英國競爭和市場管理局（CMA）的阻止，讓微軟以690億美元收購動視暴雪的交易瀕臨危險。然而，微軟的股東們好像對此並不在意，開始將目光轉向遊戲之外的其他領域。美東時間週三，微軟股價收漲超過7%。一天前，該公司報告稱雲業務呈現復甦態勢，並重申計劃利用在生成式人工智能領域的先發優勢去推動技術商業化。

傑富瑞分析師Brend Thill表示：“在遊戲業務之前，還有云計算和AI等更優先的事項。 ”他表示，大型機構投資者目前很少提到微軟的遊戲業務，因此對動視暴雪的收購已經變得“可有可無，並不是必需事項”。

接近兩家公司的消息人士堅稱，微軟和動視暴雪都將對英國監管部門的決定提出上訴。不過，考慮到美國聯邦貿易委員會（FTC）已經採取行動阻止這筆交易，而歐盟尚未透露對這筆交易的立場，微軟成功上訴的可能性不大。

微軟收購動視暴雪原本將成為遊戲行業史上規模最大的一筆交易。在CMA否決這筆交易之前，兩家公司多次表示，監管部門的流程中存在錯誤和誤解，甚至還發出了異常激烈的公開指責。

今年2月，英國監管部門曾遭遇過令人尷尬的失誤。當時，微軟指出了CMA分析中的一個明顯錯誤。

反壟斷官員通過分析得出結論稱，微軟將推動動視暴雪的熱門遊戲《使命召喚》成為Xbox獨占，從而打擊競爭對手索尼。根據微軟的說法，反壟斷官員的分析是基於失去這款遊戲后索尼PlayStation五年的盈利預期，但卻將這些可能的損失計算到一年之中，導致結果被嚴重扭曲。

一個月後，CMA修改了分析報告，刪除了對遊戲主機市場的擔憂，微軟的看法似乎被證明是正確的。不過，微軟和動視暴雪雖然認為已掃清最大的監管障礙，但仍低估了此前被視為“次要問題”的重要性。

目前，CMA對於雲遊戲市場的潛在問題正表現得愈發強硬。

微軟此前將這筆收購描述為消費者的勝利。儘管動視暴雪首席執行官鮑比·科迪克（Bobby Kotick）尚未提供雲遊戲服務，而且持懷疑態度，但微軟表示希望遊戲上雲，為消費者提供更多樣化的選擇。

未來某天，雲遊戲可能在遊戲業中舉足輕重，而CMA擔心微軟會在其中搞壟斷。專家小組認定，微軟有商業動機去利用《使命召喚》等遊戲來鞏固對新興雲遊戲市場的控制力，而不會將這些遊戲授權給競爭對手的平台。

一名了解這一審查流程的律師表示，CMA“在房間裡彬彬有禮地聽取證據，但他們並不相信這些證據”。CMA的判決，意味著關於這筆交易是否會對雲遊戲這個新興市場造成壟斷，雙方存在爭議。

CMA表示，微軟在全球雲遊戲市場的份額已超過60%。對此，微軟總裁布拉德·史密斯（Brad Smith）反駁稱，“CMA對這個市場，以及相關雲計算技術實際運作方式的理解存在缺陷”。

微軟表示，雖然微軟Game Pass可以通過雲平台訪問，但大部分用戶只會用到遊戲下載服務，只有非常少的用戶付費使用真正意義的雲遊戲服務。

儘管有預測認為雲遊戲長期看來將成為遊戲業主流，正如流媒體的崛起一樣，但目前純雲遊戲平台發展很緩慢。谷歌去年關閉了一度雄心勃勃的Stadia雲遊戲項目，亞馬遜旗下平台Luna也沒有吸引到太多用戶。

遊戲行業前高管、倫敦大學學院管理學院副教授Joost Rietveld表示，鑑於雲遊戲的模式現在缺個殺手級應用，所以目前很難吸引玩家。大部分硬核遊戲玩家更喜歡性能強大的遊戲主機或遊戲PC。

雲遊戲市場的不確定性已經成為微軟面臨的最大障礙之一。微軟表示，與英偉達等公司簽署的授權協議表明微軟願意支持雲計算市場的充分競爭。但Rietveld說，這些服務並不是綜合性的雲計算平台，因此很難作為指標去觀察市場最終的演變方向。CMA週三也表示，很難用微軟當前的雲計算合作協議去作為衡量這筆交易的基礎。

在華爾街，英國監管機構的干預似乎凸顯了大型科技公司面臨的另一個新現實。傑富瑞分析師Thill認為，這是到目前為止最明顯的跡象，表明監管機構現在下定決心，要阻止大型科技公司通過大規模併購染指新市場。因此，這一行動“影響的是所有科技公司”。