究主管馬克·康納斯（Mark Connors）對第一財經記者表示：“比特幣真正的下跌才開始，這種波動可能會持續下去。”

發生了什麼？

18日，缺席幾週之久的波動性再度回歸比特幣市場。比特幣價格從17日的每枚2.86萬美元，一度跌至日內低點2.52萬美元，跌幅超11%。當天凌晨6時許，比特幣在短短幾分鐘內就重挫逾2000美元。

一些市場人士觀察到，比特幣此次崩盤恰逢有媒體爆出馬斯克旗下SpaceX在去年和2021年總共減記了其持有的比特幣價值3.73億美元，特斯拉此前對持有的比特幣也採取了類似的做法。因此，該消息被認為是此次閃崩的直接導火索。不過，分析人士表示，由於SpaceX是私人公司，前述媒體看到的財務信息是否完整仍待考究。

除比特幣外，以太坊、瑞波幣、幣安幣等同樣未能倖免。18日內，以太坊同樣最大跌幅超13%，一度跌破1600美元關口。

市場的劇烈波動引發多個交易所的大規模平倉。第三方行業服務商Coinglass截的數據顯示，截至19日0時0分的24小時內，共有17.1萬人爆倉，爆倉總金額為10.18億美元，規模超過去年加密貨幣交易所FTX爆雷期間引發的8億美元爆倉，僅次於2021年5月19日加密貨幣市場大跌引發的13億美元爆倉和2020年3月12日的30億美元爆倉。

InTheMoneyStocks.com總裁兼首席市場策略師索羅威（Gareth Soloway）在社交平台評論稱，由於交投淡靜，前述有關SpaceX的消息可能加重了拋盤，在買家如此稀少的情況下放大了波動。

至暗時刻還未到來？

儘管市場普遍認為美聯儲今年剩餘時間的加息已經結束，但聯邦公開市場委員會（FOMC）17日公佈的最新會議紀要顯示，“大多數與會者繼續認為通脹存在重大上行風險，這可能需要進一步收緊貨幣政策”。

由於市場擔憂美聯儲將把利率長期維持在較高水平，長期美債收益率已回到十多年來的最高水平，降低了另類投資的吸引力。此外，如美國證券交易委員會（SEC）、美國貨幣管理局（FinCEN）、美國商品期貨交易委員會（CFTC）以及美國期貨交易委員會（NFA）等都已經給出了有關比特幣和加密貨幣的監管政策。

“我們並不感到驚訝，當我們看到收益率逐步上升，一個月內上漲25 個基點，10年期美債收益率達到4.25%——長期以來的最高水平。抵押貸款利率更高，（加密貨幣市場）接下來要面對的是信用風險違約。”康納斯補充道。

18日，比特幣在美國SEC考慮推出以太坊期貨ETF的消息刺激下曾小幅反彈。該報導稱，美國SEC打算為首個基於以太坊期貨的ETF上市開綠燈。預計多只ETF最快將於10月上市，目前已有Volatility Shares、Bitwise、Roundhill和ProShares等近12 家公司提交了申請。

分析師表示，比特幣繼跌破28500美元之後下一支撐位在25000美元，一旦跌破，可能會加速平倉。

“由於短線能推動比特幣走高的催化劑有限，若跌破25000美元，空頭可能會佔據上風。如果全球風險資產的暴跌持續下去，比特幣可能會進一步下行。”投資公司eToro市場分析師吉爾伯特（Josh Gilbert）稱。

近年來，多國央行加大了對比特幣等數字貨幣的監管。歐洲央行和歐洲證券交易委員會（ESMA）等機構已經給出了有關比特幣和加密貨幣的監管政策。日本金融服務局（FSA）已經給出了有關比特幣和加密貨幣的監管政策，包括禁止比特幣的洗錢，以及給出需要比特幣交易所遵守的審查要求。韓國金融服務委員會（FSC）的監管政策則包括限制比特幣的交易量和交易金額等。