儘管半導體行業的一些領域已經出現“全面回調”，但投資公司摩根士丹利表示，整體行業直到明年才可能感受到真正的痛苦。Joseph Moore領導的一個分析師團隊指出，半導體領域可能會出現庫存調整。儘管市場已經出現了“一些疲軟的地方”，但庫存劇變“可能在所有市場中普遍存在”。

深入研究後，該團隊發現這一領域存在需求問題，主要體現在消費電子市場，特別是PC遊戲和遊戲機遊戲。據了解，在馬來西亞和菲律賓等地區的需求仍呈負增長。

在調查的具體公司中，摩根士丹利將AMD（AMD.US）在2022年的每股收益預期從4.24美元下調至4.02美元，並將2023年的每股收益預期從4.72美元下調至4.40美元。

該行指出AMD擁有強大的市場份額，但降低了對Lisa su領導的公司的預期。不過，該公司也指出，AMD的Genoa系列產品正在如期推出，這應該有助於該公司繼續推動市場份額的增長，因為其主要競爭對手英特爾（INTC.US）的Sapphire Rapids芯片組出現了延期。

摩根士丹利的分析師寫道：“雖然人們對這些預期數據需要下降感到有些焦慮，但我們注意到，這仍然高於我們開始（2022年）的預期。”

值得一提的是，本月早些時候，投資公司Stifel開始關注AMD，強調該公司強大的執行力和“不斷擴大的知識產權組合”。

關於高通（QCOM.US），該公司最近表示，其汽車業務的設計收入已從190億美元上升至300億美元。摩根士丹利表示，該公司第四季度和明年的估值預計“略低於普遍預期”，但該股估值“非常有吸引力”，並有跡象表明最近的價格上漲應該會持續下去。

此外，摩根士丹利表示，GlobalFoundries（GFS.US）可能會繼續受益於持續的貿易緊張局勢，並指出代工廠短缺有助於為其客戶提供更大的知名度，對此，GlobalFoundries可能會繼續受益，因為該公司成為了“轉型商業模式時的首選合作夥伴”。

摩根士丹利補充稱，西部數據（WDC.US）可能會繼續看到NAND業務“非常疲軟”的趨勢，預計該公司在12月當季將出現虧損，因為該公司是近期面臨“最重大挑戰”的公司。

相比之下，微芯科技（MCHP.US）正受益於當前的環境，以幫助其業務去槓桿化。摩根士丹利認為，在經濟低迷襲來時，該公司的業績表現與其他基礎廣泛的公司“一致”。目前，微芯已能夠產生足夠的現金，這可能使其對投資者有利。

對於英特爾和美光科技（MU.US）等支出較大的公司，從歷史市盈率和賬面價值來看，被視為“不貴”，但從自由現金流的角度來看，它們就顯得更貴了。

最後，拉姆研究（LRCX.US）和應用材料（AMAT.US）等設備股可能會面臨“更艱難的局面”，但即使明年晶圓廠設備支出預計將下降20%至25%，這些公司也可能能夠保持現金流。