美國最大的代幣交易所Coinbase正在面臨生死威脅。週二，美國證券交易委員會正式起訴該交易所，指控其提供未經註冊的證券（代幣）交易。就在一天前，全球最大的加密貨幣交易所幣安也被SEC提起訴訟，稱其不當處理客戶資金，誤導投資者和監管機構，並違反證券法規定。週二，SEC進一步尋求臨時限制令，以凍結幣安的部分資產。

而SEC對幣安和Biance的最新法律行動，無疑是給幣圈的一個重大信號：執法網絡收緊，幣圈快速擴張的蜜月期已經不再。

哥倫比亞商學院兼職教授Omid Malekan表示，Gensler主席領導下的SEC將堅決執行相關規定，而如果嚴格遵守規定的話，幾乎所有的加密貨幣都會在美國被淘汰。

對此，Coinbase首席律師Paul Grewal週二回應，他相信公司會勝訴，而如果需要的話，Coinbase願意一直打官司，甚至打到最高法院。他認為每個參與此案的法院都會站在Coinbase一邊，因為SEC犯了一個根本性的錯誤。

生死存亡

Coinbase去年80%的收入依賴於美國市場，一旦其業務被SEC成功定性為非法，該公司可能將無法繼續生存。

律師事務所Ashbury Legal的律師Ashok Ayyar指出，對於Coinbase來說，這個案子關乎其生死，因為它集中於美國市場，而現在它整個美國業務都被指控為非法。因此，預計Coinbase將展開激烈的訴訟。

Coinbase首席執行官Brian Armstrong表示，很自豪能夠在這場法律爭端中代表加密行業，Biance將致力於為整個行業獲取更多法律清晰度，弄清楚哪些代幣被視為證券。

根據Coinbase公開資料顯示，今年一季度，其山寨幣業務占到總交易收入的近一半。而根據SEC的訴訟文件，部分山寨幣應該被視為證券，受到SEC及相關規則的監管。如果SEC勝訴，Coinbase可能將無法再提供相關代幣的託管和交易，從而丟失掉大片江山。

Oppenheimer & Co．分析師Owen Lau預計雙方的法律戰將相當持久。雖然Coinbase短期內仍能繼續運營，但SEC的訴訟可能造成其極大的聲譽損失，從而導致客戶撤資。

這無疑是雪上加霜，由於FTX去年的暴雷破產，全球加密行業都處於一種相對脆弱的狀態中。今年一季度，Coinbase的收入僅不到其2021年末峰值的三分之一。

Lau補充稱，如果SEC阻止Coinbase的某些代幣交易，那可能會對Coinbase的財務形成巨大打擊，出現風險的收入可能佔比達到50%。

不過，Lau認為SEC不太可能贏得所有指控，Coinbase可能可以保留下一些業務。

另一方面，據SEC互聯網執法辦公室顧問John Reed Stark表示，SEC還可能要求Coinbase賠償客戶，屆時該機構將計算出罰款數額和非法所得數額，然後找到分銷代理將資金補償給受害的投資者。