美股超大型科技股的飆升速度，不免讓一些投資者將其與2000年之際的互聯網泡沫相提並論。以科技股為主的納指，由微軟、亞馬遜、谷歌和蘋果領漲，已從3月23日的低點大漲56%，當時旨在減緩疫情蔓延的居家令經濟幾近停滯，這促使政府出台前所未有的刺激措施。

“無論經濟是好是壞，資金都希望流向成長前景良好的公司，”富國銀行投資研究所資深股票策略師Wren表示。

MAGA股（通常指華爾街用來稱帶領大盤上漲的股票）目前佔標普500指數的21%左右。據道瓊斯市場數據，截至週四，這些公司的市值今年總計增長了1.37萬億美元，而整個標普500指數則下降了33.7億美元。

再加上Facebook，這5隻股票在標準普爾500指數中所佔的份額不到23%。芝加哥Bianco Research的總裁兼宏觀策略師吉姆·比安科表示，這五家公司在該指數中所佔比重上一次如此之大是在1964年。他是第一個注意到這個首字母縮寫的人。

比安科對錶示：“一般來說，當公司發展到這麼大的時候，他們不應該看到這樣的收益。”他將其歸因於這些公司是“典型的”因疫情居家令而利好，以及美國國會和美聯儲推出的非同尋常的刺激措施。

他引用了傳索羅斯的觀點說“當你看到泡沫時，你就會跑去投資，因為那是你快速賺到很多錢的時候”。

他補充道：“當然，這很難得出結論，但我不會坐視企業在三四個月內增長一倍。”“我要冒這個險，就是進去賺大錢，出來的時候能拿到可觀的利潤。”

對比安科來說，市場飆升結束的信號將來自美國國債市場。他指出，10年期公債收益率已連續四個月在0.62%上下幾個基點內交投，為25年來最緊的區間。

Wren指出，標普500指數成份股收益率為4.48%，10年期美國公債收益率為0.6%，他認為在美聯儲龐大的刺激計劃中不會出現“科技泡沫”。

標普500指數目前的市盈率約為22.7倍，略高於30年平均水平，而2000年3月的預期市盈率為32倍。

與此同時，多倫多羅森博格研究公司的首席經濟學家和策略師大衛羅森博格表示，MAGA股票具有“類似於公用事業的特徵”，這使得這次不同於科技泡沫。

他表示，1999年至2000年，沒有商業模式、沒有盈利的公司出現了“瘋狂的投機狂潮”。這一次，他們是“真正有收益的公司”。

儘管如此，羅森博格還是計劃等待價格回落，並等待股票成功測試其200日移動均線，然後才開始“試探”市場。

他警告說：“在任何時候，一家偉大的公司並不一定等於一支偉大的股票。