在美國股市的歷史上，從未有過來自同一行業的少數幾家公司對整個市場擁有如此大的影響力。據悉，這6隻股票，即蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、芯片製造商英偉達和Facebook所有者Meta，現在的總市值約為10萬億美元，佔標準普爾500指數總市值的四分之一以上。

然而，有分析人士稱，這對投資者來說可能是一個壞消息。

飆升股價

由於人工智能熱潮和美聯儲即將暫停加息的預期，這些公司的股票在2023年都出現了兩位數的飆升，英偉達和Meta的股價更是上漲了一倍多。今年迄今為止，標準普爾500指數的大部分漲幅都是由這些個股的大幅上漲造成的。

標普500在2023年上漲了8%，但如果不包括科技股，其回報率就會縮水至2%，ProShares的標普500 Ex-Technology ETF的基金價格表現就證明了這一點。

與此同時，標普500指數的表現也明顯落後於以科技股為主的納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite），後者今年已躍升22%，進入牛市。

前所未有的局勢

同一行業的少數幾隻股票在標準普爾500指數中佔據如此大的比重，這在歷史上是罕見的。

施羅德（Schroders）的數據顯示，上一次出現這種情形，即估值最高的五家公司占到標普500指數成分股總市值的四分之一，還是在上世紀60年代。

此外，這也是有史以來第一次，五家最大的上市公司——現在是蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜和英偉達，都來自同一個行業（科技行業）。

股市的脆弱性

據分析，人們可能很容易把大型科技股的主導地位視為一件好事。但實際上，同一行業的股票往往容易受到同樣的宏觀經濟因素的影響，比如利率上升，科技股受到的打擊往往比其他公司更嚴重，因為它們更依賴借款。

分析公司Minerva Analysis創始人Kathleen Brooks表示，標準普爾500指數的總市值如此集中在科技股上，以至於它比以前更容易受到大幅價格波動的影響。

她說：“當領導者的圈子很小的時候，如果科技行業發生了不好的事情，風險就很大。如果利率達到7%，就像小摩CEO傑米•戴蒙（Jamie Dimon）前幾天警告的那樣，那對整個市場來說都是壞消息。”

因此，她總結道，儘管大型科技股推動了美國股市在2023年的意外反彈，但對投資者來說，它們不斷膨脹的市值最終可能更多地是一種詛咒，而不是祝福。