買入樂視網，只因汪榮（化名）同事王琦（化名）的推薦。儘管王琦不懂K線，也不看股票財報，但當時樂視網創業板一哥的名號加上A股處於牛市，王琦推薦得十分有底氣。“買樂視，不會出錯！”這是王琦的開場白。

五年間，汪榮不時關注著樂視網。但他當時無法想像，這只繼阿里巴巴、騰訊、百度、京東後第五隻市值在千億規模的科技股，竟慘淡收場。

上市十年，如果說烈火烹油、鮮花著錦是前五年的樂視網，那麼“三春去後諸芳盡”竟成為樂視網的歸宿。如同《紅樓夢》中的賈府，結局令人唏噓。

離別

明日樂視網摘牌，債務訴訟困境難改

如同心臟即將停止時的心電圖，7月20日樂視網的股價在0.19元/股和0.17元/股間跳動。

仄長的停頓，乏力的回跳，預告著這是樂視網的離別時分。

從7月21日起，樂視網將從A股摘牌。

截至今天收盤，樂視網報0.18元/股，市值僅7.18億元。千億市值成為泡影。

曾有一位股民想要以0.17元/股買入一手（100股）樂視網留作念想。不過，交易平台卻提示“提交失敗：警示未確認或委託方式不支持，委託失敗！”

這是因為股民要炒退市整理期股票，需要滿足開戶超過兩年以及賬戶資產超過50萬元兩大條件，還需要到券商櫃檯簽字接受風險教育，了解相關風險和後果。

2019年度年報被大華會計師事務所出具保留意見，同時連續三年樂視網歸屬於上市公司股東的淨利潤、扣除非經常性損益後的淨利潤連續三年為負，加上連續兩年期末淨資產為負，樂視網觸及深交所創業板退市機制。

因此，從6月5日起，樂視網正式進入退市整理期，為期30個交易日。

在此期間，樂視網相繼二十多個跌停後，樂視網的股價從1.69元/股起，累計大跌89.94%。

此後，樂視網將轉入全國中小企業股份轉讓系統，即三板市場。

由於三板市場投資者有500萬的資金門檻，交投活躍度無法與A股匹敵，可以想像的是，未來樂視網的股價可能是“死水微瀾”。

也有一群樂視網的投資人等待著樂視網鳳凰涅槃，重組後回歸A股。

對此，《IT時報》特約財經評論員錢向勁表示，這群投資者可能有“死馬當活馬醫”的心態。

在他看來，如今樂視網回A股難度較之前更大，由於A股科創板已施行註冊制，加上公司上市A股機會多了不少，殼資源的價值正在逐步降低。

即便退出A股，如今樂視網依舊無法從債務、官司困局中脫身。

根據今年一季報顯示，樂視網一年內到期的非流動負債6.36億元，短期借款4207.5萬元，但其賬面資金只有2.5億元。

一年內到期的非流動負債6.36億元

賬面資金只有2.5億元

另一方面，樂視網負債合計208.59億元，其中應付票據及應付賬款30.35億元，但資產合計不過58.27億元，資產負債率高達357.98%。

這意味著，無論短期還是長期，樂視網依舊面臨著巨大的償債壓力。

此外，因樂視網違規對樂視體育股東及樂視雲股東擔保案件，導致2019年計提樂視體育、樂視雲案件負債約90.64億餘元。

樂視網在一季報中表達出這樣的擔憂，如果上市公司後期因上述案件被強制執行，可能面臨因巨額債務無法償還的問題。

而據企查查信息顯示，目前樂視網有3096起司法案件、25條失信信息和414條立案信息。

償債壓力下，樂視網也有所行動。

根據7月1日晚間發布的公告，樂視網將“LE”、“LEMI”、“LETV”、“LE樂視網”、“樂視TV”、“樂視TV超級電視 ”等商標拍賣，以1.31億元成交。拍得商標的是天津嘉睿匯鑫，樂視網的第二大股東。

但相比於目前樂視網的債務，似乎這筆資金依舊杯水車薪。

“若干年後，還有人會記得樂視網這隻股票嗎？不知那時人們會怎樣評價樂視網？”前述股民不禁問道。

下挫

造車夢跌落，28萬股民買單

看著樂視網從“半瓶茅台”直至“一片薯片”，汪榮直言心情複雜。他曾感受過樂視網的高光時刻。

2015年他以100元/股左右的成本價累計購入1000股樂視網。當股價上漲至179.03元/股的那一天，他曾期待著樂視網股價能夠超過茅台。

2015年5月13日，樂視網每10股分紅0.46元轉增12股，儘管股價超過折半，汪榮持股賬戶仍浮盈8000多元。

如今看來，這個想法頗為幼稚。7月20日，樂視網以當天A股市場收盤價最低的股票退場，而貴州茅台當日報收1636.96元/股，仍是A股最貴股票。

很快，汪榮發現從2015年下半年起，A股熊市來了。連番下跌，他選擇賺近3000元後落袋為安。但王琦因看好樂視網，依舊持有。

只是此後，王琦沒有再提起樂視網。浮華一夢後，樂視網的泡影逐漸破滅。

汪榮告訴記者，當樂視網連番爆出違規擔保、賈躍亭“下週回國”、賈躍亭夫人甘薇替夫償債新聞後，他曾多次想問王琦是否拋出了樂視網，只是話在嘴邊，他又咽了下去。不提傷心事。

賈躍亭和甘薇

記者為王琦算了一筆賬，入場價在100元左右，因為涉及分紅送轉股份，如果按照前復權算，王琦的持股成本為每股22元至23元之間，按照今天的退市價算，每股至少虧損99.23%。

目前A股市場中還有28萬股民、機構持有樂視網。這注定是他們難熬的一天。或許也是他們為賈躍亭夢想買單的代價。

汽車記者林動（化名）還記得2016年參加樂視活動時的場景。

一束光打來，當賈躍亭在台上帶著哭腔述說著“讓我們一起，為夢想窒息”時，坐在後排的他看到一個閃閃發亮的賈躍亭。

熱騰騰的五棵松體育館中，他有一絲感動。

當時他並不知道，從2015年5月26日公佈減持計劃後，賈躍亭及家人開始通過減持樂視網股份套現。

在2015年樂視網股價仍在高位時，合計套現57億元。據報導，如今賈躍亭合計套現超過200億元。

公開資料顯示，目前賈躍亭仍持有樂視網9.2億股股份，市值約1.66億元。但上述股份全部被凍結，其中有8.57億股被質押。

“造車並不容易，需要大量燒錢，起步門檻要200億元。”當時林動曾評價。但彼時他還相信賈躍亭可能會成功。

直至2016年末，樂視造車爆出資金短缺消息。林動覺得懸了。

2017年初，孫宏斌曾向樂視網伸出援手，合計投入150億元，相當於融創5年的淨利潤。

他未曾想到，投資半年後，賈躍亭選擇去美國，一次次表示下週回國卻始終未能兌現承諾。無奈之下，孫宏斌接手樂視網的爛攤子。

在2017年融創中期業績發布會上，孫宏斌罕見流淚，不知淚水中是否有悔意。

2018年許家印也為賈躍亭的夢想投入8億美元，成為賈躍亭造車公司法拉第未來的第二大股東。但這筆錢只燒了一個月。

據媒體報導，賈躍亭在7年間為造車夢燒掉1500多億。但不斷盛傳即將量產的法拉第未來汽車FF91始終未能兌現。

夢想最終走向破滅。

今年7月2日，賈躍亭在微博發佈公開信宣告破產，並提及將手中法拉第未來股權用於建立信託基金，個人不再持有法拉第未來股權，給普通股民的補償占基金總額不到10% 。

但隨後，這封公開信遭到樂視網打臉。

樂視網發佈公告稱，公司認為，樂視網股民均不屬於賈躍亭個人債務的債權人。公司目前無法判斷是否未來樂視網股東可以向賈躍亭提出補償申請，亦無法判斷上述預留信託資產對樂視網股東進行補償的可行性。

同時，樂視網披露尚未收到任何來自賈躍亭或賈躍亭債務處理小組的有關公司股東的賠償計劃。

如今回想，林動表示，當再度聽到那句“為夢想窒息”，味道變了，無奈又諷刺。

偶爾他也會想，如果賈躍亭沒有選擇造車，樂視網是否不會陷入困局。他很矛盾，看完多則樂視相關​​新聞後，表示難以相信賈躍亭的為人。

困惑

樂視網退市後，產品用戶該怎麼辦？

面對著退市的樂視網，還有一群人和28萬股民一樣充滿困惑。他們是樂視產品的用戶。熊佳（化名）便是其中一位。

2012年為了追《后宮·甄嬛傳》，她充值了樂視視頻的會員。

事實上，2011年花費近2000萬買斷這部劇的網絡獨播權，曾是樂視網的美好開端。

日點擊量破三千萬，上線半月總流量破3億，因此《后宮·甄嬛傳》被不少網友稱為是樂視視頻的“鎮站之寶”。

令熊佳再度衝動充會員的是2016年樂視網網劇《太子妃升職記》和2017年度的《白鹿原》。

只是熊佳發現，樂視視頻的風向變了。2018年《后宮·甄嬛傳》的版權被分銷給優酷，讓熊佳看到樂視缺錢的徵兆。

與此形成對比的是，目前長視頻領域的頭部已輪換成優酷、愛奇藝和騰訊視頻。樂視視頻掉隊了。

根據樂視網年報數據，2019年樂視網付費業務收入為3.19億元，而2018年的收入為6.87億元，前者不足後者的一半。

熊佳仍在糾結，樂視網退市了，在企業生死未明之際，還能不能充會員？如果樂視視頻被關了，VIP費用不就打了水漂了嗎？

另一方面，儘管樂視電視不屬於樂視網的並表資產，但由於隸屬於樂視控股，也有消費者擔心後續的三包服務有所影響。

不過，客服人員表示樂視商城不會倒閉，不需要為這些擔心。

他透露稱，目前樂視商城還上線了7月份優惠活動，某款65寸電視和某款55寸電視將分別搭配800元和1700元優惠券，折後價格分別為3899元和2999元。但優惠券僅通過手機短信的形式發放。

浙江澤鼎律師事務所律師夏謹言告訴《IT時報》記者，和瑞幸一樣，目前樂視網退市表示股份不能在證券交易所進行公開交易，店鋪仍在經營中。

如果在樂視網瀕臨倒閉的情況下，夏謹言建議用戶儘早向樂視公司主張退款、賠償損失或協商補償方案。

“如果樂視網已經資不抵債，那麼大概率會進入破產程序，屆時，提前主張的消費者才會得到補償。”她補充道。