據報導，就在12天前，華爾街和矽谷一些最有經驗的操盤手還認為，埃隆·馬斯克（Elon Musk）以440億美元收購Twitter的交易方案只不過是個噱頭。但到昨日，這位全球首富取得了一場令人震驚的勝利，他的收購計劃獲得了Twitter董事會的一致同意。在這一過程中，馬斯克冒著個人財富的風險，為這筆交易提供了330億美元的資金支持。

一名曾牽頭過矽谷多筆敵意收購的銀行家表示，這筆交易最終變成了“一個非常乏味的過程”。Twitter最大的股東敦促董事會接受馬斯克的收購要約，而最終Twitter的董事會成員選擇了屈服。不過，這筆交易達成的速度之快，馬斯克在過程中對個人財富的動用，以及通過Twitter等平台吸引超級關注度的能力，使其與以往任何規模的交易都有所不同。

英國《金融時報》採訪了多名知情人士，試圖了解馬斯克如何在不到兩週的時間裡說服Twitter董事會，即他提出的“最佳和最終”報價是一筆值得接受的交易。

4月14日，在馬斯克的收購計劃被出人意料地披露後，外界普遍對他的真實意圖持懷疑態度。就在幾天前，馬斯克還說，他只希望成為Twitter的被動投資者。矽谷資深投資人羅傑·麥克奈米（Roger McNamee）表示：“我不認為，他一開始的態度是認真的。”除了對推進言論自由的模糊承諾之外，馬斯克並沒有到位的融資，關於在收購Twitter之後要做什麼也沒有明確計劃，因此馬斯克的做法看起來非常倉促。

此外，馬斯克以往也曾有過類似舉動。他曾於2018年在Twitter上表示，他有一個方案將自己的電動汽車公司特斯拉私有化。然而，這個說法隨後被美國證券交易委員會（SEC）認為誤導市場，涉嫌證券欺詐。

參與談判的人士表示，最初，馬斯克的顧問尋找私募股權機構，為這筆交易提供資金的過程可能會影響他推進交易的速度，因為一些最大的私募股權投資者已經排除了參與交易的可能性。與此同時，Twitter董事會提出了“毒丸計劃”，似乎為一場耗時數個月的“貓捉老鼠遊戲”做好了鋪墊。

接近Twitter董事會的消息人士稱，Twitter董事會並不打算阻止馬斯克完成這筆交易，只是不希望公司被賤賣給馬斯克。

上週晚些時候，馬斯克公佈了完成這筆交易的資金來源，其中大部分將來自他的個人財富。在承諾支付210億美元的同時，他還尋求動用所持部分特斯拉股份去獲得一筆125億美元的保證金貸款，這意味著他每年個人要支付超過4億美元的利息。

接近馬斯克和Twitter董事會的人士透露，華爾街投行摩根士丹利幫助馬斯克以驚人的速度獲得了融資。該銀行在復活節假期中聯繫交易對手，告知他們需要在周三之前做出決定。

參與談判的人士表示，一些銀行的首席執行官很快聽取了討論簡報，以決定自己的銀行是否要參與為馬斯克的交易提供資金。摩根士丹利的槓桿融資團隊在銀行家安德魯·厄爾斯（Andrew Earls）的帶領下，就代號為“Project X”的收購方案進行了一系列盡職調查電話會議。一名參與交易的銀行家表示：“整條街像發瘋似的運轉起來。”

最終，7家銀行同意為130億美元的傳統貸款提供資金，另5家銀行聯手敲定了125億美元的保證金貸款。對許多人來說，考慮到馬斯克的財富以及特斯拉股票的火爆程度，以馬斯克所持的特斯拉股票作為抵押的保證金貸款是交易中最容易完成的部分。

過去幾年中，特斯拉股價的上漲令蘋果、英偉達和亞馬遜等公司相形見絀。特斯拉股票的流動性令銀行家們感到放心：如果馬斯克的貸款出現違約，貸款出借方相信，即便特斯拉股價下跌，他們也可以在公開市場上出售特斯拉股票，從而確保還貸。

最重要的是，馬斯克自掏210億美元的承諾扭轉了局面，促使銀行爭先恐後地參與進來。一名參與交易談判的人士表示：“每個人都對此進行了仔細分析，歸根結底這是一張股權支票，但從來沒有過像這樣的股權支票。”

到上週末，馬斯克的決心改變了銀行家的看法。隨著美國股市出現拋售，科技股受到衝擊，馬斯克提出的38%收購溢價顯得非常有吸引力。上週五，馬斯克本人向Twitter的一些大股東進行了一輪倉促的推介，推動了交易的進展。一名直接知情的人士表示：“董事會對資金的擔憂得到了解答，股東們認為，推進這筆交易符合他們的最佳利益。”

知情人士說，上週五和周六，幾家大股東給Twitter董事會成員打電話，向他們施壓，敦促他們認真對待馬斯克的收購方案。過去幾年，由於用戶在Twitter平台上花費的時間越來越多，Twitter股價在疫情期間創下了近80美元的歷史新高，但許多大型投資者買入Twitter時的成本只有20美元左右。

週日，馬斯克與Twitter董事長佈雷特·泰勒（Bret Taylor）進行了溝通，同意由Twitter董事會設定基調和指導意見，以達成一項友好協議，並製定保護股東的措施。

在周日晚間的董事會會議上，Twitter的董事會成員指示來自摩根大通和高盛的顧問為交易協議做最後的潤色。馬斯克一方的顧問除了摩根士丹利之外，還包括巴克萊和美國銀行。

目前，馬斯克還有幾方面問題需要解決。其中最大的問題在於，他將如何籌集他在收購要約中承諾的210億美元。接近馬斯克的人士表示，他尚未做出最終決定，但已經充分意識到他已經箭在弦上，並準備在必要時出售所持的特斯拉股份。

知情人士補充說，與此同時，馬斯克正在與其他潛在投資者討論，嘗試引入其他資金方。無論結果如何，如果馬斯克完成這筆收購，成為他所說的全球“事實上的公共城市廣場”的市長，那麼最終Twitter將會由他發號施令。