據報導，當前，華爾街正在為近期又一樁備受期待的IPO做準備：線上教育巨頭Coursera將於美國時間週三上市。據悉，該公司通過IPO籌集了5.19億美元，此次估值為43億美元。其IPO定價為每股33美元，處於其目標區間30美元至33美元的上限。該公司此次發行1573萬股股份。

Coursera預期於週三在紐約證券交易所掛牌，交易代碼為COUR。

Coursera的官網顯示，這是一家總部位於加利福尼亞州的線上課程提供商，公司成立於2012年。該公司與200多所大學和公司達成合作，“為世界各地的個人和組織帶來靈活、價格低廉、與工作相關的線上學習服務”。其課程包括指導性項目、專業證書，甚至是全面學位教育。

在上一財年中，Coursera的收入為2.935億美元，同比增長59%。然而，淨虧損也同比增加約2000萬美元，至6680萬美元。

此外，Coursera表示，該公司“在截至2020年12月31日的兩年裡，為學生增加了12000多個新學位，平均購課成本不到2000美元。”去年其註冊用戶總數增長了65% 。

Coursera在9年前上線了首批課程，當時有多個平台推出了類似的業務，這些企業紛紛押注於線上教育，許多知名大學的教授免費在線上講授課程。當時，圍繞著這種線上公開課的熱議甚囂塵上，以至於《紐約時報》甚至宣布2012年為“網絡公開課之年”。

但是最隨後的幾年中，網絡公開課和線上教育的熱潮稍有減退，但是這並未阻擋Coursesa繼續吸引用戶，並且該公司成功將一些免費用戶轉化成了付費客戶。在疫情暴發之後，人們紛紛留守家中，因此越來越多的人開始接受線上教育，該公司也迎來了增長。

教育研究和諮詢公司EduVentures Research的首席分析師霍華德·盧裡(Howard Lurie)說， “我們都在考慮，在Coursera的生命週期內，追溯到2012年或2011年，真正有趣的是，他們能用積累的如此大量的學習者做些什麼呢，而現在我們看到答案了。”

以下是關於Coursera的5件你需要了解的事情。

Coursera通過相對較低的成本吸引用戶從而獲得贏利

Coursera憑藉其平台上大量的免費課程而被人們所熟知：在該公司約7700萬用戶中，只有360萬人付費購買了課程或其他課程。但分析師表示，Coursera的商業模式允許該公司花費比競爭對手更少的費用來吸引那些付費用戶。

該公司有三條主要的業務線，第一種是直接面向消費者，感興趣的用戶可以報名參加免費課程；也可以參與付費課程，包括兩個小時的指導項目課程，價格9.99美元；以及需要3到9個月的學習才能獲得的專業證書，每月收費39到99美元。

第二個業務線是其企業業務，企業、政府和其他機構付錢給Coursera，讓他們提供員工可以用來提陞技能或重新掌握技能的課程。Coursera表示，截至去年年底，有2,000多家公司向Coursera支付了這些服務的費用，其中包括25%的財富500強公司。

第三個是其學位項目，通過這一細分領域，該公司與大學合作，提供學士和碩士學位。在這些安排中，學院招收學生，教職員工教授課程，學校授予學位。但Coursera承擔了大部分營銷和技術工作，從而換取一定比例的學費收入。

貝倫伯格資本市場(Berenberg Capital Markets)負責教育技術的股票研究副總裁布雷特·諾布拉赫(Brett Knoblauch)說，“當你有了這樣一個統一的平台，你就可以廉價地建立一個非常龐大的業務，推動學生選擇你提供的各種課程。”

該公司自己的數據顯示，2020年，Coursera約50%的學位學生之前是在該網站註冊的，該公司超過30%的企業客戶來自消費者平台。

該公司提交的S-1文件顯示，在2020年底之前的兩年裡，該公司以每個學生2000美元的成本獲得了1.2萬名新學位學生。盧裡表示，這個學生獲取成本低於其他類似的平台。

隨著平台的發展，該公司還有可能越來越多地受益於網絡效應，即每增加一個客戶，該平台就會變得對其他客戶更有吸引力。諾布拉赫表示，每個新客戶都創造了一個擴大公司內容庫的機會，增加了該平台對其他客戶的吸引力。他說道：“隨著平台上學位數量、課程數量或專業數量的累計，這將為該公司創造更多的價值。”

Coursera在疫情期間新增數千萬新用戶

2020年之中，Coursera平台新增了大約3060萬名新用戶，高於2019年的920萬人。教育研究和諮詢公司EduVentures Research的首席分析師霍華德·盧裡表示：“這是一個非常大的增幅。”

能夠短時間內新增3000餘萬用戶，當然很大程度上與疫情全球大流行有關。Coursera表示，在2020年3月下旬的高峰期，它的註冊人數比平均水平高出了15倍。

該公司尚未實現盈利

去年Coursera虧損了6680萬美元，比2019年的4670萬美元有所上漲。該公司表示，預計在可預見的未來，隨著課程提供、用戶獲取和營銷努力的擴大，以及從事其他增長活動，其運營費用將繼續增加。

盧裡認為：“他們可能還需要一段時間才能盈利。”2020年，該公司的收入從2019年的1.844億美元增長到了2.935億美元。

線上學位教育對大學越來越有吸引力但仍存在一定風險

在線上學位教育方面，公立和私立非營利性大學一直以來都表現得猶豫不決，因為這種教育方式往往與盈利性大學聯繫在一起，後者所提供的學位，在就業市場上往往價值不高，而且在接受教育時，盈利性大學的收費非常昂貴。

諾布拉赫表示：“大學在投資線上教育方面歷來落後，他們猶豫不決的原因是擔心這種教學方式會影響自己的聲譽。大學最看重的就是自己的品牌，這是他們吸引學生的手段。”

Coursera表示，對營利性大學及其在線教育項目的審查可能會給他們的業務帶來風險。該公司在其S-1報告中表示：“儘管我們沒有向這些機構推銷我們的解決方案，但這種負面的媒體關注可能會加劇人們對在線高等教育的懷疑，包括對我們的解決方案產生懷疑。”

但是諾布拉赫表示，公立和非營利性學院和大學正面臨預算方面的挑戰，這可能會推動它們通過線上學位教育獲得收入。去年，許多大學失去了用於住房、餐飲、停車、體育和其他領域的資金。

雖然與Coursera這樣的公司合作，提供線上學位教育有可能為大學帶來更多的學費收入，但是這種做法也存在爭議。批評人士擔心，線上教育平台和大學之間的合同安排，即公司獲得一定比例的學費收入，會抬高學生的入學成本。

Coursera將成為一家公益企業

Coursera將被合併為特拉華州的公益企業，這是一種法律實體，企業在服務股東利益的同時，也兼顧公共利益。

該公司也是一家經過認證的B-Corp，這意味著非營利性組織B-Lab已經評估了Coursera的商業實踐，並確定它在為員工、社區和環境帶來價值方面符合其標準。