現在，埃隆·馬斯克和Twitter之間的關係顯然已經恢復到了初夏時的狀態，特斯拉的首席執行官最終放棄了擺脫具有法律約束力的收購協議的企圖，而Twitter則在當前影響全球股市的萎靡不振中獲得了大量的估值溢價，焦點再次回到了支撐整個安排的融資方面。

不過，在這裡，埃隆-馬斯克不得不面對一個重大問題：如何在正在進行的市場表現不佳的窗口中出售價值數十億美元的特斯拉股票？

未來基金（The Future Fund LLC）的管理合夥人加里-布萊克（Gary Black）在幾個小時前撰寫了一篇非常有幫助的推文，研究了埃隆·馬斯克仍需要通過Twitter收購交易進行的額外股權融資。

Twitter的流通股為7.65246億股（不包括6300萬股RSU，後面會提到）。其中，埃隆-馬斯克已經擁有7311.5萬股，按照每股54.2美元的擬議收購價，價值39.63億美元。這意味著，特斯拉的CEO總共需要375億美元來購買剩餘的Twitter流通股。當然，擬議融資結構的債務部分目前計算約為130億美元。這使得股權融資部分為245.1億美元。

4-5月，埃隆-馬斯克出售了價值約85億美元的特斯拉股票，以資助他在最初的Twitter收購交易中的股權承諾。然後，早在8月，這位特斯拉的首席執行官就賣出了價值69億美元的特斯拉股票。這意味著，到目前為止，他通過出售其巨大的特斯拉股份的一部分，已經積累了154億美元的資金。

此外，早在今年5月，埃隆-馬斯克通過從拉里-埃里森、Binance、紅杉、沙特王子瓦利德等人那裡獲得71億美元的股權承諾，能夠完全抵消Twitter收購交易的擬議融資結構中的125億美元保證金貸款。

因此，憑藉手中的154億美元和價值71億美元的股權承諾，埃隆-馬斯克目前擁有價值225億美元的股權融資。然而，如上所述，特斯拉的首席執行官需要245.1億美元的股權融資來完成Twitter的收購交易，留下20億美元的資金缺口。

但這裡是計算變得複雜的地方。Twitter目前有大約6300萬個RSU，按照擬議的每股54.20美元的收購價格，這些RSU價值34億美元。當我們考慮到這一方面時，總體資金缺口增加到54億美元。這意味著，根據昨天249.44美元的收盤價，埃隆·馬斯克將不得不額外出售約2160萬股特斯拉股票。

然而，還有一個複雜的問題。鑑於股價接近即將到來的2022年第三季度財報，特斯拉的證券目前正處於“停電”窗口期。通常情況下，這將阻止埃隆·馬斯克出售額外的特斯拉股票。然而，對於收購Twitter這樣重要而緊迫的財務承諾之上，通常會有區別對待。據CNBC報導，馬斯克是否會利用這一選擇權，在下週一之前完成Twitter的收購交易值得關注。