週日下午的神州優車總部大廈行人寥寥，艷陽之下卻迎來了陣陣急雨。大廈裡，瑞幸咖啡的股東們正在召開一場特別股東大會，審議陸正耀、劉二海、黎輝和邵孝恆這四位關乎瑞幸咖啡未來發展的董事/獨立董事的罷免事項。持續數個小時後，正式的SEC公告尚未發布，但結果已經提前流出：罷免四人的事項得到通過。

新浪科技張俊

雖然陸正耀失去了董事長和董事的職位，但股東大會的結果可能對其同樣有利。負責調查瑞幸造假事件的特別委員會主席邵孝恆，以及支持他的兩位瑞幸咖啡機構股東代表劉二海和黎輝，都被踢出了董事會。

在當前的瑞幸咖啡董事會中，陸正耀或許仍舊掌握著控制權。

“鐵三角”奪權大戰

接近瑞幸咖啡股東人士向新浪科技透露，7月5日下午15點的特別股東大會由陸正耀親自主持，但中途出現多處爭議，焦點之一就是投票權。

在數據造假導致股價暴跌之後，陸正耀向多家銀行的數億美元保證金貸款出現違約。據媒體此前報導，一份6月16日發出的清盤令，陸正耀家族信託控制的博智投資基金有限責任公司（Primus Investments Fund LP）持有的1.3125億股B類股將在兩個工作日內轉移給畢馬威進行清算。

上述人士表示，這部分股份被清算後，具體的投票權如何計算，應該交由相關律師界定。但律師未被允許進入會場，投票權的界定甚至計票都由陸正耀一方主導。

當日晚間20點之後，雖然正式的SEC公告尚未對外發布，但股東大會的結果已經被提前流傳出來：會議投票通過了此前公告中的全部議案，罷免陸正耀、黎輝、劉二海及邵孝恆四位董事，同時增加Ying Zeng和Jie Yang兩名獨立董事。

在此之前，瑞幸咖啡董事會共八個人：陸正耀、郭瑾一、吳剛、曹文寶、劉二海、黎輝、邵孝恆、莊偉元；而此次股東大會之後，董事會將由六人組成：郭瑾一、吳剛、曹文寶、莊偉元、Ying Zeng、Jie Yang。

知情人士向新浪科技分析，看似是陸正耀、劉二海、黎輝這個“鐵三角”都被清理出董事會，但實際上是“鐵三角”反目，陸正耀將劉二海、黎輝踢出了董事會。

7月1日，劉二海、黎輝支持下的瑞幸咖啡特別委員會主導發布了內部調查結果，前CEO錢治亞和前COO劉劍被指為主要造假者，同時公告還暗示，陸正耀可能也涉及造假一事，並且在內部調查中不予配合。

當時就有接近特別委員會人士向新浪科技透露，在特別委員會的調查中，陸正耀拒絕交出電腦和手機，並且拒絕參與調查訪談。陸正耀的理由是對這個特別委員會不信任。

7月1日的調查結果剛發布，7月2日劉二海、黎輝、邵孝恆等人就在董事會會議上彈劾陸正耀，要求其辭去董事和董事長職務。但在郭瑾一、吳剛、曹文寶這三位管理層的支持下，陸正耀不動如山，這一彈劾以失敗告終。

7月5日的特別股東大會已經是瑞幸咖啡董事會內部奪權的第二個回合，陸正耀同樣占得優勢。

從目前瑞幸咖啡董事會的構成來看，郭瑾一、吳剛、曹文寶這三位管理層是陸正耀的支持者，新加入的獨立董事Ying Zeng、Jie Yang由陸正耀一方提名，很可能也是陸正耀的支持者。雖然自己已經不再是董事長和董事會成員，但陸正耀仍舊可以把握接下來內部調查的主動權，以及瑞幸咖啡未來發展的控制權。

瑞幸如何活下去？

劉二海、黎輝分別是愉悅資本創始及執行合夥人、大鉦資本董事長。在瑞幸的發展歷程中，兩人可謂功不可沒，參與多輪投資。

實際上，劉二海在陸正耀創立神州租車時就參與了投資，黎輝甚至還曾在陸正耀的神州優車擔任過副董事長，兩人為什麼會與老朋友陸正耀反目成仇？

這與內部調查和瑞幸的未來發展密切相關。

在內部調查方面，兩人需要保持積極姿態，以證明對造假一事並不知情，否則會極大影響愉悅資本和大鉦資本的聲譽和未來發展。但持續推進調查就會侵犯到陸正耀本人的利益；在瑞幸控制權方面，兩人都是機構股東代表，想要最大化的減少投資損失，就涉及到瑞幸未來的發展走向問題，比如是繼續注資維持運營，還是賣身套現。

陸正耀雖然在內部奪權中暫時取得優勢，但瑞幸接下來的發展注定不會是一帆風順。

瑞幸官微曾對外稱退市後4000多家門店將正常運營，近3萬名員工仍將一如既往的為用戶提供產品和服務。但退市後失去了優質的融資渠道，這對於持續虧損的瑞幸來說極為不利；更嚴重的是品牌和聲譽受損，很難還會有資本或者企業主動願意注資、接盤。

瑞幸還將面臨著國內外投資者的訴訟索賠。瑞幸咖啡維權投資者的代理律師之一北京郝俊波律師事務所主任郝俊波，在接受新浪法問採訪時表示，瑞幸退市並不影響對投資者的賠償義務，但他也指出，長遠來看，一個公司被迫退市就喪失了融資能力，未來發展前景堪憂。

一位生活服務電商分析師向新浪科技表示，如果有人看好瑞幸的發展前景，有資本的持續投入，還是會有一定的生存機會。“它的商業模式某種程度上是成立的，但誰把控公司，這對未來的發展影響很大。”

值得注意的是，雖然目前陸正耀仍舊把控董事會，但接下來很可能會失去瑞幸的控制權。

根據外媒報導，由瑞信牽頭的多家銀行在英屬維京群島法院起訴Summer Fame Limited(錢治亞家族控制，持有瑞幸15.43%的股份)及Haode Investments Inc(由陸正耀家族控制，持有瑞幸23.94%股份)，要求清算兩家機構以償還債務。

該案將於7月6日宣判，一旦兩家機構在瑞幸的股份被清算，陸正耀係無疑將失去對瑞幸的控制。屆時新的大股東將有權力重組董事會，瑞幸未來的發展也將再次面臨不確定性。

神州系還有救嗎？

在造假風波之下，陸正耀希望自己成為“不倒翁”。但多米諾骨牌接連倒下，陸正耀的神州系已經岌岌可危。

瑞幸造假東窗事發後，因身為瑞幸董事長的陸正耀同時擔任神州租車董事會主席，引發了外界對神州租車發展的擔憂，一度迎來股價大跌。

為了實現切割，同時籌措資金，陸正耀辭去了神州租車董事會主席一職，並在資本市場再次展示自己的長袖善舞。他先後為神州租車找來了華平投資和北汽集團兩個意向接盤方，交易還未進行，神州租車就因消息利好股價回漲；日前，上汽集團也宣布要溢價收購神州租車股份，消息一出，神州租車再次迎來股價大漲。

需要注意的是，如果此次上汽集團收購一事成行，陸正耀將完全失去神州租車的控制權。

再來看神州優車，2019年初收購寶沃汽車之後，神州優車開始承受巨大的財務負擔。其發布的2019年上半年業績顯示，實現營收19.19億元，同比下降48.98%；歸屬於掛牌公司股東淨利潤為-6.52億元，同比下降550.28%。

疫情和瑞幸風波之下，神州優車再迎艱難時刻。

今年6月，神州優車發佈公告稱，公司股東、董事長陸正耀所持2.7億股股份被北京市第一中級人民法院司法凍結，占公司總股本10.05%。如果全部被凍結股份被行權可能導致公司控股股東或者實際控制人發生變化。

另外，因神州優車不能按時披露2019年年度報告，該公司股票已經自7月1日起停牌，並且可能面臨被新三板強制終止掛牌的風險。

結語：

在瑞幸收到納斯達克退市通知當日，陸正耀曾連夜發布聲明，懇請社會各界給予瑞幸寬容和支持。但當時宣稱“願意接受任何調查”的陸正耀似乎並未言行合一。

巔峰時期的陸正耀，曾經擁有瑞幸咖啡、神州租車和神州優車三家上市公司。如今瑞幸咖啡即將退市，神州租車或將失去控制權，神州優車也存在被摘牌的風險。

一心想做“不倒翁”的陸正耀，正在親眼目睹神州系的接連倒下。