冬季來臨之際，歐洲天然氣過剩了……由於庫存維持高位接受能力有限，歐洲部分地區液化天然氣供過於求，現貨天然氣價格一度跌至負值。當地時間10月24日，歐洲部分天然氣現貨價格一度跌成負數，至-15.78歐元/兆瓦時，為有史以來的最低價格。

發生了什麼？

受此影響，歐洲TTF天然氣期貨主力合約本週一跌破100歐元/兆瓦時關口，至96.5歐元/兆瓦時，日間跌幅達15%，創4個月新低。主力合約價格較8月創下的346.5歐元/兆瓦時峰值回落70.8%。

庫存接近上限油輪還在持續駛來

市場分析認為，歐洲部分天然氣現貨跌至負數主要與當地天然氣接受能力見頂有關。

歐洲天然氣供應原本高度依賴俄羅斯。但自今年3月以來，俄氣加速退出歐洲市場，這造成歐洲能源價格劇烈上漲。為緩解能源危機，9月以來歐洲多管齊下，大力增加天然氣採買，這導致大批LNG油輪湧向歐洲。

在經歷大批高價採購後，歐洲天然氣庫存已接近存儲上限。根據歐洲天然氣基礎設施協會（GIE）的數據，截至10月24日，歐盟整體天然氣儲氣率為93.61%，第一大經濟體德國的儲氣率更是攀升至97.5%。

儘管儲氣率已經接近極限，但目前仍有大批LNG油輪駛向歐洲。媒體統計顯示，歐洲本月有望接受82艘LNG油輪，較9月增加19%。MarineTraffic的追踪圖像則顯示，目前大約有60艘LNG油輪在歐洲西北部、地中海和伊比利亞半島閒置或緩慢航行。

歐洲的液化天然氣接受港口外已形成擁堵。在歐盟最大液化天然氣進口國西班牙，由於無法處理過剩的天然氣，大約35艘液化天然氣運輸船目前在西班牙海岸閒置。

船舶經紀商Fearnleys認為，由於預期價格上漲以及接收燃料的能力有限，越來越多的LNG油輪將在浮動存儲中停留更長的時間。如果狀況持續，目前在海上漂泊的LNG油輪可能將被迫尋找歐洲以外的替代港口來卸載貨物。

天氣也在幫倒忙

歐洲今年的暖冬也使目前的狀況更加惡化。除非寒潮來臨，歐洲政府不會大規模開啟庫存液化天然氣使用。

意大利能源公司Illumia 首席分析師兼高級氣象學家Giacomo Masato預計，考慮到歐洲今年不太可能在11月經歷長時間的寒流，目前的天然氣過剩至少會持續到12 月。