沃爾克生前愛吸雪茄，他身高6英尺7英寸（約合2.01米），被人們稱為“高個子保羅”（Tall Paul）。他在1979年8月份被前卡特總統任命為美聯儲主席，1983年再次獲得前裡根總統的任命，並一直任職至1987年。在1979年首次被任命為美聯儲主席之前，他就以其善於抑制通脹的能力而聞名。

沃爾克任內以22%的利率幫助壓制了美國的通貨膨脹，此舉對美國的製造業、農業和房地產業造成了沉重打擊，但對隨後20年的經濟擴張起到了引路作用。

在“大衰退”（Great Recession）發生數年之後，沃爾克還曾領導過前任美國總統巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）的經濟復甦顧問委員會（Economic Recovery Advisory Board），並推動出台了與之同名的“沃爾克規則”（Volcker Rule），這項規則旨在禁止商業銀行進行導致了2007年金融危機的高風險投資，以此來對其進行約束。

沃爾克生前愛吸雪茄，他身高6英尺7英寸（約合2.01米），被人們稱為“高個子保羅”（Tall Paul）。他在1979年8月份被前卡特總統任命為美聯儲主席，1983年再次獲得前裡根總統的任命，並一直任職至1987年。在1979年首次被任命為美聯儲主席之前，他就以其善於抑制通脹的能力而聞名。

在第一次出任美聯儲主席的幾個月以前，沃爾克曾在美國聯邦公開市場委員會（FOMC）於1979年召開的一次會議上表示：“就未來的經濟穩定性而言，（通脹）很可能會給我們帶來最多的問題，並造成最大的經濟衰退。”

1965年，在前美國總統林登·約翰遜（Lyndon Johnson）任內，美國的通脹率僅為1%；但到1980年3月時，通脹率飆升到了14.8%。為了遏制物價上漲，沃爾克領導下的美聯儲上調了聯邦基金利率，並收緊了貨幣供應。在隨後的1981年7月份，銀行和信用合作社用來向其他存款機構提供隔夜貸款的利率達到創紀錄的22.36%。相比之下，在2008年12月到2015年12月，也就是金融危機及其餘波期間，這一利率僅為0%到0.25%。在擔任美聯儲主席後不久，沃爾克將貼現率調高了0.5%——如果是在今天，此舉會被視為相當大的震動。

在沃爾克生前，他最關心的問題之一是，讓那些認為物價將繼續快速上漲的人改變想法，進而改變他們的行動。

“我們正在應對幾十年來形成的通脹勢頭，還要應對人們的思維和行為模式。”沃爾克在1981年9月向美國全國記者俱樂部（National Press Club）說道。“大約有一半的工作人口——也就是35歲以下的人——在其工作經驗中從來都沒有經歷過物價穩定的局面。我們已經習慣了與通脹共處和適應通脹，並預計未來會有更高的通脹。這樣做的結果是，我們在不知不覺中啟動了維持其運轉的力量。“

在美聯儲基準利率達到峰值之後的兩年內，通脹率急劇下降至3%以下，從而終結了被稱為“大通脹”（Great Inflation）的時期。

但與此同時，高利率也帶來了令人窒息的方面影響，導緻美國經濟陷入衰退。在2007年到2009年的經濟危機發生之前，1981年到1982年的經濟衰退是美國自“大蕭條”（Great Depression）時期以來最嚴重的一次衰退。在1982年，美國的失業率達到了10.8%——也就是說，在工作人口中，每十個人就有一人找不到工作——直至今日這一失業率仍然是自1940年以來的最高水平。

“如果沒有他在貨幣政策上的大膽變革，以及在痛苦的幾年中堅持下去的決心，那麼美國經濟原本會繼續螺旋式下滑。”前聖路易斯聯儲主席威廉·普爾（William Poole）在2005年提前寫好的一篇悼詞中寫道。“沃爾克扭轉了前任（美聯儲主席）的錯誤政策，為二十世紀八九十年代的長期經濟擴張奠定了基礎。”