上週，市場還在因京東數科保薦券商“4變2”，是否上市生變存疑。這週五（9月11日）京東數科的科創板上市申請便獲得受理。根據披露信息，國泰君安和五礦證券最終成為京東數科的保薦機構。公開資料顯示，京東數科在6月28日分別與國泰君安、中信證券、五礦證券和華菁證券分別簽署股票發行上市輔導協議。

8月26日，京東數科與中信證券、華菁證券的上市輔導協議終止。

招股說明書顯示，京東數科此次擬發行不超過5.3802億股，佔發行後總股本的比例不低於10%(行使超額配售選擇權之前)，全部為發行新股，不涉及原股東公開發售股份。該公司授予主承銷商不超過上述發行數量15%的超額配售選擇權。

作為“京東系”公司，京東數科的控股股東、實際控制人為劉強東。劉強東直接持有京東數科本次發行前總股本的8.86%，通過領航方圓、宿遷聚合、博大合能間接控制京東數科本次發行前總股本的41.49%，共計佔本次發行前總股本的50.35%。

京東數科設置有特別表決權機制，A類股份和B類股份持有人每股可投票數比例為10：1，劉強東通過直接和間接控制公司A類和B類股份共計擁有京東數科本次發行前74.77%的表決權。“限制了實際控制人控制的股東以外的其他股東通過在股東大會行使表決權對發行人重大決策施加影響。”京東數科提示風險稱。

京東數科於2013年獨立經營，成立初期主要基於京東集團電商平台為商家及消費者提供普惠金融服務，解決小微企業和消費者融資難等問題。隨著京東數科數字科技能力不斷提升，服務客戶從京東集團平台內部不斷向外擴展。當前，京東數科致力於為金融機構、商戶與企業、政府及其他客戶提供全方位數字化解決方案。

那麼京東數科與京東集團的關係深淺程度如何？根據招股說明書，京東數科與京東集團的關聯交易主要體現在營銷推廣、技術服務、綜合風險管理服務、支付服務、保理服務、融資服務等方面；京東數科與京東安聯的關聯交易體現在提供保險科技服務上，並向其他關聯方提供服務。

2017年度~2019年度以及2020年上半年期間，京東數科向京東集團提供服務取得的收入分別為26.75億元、39.60億元、53.12億元及30.86億元，占同期京東數科營業收入的比例為29.50%、29.08%、29.18%及29.89%，京東集團在報告期各期均為京東數科第一大客戶。

京東數科也提示風險稱，一方面，關聯交易可能損害公司及其他股東利益的風險，如果未來公司治理不夠規範，或不能嚴格執行內部控制制度，公司實際控制人、主要股東及其關聯方等仍可能通過關聯交易對公司及其他股東利益造成影響；另一方面公司與京東集團知識產權、數據及流量合作不能穩定持續的風險；此外，公司與京東集團可能產生利益衝突的風險，目前公司與京東集團業務定位存在差異，若未來公司業務擴張涉足的領域被視為京東集團從事的業務或其?/p>

從京東數科的業績情況來看，2017年度~2019年度以及2020年上半年，該公司營業收入分別為90.70億元、136.16億元、182.03億元及103.27億元，保持較高速增長；但歸母淨利潤分別為-38.20億元、1.30億元、7.90億元及-6.70億元，存在較大幅度波動。

“如果未來宏觀經濟狀況發生波動，新冠疫情持續或者反复，行業監管政策出現變化，市場競爭加劇，消費需求下降，或者公司新產品或新技術研發未達預期，人才激勵費用增加等，均可能導致公司的收入增速放緩或成本費用增加，從而進一步造成經營業績的波動。”京東數科稱。

京東數科此次上市選擇適用《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十四條第一款上市標準：預計市值不低於人民幣100億元。

2017年度~2019年度以及2020年上半年，京東數科的研發費用分別為10.78億元、17.43億元、25.67億元和16.19億元，佔營業收入的比例分別為11.88%、12.80%、14.10%和15.67%。截至報告期末，京東數科研發人員數量為4172人，佔員工總人數的比例為41.77%。

京東數科此次科創板上市擬募集資金200億元。本次發行的實際募集資金扣除發行費用後的淨額擬投入金融機構數字化解決方案升級建設項目（37.23億元）、商戶與企業數字化解決方案升級建設項目（23.06億元）、新興產業數字化解決方案升級建設項目（27.87億元）、開放平台升級建設項目（18.63億元）、數字科技中心擴建項目（39.81億元）以及補充流動資金（57.07億元）。

“若本次發行募集資金不能滿足上述擬投資項目的資金需求，公司將通過自籌方式解決資金缺口。如本次發行實際募集資金超過投資項目所需，公司將按照資金狀況和募集資金管理制度，將多餘部分用於公司主營業務。”京東數科稱。

（作者：黃思瑜）

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