愛奇藝公佈了截至2019年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告。財報顯示，2019財年愛奇藝總營收290億元，同比增長16%，其中第四季度營收為75億元，同比增長7%。2019財年愛奇藝淨虧損為102.8億元，同比擴大13.4%；其中四季度淨虧損25億元，較上年同期淨虧損35億元，同比收窄28%。

財報顯示，愛奇藝第四季度會員服務收入為人民幣39億元（約合5.546億美元），較上年同期增長21%，全年會員服務營收為144億元，較2018年增長36% ，會員服務收入已經連續6個季度超過廣告收入，成愛奇藝為第一大收入來源。

愛奇藝在第四季度的在線廣告服務收入為人民幣19億元（約合2.705億美元），較上年同期下降15%，在線廣告收入減少的主要原因是，中國宏觀經濟環境面臨挑戰、內容排播的不確定性和廣告行業的激烈競爭等。

2019年第四季度，愛奇藝的營收成本較上年同期相比下降7%，這主要源於內容成本的下降。其中，第四季度內容成本為人民幣57億元，較上年同期相比下降13%。內容成本降低主要原因為部分內容延遲播出以及原創內容費用化金額的下降共同促成的。2019年全年內容成本為222億元，比2018年相比僅增6%。

愛奇藝的競爭與優勢

因為版權成本水漲船高，愛奇藝、騰訊和優酷三家頭部視頻平台都背負著沉重的資金壓力。在搶購版權局的競爭中，綜藝單集的採購成本被哄抬到了上千萬，但是廣告收入根本無法達到相對應的水平。龔宇在2019年初的一個公開活動上表示：“版權採購成本快速上升，這是過去七八年時間行業’嚴重的方向性錯誤’。”

從2016年開始，愛奇藝的內容成本就一直在漲，峰值是在2018年，這一狀況開始發生變化，內容採購和製作成本開始明顯下降，頭部版權劇的採購成本從超過1500萬每集落到800萬以下，同時自製劇的演員薪酬也在下降。視頻網站增加​​自製內容是降低內容成本非常有效的手段，2019年愛奇藝先後推出僅限會員觀看的自製劇《破冰行動》、《動物管理局》等。

考慮到自製劇和版權劇通常都會延期播出，前者12到18個月，後者6到12個月，2019年內容成本的下降，恰恰也說明了2018年下半年的“限薪令”對視頻網站產生的利好已經顯現出來。

隨著視頻網站的拼播漸漸常態化，像《慶餘年》等熱播劇，版權的分銷也有利於成本的下降。

愛奇藝需要面對的是兩位老對手和強勢的“外來物種”，也就是頭條。今年春節，受冠狀病毒影響，賀歲片不能在影院上映，頭條發動奇襲，買了一部電影在線上免費給用戶播放，愛奇藝和騰訊馬上做出反應，在2月1日將甄子丹主演的院線電影《肥龍過江》聯合上線，成為繼《囧媽》之後又一部在網絡平台首播的院線電影。

財報發布後，愛奇藝創始人龔宇在電話會議中談到：“電影是頭部的院線電影。免費給用戶播放，依靠廣告收入，我們認為這不是一種可持續的、健康的商業模式。”

對於在短視頻領域的佈局競爭，龔宇在電話會議上宣布，計劃推出名為“隨刻”的YouTube模式app，由曾在Facebook、Airbnb等企業擁有豐富技術和管理經驗的葛宏全面領導該業務。“隨刻”的視頻內容將主要有兩大類，第一類是PUGC內容，主要是MCN、個人、專業機構上傳的內容，此外，愛奇藝的長視頻內容也會在隨刻播放，以此形成“長視頻+短視頻”的戰略協同。

疫情下的愛奇藝

新冠肺炎疫情期間，視頻網站迎來了一波新的流量增長，根據上游新聞的大數據統計可以看出，在疫情期間線上服務，綜合視頻佔比48.1%，新下載APP也占到了17.50%排名疫情期間最多APP的第4名。

愛奇藝CFO王曉東在財報電話會議中表示，疫情期間因為絕大部分人在家中時間更長，視頻的流量在暴漲，對愛奇藝的付費用戶數和新用戶獲得也帶來了一些積極的影響。但是隨著復工的開始，無論是流量還是會員新增，這種趨勢在減弱變慢，甚至會倒退。

一位來自優酷的人士也告訴鳳凰網科技，優酷在疫情期間的流量甚至超過了俄羅斯世界杯。需要了解的是，優酷是2018年俄羅斯世界杯中國地區網絡獨播平台，世界杯決賽直播有近2400萬的觀看用戶，較世界杯揭幕戰實現了100%增長。世界杯64場賽事累計超過1.8億用戶在優酷觀看。

這樣特殊背景下的流量增長帶給平台的增長效應也是有限的，對於平台來說，疫情的影響對於收入是此消彼長。一位長期關注娛樂行業的人士接受鳳凰網科技（微信搜：iFeng科技）採訪時表示，首先是平台之間都有競爭，愛奇藝並非一家獨大；第二就是受到疫情影響，廣告商投放意願持續下降，各大平台的廣告收入在一季度必然下降；第三，付費會員雖然在增長，但相當有限，因為一家人可以共享一個會員。

愛奇藝創始人、CEO龔宇在電話會議中亦承認，伴隨復工的開始，流量和新增會員數都在減少。“這是特殊情況，目前的數據比預期好很多，但是並不意味著今年的二三四季度也同樣會超過預期很多。當然我們也會採取更多相應的措施，包括增加內容投入、提高產品的用戶體驗、支付方式的便捷等等來留住這些會員。”

愛奇藝展望了2020年第一季度的業績，預計總收入介於71 億元和75.2 億元之間，同比增長在2%和8%之間。即使實現這一增長目標，也是自愛奇藝上市以來的最低增幅。