自昨天（4 月11 日）下午開始，遊戲版號恢復核發的消息便在遊戲圈不脛而走，等到國家新聞出版署（下簡稱版署）網站更新（晚八點），# 遊戲版號#一度躥升至微博熱搜榜二的位置。其之所以備受熱議源於：一方面，這是時隔263 天（自2021 年7 月22 日版號停發算）國內游戲版號重新恢復核發，無論對遊戲廠商、投資人還是玩家而言，都是一個期待已久的好消息。

另一方面，虽说 2018 年游戏行业已捱过一次版号停发，但在市场经济下行、大环境骤变的当下，新版号之于游戏厂商更显弥足珍贵——这或许也意味着，缚住游戏行业八个月之久的紧箍咒“松”了。

為此，有分析師認為，“只要版號政策正常化和可預期，遊戲股或將迎來中長線配置的拐點，更重要是資本重新將目光聚焦於遊戲行業利於板塊估值修復，所以持續看好接下來游戲股的市場表現。”

版號“解凍”，遊戲“鬆綁”？

虎嗅研究過最新核發的45 個版號後發現，其多以輕度遊戲為主且不乏知名廠商旗下產品。

比如，三七互娛的《夢想大航海》、心動的《派對之星》、西山居的《劍網3 緣起》、莉莉絲的《生活派對》、遊族的《少年三國志：口袋戰役》等等。

來源/ 製圖：遊戲葡萄

對此，有資深遊戲玩家表示，最新過審遊戲版號質量不錯，“掃了一眼，過審版號中《鑄時匠》《微光之鏡》《陶藝大師》《沙石鎮時光》值得關注，而《盒裂變》《超級幻影貓：小島》《派對之星》是商業公司旗下獨立遊戲，值得一玩。”

當然，也有玩家表示版署核發的這45 款遊戲能打的並沒幾個，“你審你的，我玩我的，沒有交集。”

其實，關於具體遊戲的爭論並沒有那麼重要，用業內人士的話說，“過審的都是些什麼遊戲不那麼重要，重要的是開始審了，這會讓一級市場、二級市場感知到遊戲行業’鬆綁’的利好信號。”

對此，心動網絡相關負責人告訴21記者，“去年上半年，《派對之星》已經進入送審流程，在去年7月版號停發前，遊戲已經反饋多輪意見，因此公司對於一旦版號恢復發放後，《派對之星》可以獲得版號，是有預期的。”

在數量上，最新過審版號數量為45 個，與2021 年7 月停止核發前月均過審數量相比縮減超一半；另據GameLook 統計，與2020 年發放1405 個遊戲版號相比，2021 年的版號總量減少了46.26%，近乎“打對折”，而自2018 年開始版號總量已連續四年遞減。

市場猜測可能源於兩點考量：

第一，版署在審批標准上加大了精品化的核發力度，接下來對遊戲行業的監管將更加嚴苛；

第二，版號審批雖然恢復核發，但要恢復到正常審批速度還需要一段時間。

其實，早在2021 年8 月中宣部出版局副局長楊芳在ChinaJoy 的發言便已傳達出兩點信號：第一，遊戲行業要進一步增強精品意識；第二、要將防沉迷作為重中之重。

鑑於此，2021 下半年防沉迷問題被提升到前所未有的重視程度——同年6 月1 日，修訂後的《未成年人保護法》實施，其以立法形式規定實名認證是未成年人進入遊戲必要前提；8 月，版署下發《關於進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知》，監管大力推動遊戲公司對未成年保護以及遊戲防沉迷的建設，這無疑讓遊戲廠商如履薄冰，畢竟防沉迷新規已成為關乎一款遊戲生死的絕對紅線。

此前，便有遊戲人士猜測，版署審批暫停，“或許是在等後續未成年人保護、遊戲防沉迷等更細化的新文件出台，那對遊戲廠商的版號審批細則也會做出對應調整”；另有從業者認為，強推遊戲實名制以後，很多遊戲要重做驗證系統並重新提審版號，這或許是國家新聞出版署暫緩新遊戲版號下發的原因之一。

對比2018 年、2021 年兩次版號“凍結”亦不難發現，此後監管都陸續出台了規範遊戲行業發展的相關文件，在政策延續上能明顯感知到版署試圖通過總量控制倒逼行業精品化，並在持續加大未成年保護力度。

如今，新規相繼落地、遊戲廠商依次上線實名認證系統，監管便從3 月開始向外傳達版號相關的積極信號。比如，雪球用戶@仗劍茶客早在3 月末便表示，遊戲版號正在經歷一個緩慢的“鬆綁”過程：

首先，中國音數協遊戲工委在《 2021 年中國遊戲產業報告》中要求，遊戲企業要加大精品遊戲出海力度，講好“中國故事”——等於說，遊戲出海和文化出口是政策著力推進的新方向。

其次，3 月16 日召開的金融委會議便向市場釋放了遊戲行業“鬆綁”的信號，因此有了3 月17 日三七互娛、完美世界、吉比特等遊戲平台企業的漲停，說明市場在針對預期進行炒作。

市場回暖，騰訊回血？

事實上，2021 年7 月22 日遊戲版號核發“凍結”後，遊戲行業可謂“一夜入冬”。

要知道，遊戲版號並非申請就會下發，中間有一個數月乃至一年的等待期，如今國家新聞出版署暫停了遊戲版號下發，遊戲大廠可以背靠充沛資金以此前上線遊戲支撐營收，但對於小廠商、獨立遊戲人而言，版號遲遲不下發，團隊和遊戲都有可能被“耗死”、被迫解散——畢竟，版號之於遊戲廠商是立身之本，不僅會限制其未來想像空間，而且會一再壓縮其現階段市場議價能力。

鑑於此，版號停發後每個月社交平台都會有各種小道消息滿天飛，即便流言的版本細節不盡相同，但核心內容都在2022 年是否會發放新遊戲版號上搖擺，且大多持悲觀態度。

甚至，隨著悲觀情緒瀰漫，很多遊戲從業者已經在謀求轉行——天眼查數據顯示，僅2021 年7 月至12 月，就有1.4 萬家註冊資本在1000 萬以下的中小遊戲公司註銷。

與此同時，受到遊戲版號停發及未成年保護嚴監管雙重壓制，帶動遊戲上市公司股價集體疲軟且遊戲板塊估值處於多年低位——畢竟，政策不確定持續對行業產生影響時，任何唱衰的聲音都會讓喜歡游戲的資本感受到危機，進而引發連鎖反應，遊戲概念股開始踩踏式集體下跌。

這也反映出，機構、投資人對國家政策的研究遠遠不夠，對政策風向的判斷研究遠遠不夠，資本和機構因為缺乏更宏觀的洞察，市場稍有風吹草動就變得“盲動”。

聚焦到企業經營，版號停發的影響非常直接：大小遊戲廠商只能通過砍項目、裁員“自救”，騰訊、心動、B站、完美世界都曾有過裁員傳聞。

其反應到遊戲公司買量數據上也非常直觀：熱雲數據發布《 2022 年Q1 手游買量報告》指出，2022 年一季度手游買量市場出現疲軟，1~3 月進行投放的手游產品對比去年同期月均投放數過6200 款，同比下降近20%，App 數量也減少近1500 款。

直到4 月11 日，版署核發最新一批遊戲版號，很多遊戲人都開心的像過年一樣。比如，心動CEO 黃一孟就第一時間在社交平台用“淚大喜奔”表達內心的澎湃。

心動CEO黃一孟發布動態

另一方面，業界認為，版號恢復核發對騰訊等頭部遊戲廠商利好面更大。

原本，供給側遊戲版號出清會使頭部玩家市場集中度進一步提升；然而，自2021 年7 月遊戲版號凍結以來，政策對遊戲公司股價權重影響正變得越來越重要，尤其騰訊處於反壟斷、遊戲嚴監管雙重箝制下，股價持續震盪下跌。

如今，版署最新過審版號名單中雖未有騰訊遊戲，但一位業內人士對虎嗅表示，“小廠商版號都放了，騰訊只是時間問題；對比2018 年那次版號開放，第一批名單也同樣以中小遊戲廠商版號為主。”該業內人士還表示，“隨著版號核發常態化、可預期，騰訊擠壓的多款遊戲都會得到釋放。”

此前，國金證券分析師就曾對《證券之星》記者表示，“遊戲版號恢復之後，遊戲行業向頭部集中、向精品集中的趨勢不會改變。最有可能受益的公司：一是具備自有流量，或者通過與騰訊合作而獲得流量的公司；二是具備精品IP 和自研實力、產品積累比較雄厚的公司。”

狂歡者又何止遊戲圈，版號恢復核發還帶動了元宇宙“信徒們”奔走相告。

一名研究元宇宙的投資人就對虎嗅表示，“遊戲版號放開一方面能會提振遊戲產業，另一方面對元宇宙技術應用及場景落地也是利好——畢竟，遊戲是現階段離元宇宙最近的娛樂形態。”

亦如微軟CEO 納德拉曾在一份聲明中說的那樣，“遊戲是當今所有平台娛樂中最具活力和令人興奮的領域，並將在元宇宙平台的開發中發揮關鍵作用。”

對此，《證券時報》援引分析師觀點稱，“長期來看，元宇宙有望成為超越互聯網的下一代媒介形式，遊戲將成為元宇宙的關鍵內容入口，而元宇宙將重構遊戲的生產及估值體系，為遊戲產業帶來新的想像空間。”